Kako deluje Crypto OTC trgovanje: vpogledi najboljših ponudnikov likvidnosti

Kako deluje Crypto OTC trgovanje: vpogledi najboljših ponudnikov likvidnosti

Za večino udeležencev na trgu kriptovalut in zlasti trgovcev na drobno so trgi brez recepta na splošno nepregleden in celo skrivnosten pojav. Trgovanje z OTC, ki se uporablja tako na tradicionalnih finančnih trgih kot na kripto trgih, vključuje neposredno trgovanje med obema stranema brez menjave.

Zlasti za trgovanje s kripto OTC-ji notranji način trgovanja pušča veliko vprašanj o likvidnosti, zdrsu cen, kako trgovine dejansko delujejo, kako trgovci varujejo pred tveganji in potencialnimi učinki OTC-trgovanja na ceno Bitcoin (BTC).

Da bi osvetlil to kripto stran pod radarjem, je OKEx Insights opravil intervju z nekaterimi najbolj znanimi OTC trgovalnimi mizami v industriji, da bi ugotovil, kako v resnici delujejo..

Kaj je kripto trgovanje brez recepta?

Trgovanje brez recepta je posel, sklenjen neposredno med obema stranema in poteka brez posredovanja borze. Organiziran je med skupinami trgovcev na tržnici brez osrednje lokacije. Za OTC kripto trgovanje obe stranki trgujeta tako s kripto na kripto kot s kripto na fiat. Na splošno je ena od strank podjetje, znano kot OTC desk.

Najbolj priljubljen trg OTC med vsemi razredi sredstev je deviza ali forex, kjer se z valutami trguje prek mreže bank namesto menjalnic..

Način pridobivanja likvidnosti

Po mnenju ponudnikov likvidnosti, s katerimi smo se pogovarjali, je trgovanje s kriptovalutami, ki se prodaja brez recepta, podobno kot pri forexu. Cene so razmeroma preproste in pregledne. Poleg tega je likvidnost takoj na voljo – vendar je ta likvidnost tudi razdrobljena na več lokacijah.

Vsaka kripto miza OTC ima svojo zbirno knjigo naročil, ki združuje likvidnost med prodajalci, knjige naročil več borz in naročila drugih strank. Ti pulti so postavljeni za povezovanje več ponudnikov likvidnosti za trgovanje z velikimi količinami premoženja, ne da bi pozneje premikali trge.

Poleg tega, da se navadno izognejo zdrsu – razliki med pričakovano in dejansko izvedeno ceno posla – lahko OTC mize za določeno časovno obdobje zagotovijo tudi “zaklenjeno ceno”. Soustanovitelj podjetja za kripto financiranje Skupina Amber Tony Povedal je za OKEx Insights, da je obdobje zaklepanja cen navadno eno minuto – le dovolj časa, da se v industrijskem smislu “napolni ali ubije”.

Kot dodaten bonus lahko OTC mize prihranijo denar strankam, saj zagotavljajo boljšo ceno od mešanega povprečja, ki je na voljo v knjigah naročil borz..

S katerimi kriptovalutami se trguje OTC?

Kar zadeva trgovalne pare s kriptovalutami, ki so na voljo za trgovanje brez recepta, je Cameron Dickie, vodja prodaje za kripto likvidnost pri Evropi, Bližnjem vzhodu in Afriki. B2C2 – je za OKEx Insights povedal, da se njegovi OTC mizi osredotočajo na najbolj likvidne trgovalne pare. Tej vključujejo:

  • BTC
  • Eter (ETH)
  • Bitcoin Cash (BCH)
  • EOS
  • Litecoin (LTC)
  • Vezava (USDT)
  • Zvezdnik (XLM)
  • XRP

Poleg tega B2C2 podpira številne fiat valute, vključno z USD, GBP, EUR, JPY, SGD, CAD, CHF in AUD.

Zaupanje je potrebno pri izvrševanju naročil

Temna stran trgovanja brez recepta je večje tveganje neizpolnitve obveznosti nasprotne stranke – kar pomeni, da je zaupanje ključni dejavnik.

Skupina Amber je za OKEx Insights pojasnil, da je naročila brez recepta mogoče izvršiti na več načinov. Ponavadi nasprotne stranke komunicirajo med seboj, da bi poiskale nadomestila. Nekateri OTC trgovci zagotavljajo likvidnost, ki je bila združena na več borzah. Manjša naročila običajno gredo skozi borze. Dejansko se približno 20% celotnega obsega trgovanja z OTC dejansko trguje prek borz, meni soustanovitelj skupine Amber.

Osvetljeni bazeni in temni bazeni

Kripto trg brez recepta ima dve različni vrsti bazenov: osvetljeni bazeni in temni bazeni. Osvetljeni bazeni so pogostejši in trgovski mreži prikazujejo različne ponudbe in ponudbe različnih sredstev. Ti skladi tvorijo glavnino likvidnosti, ki je na voljo OTC pisarnam.

Obstajajo tudi temni bazeni – tj. Zasebne borze, ki institucionalnim vlagateljem omogočajo nakup ali prodajo velikega števila finančnih produktov brez vidne knjige naročil. Ed Hindi, partner pri hedge skladih in ponudnik kripto likvidnosti TYR Kapital, je za OKEx Insights povedal, da temni bazeni v kripto ostajajo nerazviti in razmeroma majhni.

Prav tako Richard Astle, trgovec s prodajo pri crypto prime posredniku Covario, je za OKEx Insights povedal, da institucije niso posebej navdušene nad temnimi bazeni. Pojasnil je:

»Slišal sem za borze, ki ponujajo temne bazene, vendar po mojem mnenju že obstaja dovolj konfliktov z nekaterimi borzami, ki upravljajo lastne trgovske mize, preden začnejo govoriti o temnih bazenih. Na tehnološki strani trgovanja s temnimi bazeni imajo atomske zamenjave potencialni trg in zmanjšujejo tveganje poravnave. Za zdaj institucije raje poznajo svojo nasprotno stranko. “

Kako se OTC trgovci varujejo

Trgovci, ki prodajajo brez recepta, lahko svoje trgovanje ločijo med kupci in med trgovci. To jim omogoča, da kupujejo in prodajajo pri drugih prodajalcih, da se zavarujejo pred tveganji, ki jih lahko povzroči sprejemanje naročil strank.

Tony He iz skupine Amber Group je med pogovorom z OKEx Insights dodal, da ni treba varovati vsakega naročila. Praksa je v veliki meri povezana s tržnimi razmerami, kot je nestanovitnost. Hkrati bo podjetje vedno upoštevalo druga področja poslovanja v podjetju in se ščitilo pred njegovo splošno izpostavljenostjo. Varovanje je mogoče s kripto terminskimi pogodbami in opcijami in je v veliki meri praksa upravljanja tveganj in upravljanja zalog.

Nekatere OTC pisarne lahko prevzamejo večje tveganje, saj sredstva cenijo glede na to, kje menijo, da gre trg. Če je na primer pisalna miza prepričana v kratkoročno povišanje cen, lahko strankam med nadaljevanjem nakupa ponudi nižjo ceno kot običajno, pri čemer stavi, da bo trg šel višje.

Kaj je postopek trgovanja z OTC?

Trgovanje s kripto na prostem trgu je bolj preprosto, kot si nekateri mislijo.

Po navedbah virov OKEx Insights stranke običajno prihajajo na mize OTC prek aplikacij za klepet in zahtevajo ponudbo.

OTC služba nato preveri razpoložljivo likvidnost iz zbirne knjige borznih nalogov in njene mreže, preden navede ceno nakupa ali prodaje za zahtevani znesek sredstva. Če kupec potrdi posel, bo miza izvršila naročilo.

Vendar je treba omeniti, da morajo stranke pred trgovanjem opraviti postopek KYC in položiti sredstva ali kovance.

Kako velik je kripto trg OTC?

Kriptotoke brez recepta je težko oceniti.

V poročilu za leto 2018 podjetje za raziskave kapitalskih trgov TABB Group trdil da je trg kriptovalut OTC vsaj dva do trikrat večji od trga kripto valut. Takrat je bil samo trg izmenjave Bitcoinov v obdelavi približno 4 milijarde dolarjev v trgovanjih na dan. Po ocenah TABB bi to pomenilo, da bi se na dan izven borze trgovalo z 8 do 12 milijardami dolarjev. Po novejši oceni iz marca letos je bil obseg Bitcoinov, s katerimi se trguje prek OTC, približno 20 milijard dolarjev na dan. (Po podatkih CoinGecko je trenutni dnevni obseg spotov za BTC več kot 26 milijard USD.)

Covario’s Astle je pretehtal na temo obsega trgovanja z OTC in za OKEx Insights povedal:

“2-3x promptni trg je poštena ocena, saj se tveganje lahko varuje pred menjavo in se zato odraža v obsegu menjave.”

Hindijščina podjetja TYR Capital pa meni, da je kripto trg brez recepta veliko manjši od oglaševanega – mesečno ocenjuje od 50 do 70 milijard dolarjev. Hindi je še dodal, da ima USDT-vezani stabilcoin USDT pomembno vlogo in predstavlja veliko večji del celotnega obsega OTC, kot verjame večina ljudi.

Dodal je, da lahko USDT v smislu nakupa Bitcoinov predstavlja približno polovico celotnega obsega trgovanja z OTC. Vodilni stabilcoin se pogosto uporablja v arbitraži, saj številne borze nimajo učinkovite fiat onramp.

Ali trgovanje z OTC vpliva na promptno tržno ceno?

Hindi verjame, da je rast trga kripto izvedenih finančnih instrumentov prevzela glavno vlogo, ki jo je imel prej trg brez recepta v smislu vpliva na promptno ceno Bitcoina. Zunajtrgovinske menjave – še posebej, če je menedžer trga na eni strani trgovine – še vedno kratkoročno vplivajo na trg, vendar rast dnevnih količin tako na promptnih borzah kot tudi na borzah izvedenih finančnih instrumentov ta učinek blaži.

BTC terminske pogodbe – združeni dnevni količniki. Vir: Skew

Astle je pojasnil:

»Kar zadeva trgovanje s cenami, brez recepta ne bi smel imeti opaznega neposrednega vpliva. Če bi se, bi se udeleženci na trgu OTC začeli samoregulirati s črtami, odrezanimi trgovcem, ki slabo obvladujejo tveganje. OTC bi moral omogočati stabilnost cen in manjši zdrs pri izvrševanju naročil institucionalne velikosti. “

Kako je videti prihodnost OTC kripto trgovanja?

Trgovanje brez recepta je nujno za velike kripto igralce, kot so skladi in veliki rudarji, saj jim lahko OTC mize pomagajo pri nakupu in prodaji v velikem obsegu, ne da bi pritegnili pozornost..

Poleg tega smo videli, da so OTC pisarne igrale ključno vlogo pri vzpostavljanju kripto kot nastajajočega razreda sredstev, kar bi lahko na koncu povečalo institucionalno sprejemljivost. Astle iz Covaria je za OKEx Insights dejal, da misli, da se bo trgovanje z OTC še naprej povečevalo, ko bo na kriptotrge vstopilo več institucionalnih igralcev:

“Po mojem mnenju se bo količina OTC močno povečala, saj so velikosti institucionalnih vstopnic prevelike, da bi jih lahko prevzele maloprodajne borze, pa tudi potrebe belih rokavic po sofisticiranih menedžerjih, ki trgujejo z več nasprotnimi strankami prek glavnega posrednika.”

Omejitev odgovornosti: Tega gradiva ne bi smeli jemati kot podlago za sprejemanje naložbenih odločitev niti ga ne bi smeli razumeti kot priporočilo za sodelovanje v investicijskih transakcijah. Trgovanje z digitalnimi sredstvi vključuje znatno tveganje in lahko povzroči izgubo vašega vloženega kapitala. Zagotoviti morate, da v celoti razumete tveganje, upoštevajte svoje izkušnje, naložbene cilje in po potrebi poiščite neodvisen finančni nasvet.

OKEx Insights predstavlja tržne analize, poglobljene funkcije in kurirane novice kripto strokovnjakov.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map