Crédito y tasa de interés: próxima frontera para las criptomonedas

Conclusiones clave

  • Los mercados de tasas de interés y crédito podrían ser la última pieza del rompecabezas para completar todo el ecosistema de criptomonedas.
  • Los derivados de tasas de interés podrían ser la próxima frontera para la industria de la criptografía, especialmente para los intercambios..
  • Los rendimientos de apuesta podrían ser una de las métricas para medir el riesgo y la volatilidad de un token específico..

Visión general

Los préstamos y apuestas de criptomonedas han recibido más atención del mercado en estos días. Gracias al rápido crecimiento de DeFi y el producto innovación de los intercambios de criptomonedas y carteras, más participantes del mercado de criptomonedas ahora pueden diversificar su cartera con dichos productos o ganar ingresos pasivos mediante apuestas, ahorros y préstamos.

Este segmento del espacio criptográfico aún puede ser verde y en su etapa inicial de adopción más amplia. Sin embargo, en última instancia, este sector podría evolucionar hacia una de las partes más críticas del espacio criptográfico más amplio y proporcionar información vital a los mercados, y eso son las tasas de interés..

Los participantes del mercado pueden dar una valoración y valoración más precisa de monedas y tokens en función de sus tipos de interés, de forma similar a lo que hemos estado haciendo en los mercados tradicionales. Las tasas de interés de una empresa o un país son un indicador vital de su salud financiera..

Los desarrolladores de productos también pueden crear nuevos productos derivados basados ​​en tasas de interés, como opciones de EOSTasa de participación o swap de tasa de interés como lo que se ha negociado comúnmente en los mercados de renta fija.

Este artículo explorará la etapa inicial del espacio de tasas de interés de las criptomonedas y lo que podría decirnos este subsector del espacio más amplio de las criptomonedas. Además, imaginaremos cómo los mercados de tasas de interés maduras en criptografía podrían dar forma al futuro del comercio..

El rendimiento de las criptomonedas

El concepto de ganar intereses con criptomonedas no despegó hasta los últimos años, y el apostar es una de las formas de generar interés y podría generar ingresos adicionales para los inversores. 2019 fue un año sólido para las apuestas, y esa tendencia ha continuado antes de la caída del mercado en marzo. Ahora, vemos que el mercado de apuestas se ha ido recuperando gradualmente..

Figura 1: Capitalización de mercado de apuestas frente a capitalización de mercado global de cifrado frente a USD bloqueados en apuestas

Fuente: Staking Rewards

Aunque los inversores pueden encontrar rendimientos atractivos al contribuir a la red de PoS de un activo, aumentando la eficiencia de la cadena de bloques, sin embargo, el rendimiento aquí podría ser variado..

Figura 2: Las recompensas de participación anualizadas en comparación con sus ratios de Sharpe

Fuente: Staking Rewards; Messari

Curiosamente, podemos ver que los activos de mayor rendimiento, generalmente con índices de Sharpe relativamente débiles, lo que significa que el activo en sí tiene un rendimiento ajustado al riesgo más bajo. Por ejemplo, el rendimiento de apuesta de IOST ha alcanzado el 10,41%, lo que podría resultar atractivo para muchos inversores. Sin embargo, tanto los ratios de Sharpe a 30 días como a 1 año de IOST estaban en negativo. En el libro de texto, un índice de Sharpe es negativo cuando el rendimiento de la inversión es menor que la tasa libre de riesgo. Relativamente, XTZ ofrece una tasa de recompensa mucho más baja (5,72%) que IOST, sino ambos XTZLos ratios de Sharpe fueron al menos positivos.

Por supuesto, otros factores podrían afectar el rendimiento y los rendimientos, como la tasa de inflación, la volatilidad del precio de ese token. Los inversores también pueden querer considerar las condiciones del mercado.

Los mercados crediticios

El préstamo de criptomonedas es otra área que ha llamado bastante la atención. Nuevamente, los inversores pueden encontrar que los rendimientos podrían ser muy diferentes entre los proveedores de servicios, y a continuación se muestra solo uno de los muchos ejemplos..

Figura 3: La tasa de interés anualizada de ETH y BTC en varias plataformas

Fuente: Loanscan

Además de eso, estas tasas de interés eran flotantes. Significa que cambian de vez en cuando de acuerdo con las condiciones del mercado. Estos cambios en algún momento pueden ser fluctuantes, incluso volátiles..

Figura 4: La tasa de interés anualizada de ETH y DAI en diferentes plataformas (YTD al 22 de abril de 2020)

Fuente: Loanscan

Creemos que el mercado puede seguir viendo estas fluctuaciones de tipos en el futuro, dado que la criptomoneda siguió siendo una clase de activo relativamente volátil en comparación con los activos convencionales (aunque petróleo ha alcanzado Dólar estadounidense 0 antes BTC). Sin embargo, desde una perspectiva a más largo plazo, el mercado podría esperar que estas fluctuaciones se desaceleren gradualmente, a medida que el mercado de préstamos continúa madurando y aumenta el número de participantes en la inversión en criptomonedas..

Mirando hacia el futuro

El mercado de criptomonedas ha sido una de las áreas de más rápido crecimiento dentro del espacio de las criptomonedas. Informes de Credmark muestra que toda la industria de préstamos criptográficos se expandió 52% en el 4T19, y la deuda activa creció 474% en 2019.

Al mismo tiempo, los analistas creer que el sólido desempeño del mercado de participación podría continuar hasta 2020, ya que se espera que una amplia gama de proyectos de blockchain de PoS llegue al mercado y la próspera expansión de la infraestructura relacionada.

Prevemos que los mercados de tasas de interés y crédito podrían convertirse en un cambio de juego para el espacio más amplio de las criptomonedas; su impacto podría estar en múltiples capas.

  • Mejor descubrimiento de precios – En el mundo financiero tradicional, los mercados de deuda y crédito son algunos de los micro factores clave que influyen en el descubrimiento de precios de los valores. Una empresa con una calificación crediticia más baja generalmente solo puede emitir bonos de alto rendimiento, debido a su mayor riesgo de incumplimiento. Los inversores podrían tener en cuenta este factor a la hora de valorar la empresa. En otras palabras, esta información adicional podría mejorar aún más el descubrimiento de precios de la empresa. La misma idea también se podría comprar en el espacio criptográfico. Si tenemos mercados de tasas de interés y crédito maduros en criptografía, las tasas de interés pueden proporcionar a los inversores una imagen completa cuando se trata de fijar el precio de una moneda / ficha..
  • Derivados de tipos de interés – Las casas de cambio pueden desarrollar nuevos tipos de productos derivados basados ​​en las tasas de interés de las criptomonedas. Dichos productos permiten a los comerciantes protegerse o exponerse al riesgo dentro del protocolo PoS y pueden ayudar a los ahorradores a protegerse contra cambios en las tasas de interés.
  • Completa el espacio criptográfico – El mercado crediticio ha sido uno de los elementos más críticos del sistema financiero moderno, y aún lo es hoy. Un mercado crediticio sofisticado en criptomonedas puede ser la última pieza del rompecabezas para completar la imagen de las criptomonedas, lo que podría garantizar el crecimiento futuro de la criptomoneda, sin importar como clase de activo o como todo el ecosistema.
Mike Owergreen Administrator
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