Трейдеры деривативов: более высокий интерес к ETH, чем к BTC

Ключевые выводы

  • Рынки производных финансовых инструментов в последнее время проявляют повышенный интерес к ETH скорее, чем BTC, поскольку трейдеры, похоже, более склонны делать ставки на вторую по величине криптовалюту.
  • Данные также показывают, что текущая тенденция ETH с большей вероятностью выдержит.
  • BTC трейдеры, торгующие производными финансовыми инструментами, похоже, скорее перестраховываются, чем спекулятивны..

Новые деньги, поступающие на рынок ETH

Изменения открытого интереса являются жизненно важными индикаторами, показывающими, поступают ли на рынок новые деньги. Данные Skew показывают, что совокупный открытый интерес ETH фьючерсы и свопы неуклонно росли с середины мая, число достигло самого высокого уровня за месяц. Восходящий тренд открытого интереса также может указывать на то, что существующий рыночный тренд может набирать обороты. Поэтому, вероятно, продолжится.

В отличие, BTC Открытый интерес по фьючерсам и свопам на OKEx несколько держится на текущих уровнях. Хотя мы не ожидаем внезапного падения BTC OI в краткосрочной перспективе, похоже, формируется нисходящая тенденция. Хотя снижение OI могло быть лишь частью общей картины, рынок, похоже, неохотно делает ставки на BTC цены на данный момент.

Рисунок 1a: Фьючерсы на ETH & Обменять OI на OKEx Рисунок 1b: Фьючерс на BTC & Обменять OI на OKEx

Источник: Skew

Подразумеваемая волатильность ETH стабилизируется, в то время как BTC снижается

Подразумеваемая волатильность может дать более широкую картину рынков. Мы видим, что ETH‘IV был восстановлен и относительно стабилен после падения 20 мая, вот где ETHUSDT не сумел обеспечить 215 уровней и отступил на 206 уровень.

С другой стороны, IV BTC в последнее время относительно колеблется, особенно биткойн, который снова столкнулся с сильным отклонением на уровне 10000.

Технический еженедельник OKEx подчеркнул, что основные криптовалюты, такие как BTC и ETH не смогли пробить ключевые уровни сопротивления (BTC: 10000; ETH: 220). Учитывая, что первая и вторая по величине криптовалюты не смогли преодолеть свои критические уровни сопротивления, IV может сказать нам, что ETH кажется сравнительно благоприятным или, по крайней мере, более желательным для трейдеров. И наоборот, снижение BTCIV может означать, что трейдеры все еще могут быть не уверены в краткосрочном направлении криптовалюты..

Рисунок 2a: Подразумеваемая волатильность ETH Рисунок 2b: Подразумеваемая волатильность BTC


Источник: Skew

Базис свопа ETH положительный, BTC отрицательный

В основе лежит разница между спотовой ценой и ценой фьючерса. Опять же, краткосрочный спрос и предложение продукта являются основными факторами, которые могут сдвинуть основу. Положительная основа означает, что трейдеры были готовы заплатить премию за покупку фьючерса. Аналогичным образом, отрицательная база означает, что фьючерс торговался с дисконтом, что означает, что цена фьючерса ниже, чем спот..

Данные Skew показывают, что в основе ETHUSD своп на OKEx в основном был положительным, в то время как основа BTCUSD своп, кажется, начал принимать оборот совсем недавно. Хотя базис иногда может колебаться, трейдерам следует внимательно следить за его изменением..

Рисунок 3a: Своп OKEx ETHUSD – Рисунок 3b: Своп BTCUSD на основе OKEx Coinbase ETHUSD – Своп Coinbase BTCUSD

Источник: Skew

Равная вероятность пробития ключевых сопротивлений в июне для ETH и BTC

Данные опционных рынков всегда могут предоставить трейдерам и инвесторам цвет рынка для оценки подходов других участников рынка, и число вероятности может быть интересным..

Как мы упоминали ранее в этой статье, оба BTC и ETH недавно были отвергнуты своими ключевыми уровнями сопротивления. Хотя приведенные выше данные могут указывать на то, что трейдеры были более склонны делать ставки на ETH, однако рынок опционов показывает, что вероятность ETH превышение 220 к концу июня составляет всего около 28%, в то время как вероятность BTC превышение 10000 к концу июня составляет около 29%.

Другими словами, рынок опционов, похоже, полагает, что существует лишь около 1/3 шансов, что две ведущие криптовалюты преодолеют два упомянутых ключевых сопротивления к концу июня. Стоит отметить, что числа вероятностей постоянно меняются в зависимости от рыночных условий..

Рисунок 4a: Вероятность. ETH выше x $ за срок погашения. Рисунок 4b: Вероятность. BTC выше x $ на срок погашения

Источник: Skew

Соотношение пут / колл BTC на 6-месячном максимуме

Мы покрывали BTCСоотношение пут / колл до того, как биткойн упадет вдвое. Мы полагаем, что рост соотношения пут / колл указывает на то, что трейдеры опционов сосредоточили свои усилия на хеджировании риска снижения цен. BTC цены, а не настройку для спекулятивных сделок.

С BTC колеблется около 9000 уровней, соотношение пут / колл выросло до уровня, при котором BTC коснулся 10 000 в начале мая. Это может указывать на то, что трейдеры опционами могут не ожидать BTC отскок цены на текущих уровнях.

Рисунок 5: Соотношение пут / колл BTC

Источник: Skew

Автор: Сайрус Ип

Аналитик-исследователь, OKEx

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map