Údaje o bitcoinoch na reťazci ukazujú, že dozrievajúci trh považuje 10 000 dolárov za silnú úroveň podpory

Originálna výskumná správa hodnotiaca dáta blockchainu bitcoinu s cieľom vyhodnotiť trhové správanie a trendy.

Autor: OKEx Insights | Používa Catallact

V dolnej časti tejto stránky je uvedený súbor PDF s nasledujúcou správou, aby si ju čitatelia mohli pohodlne prezrieť, stiahnuť a zdieľať..

Za posledných pár týždňov – keďže sa bitcoiny (BTC) opäť obchodovali vysoko nad úrovňou 10 000 dolárov), účastníci trhu prirodzene spochybňujú schopnosť bitcoinu ďalej rásť. Vzhľadom na vzrastajúce trhové podmienky si analytici kladú otázku, či sú súčasné ceny prehnané alebo zásadne podporované.

Zatiaľ čo riešenie takýchto otázok týkajúcich sa výkonnosti aktíva by si zvyčajne vyžadovalo údaje, ktoré nie sú vždy verejne dostupné, prípad Bitcoinu – vzhľadom na jeho decentralizovanú verejnú knihu – je obzvlášť ojedinelý. V tomto prípade máme prístup k množstvu údajov na reťazci, ktoré môžu pri analýze poskytnúť užitočné informácie o tom, čo môže budúcnosť hlavnej digitálnej meny priniesť..

Za týmto účelom spoločnosť OKEx Insights spolupracovala s analytickou spoločnosťou blockchain Katalát predstaviť a prediskutovať rôzne on-chain datasety, ktoré môžu vniesť viac svetla do budúceho trhového správania a očakávaní ceny bitcoinu.

Cena bitcoinu – prečo nás to zaujíma

Bitcoin zostáva polarizačnou témou, pokiaľ ide o jeho užitočnosť a vyhliadky vo svete, ktorý pravdepodobne iba v masovom meradle pozná centralizované finančné systémy. Navrhovatelia nárok zmení to spôsob, akým držíme a prevádzame bohatstvo, zatiaľ čo odvraciame pozornosť hádať sa nikdy nenahradí meny vydané centrálnymi bankami.

Okrem filozofických otázok je však jedným z nehoráznych a úplne strhujúcich aspektov bitcoinu, ktorý dominuje na titulných stránkach veľkých médií a núti tradičné banky, regulačné orgány a finančné orgány, aby si ho všimli, – jeho cena.

Vzhľadom na to, ako sa BTC v roku 2010 obchodovalo pod dolárom, jeho rast v priebehu rokov vyvolal skepticizmus, nedôveru, kritiku, regulačné opatrenia, regionálne zákazy a nakoniec uznanie, keďže sa stalo najlepšia investícia desaťročia krok do roku 2020.

S takými bezprecedentnými ziskami bitcoin zarobili milionárov z raných podporovateľov a neprekvapujúco si získalo akési kultové pokračovanie. Najvýznamnejšia kryptomena sa stala každodennou témou diskusií a debát naprieč kanálmi sociálnych médií – predovšetkým Twitter, ktorého časť zameraná na kryptomeny je láskyplne (alebo trpko) známa ako krypto Twitter – alebo len "CT."

Väzba medzi cenou a správaním sa na trhu

Cena ľubovoľného aktíva, vrátane bitcoinu, v ktoromkoľvek okamihu je viac než len obchodná hodnota. Predstavuje konsenzus účastníkov trhu a označuje hranicu, pri ktorej sa ponuky (t. J. Maximálna cena, ktorú je kupujúci pripravený zaplatiť za dané aktívum) stretávajú s dopytmi (t. J. Minimálna cena, ktorú je predávajúci pripravený za dané aktívum). Cena aktíva však okrem toho zjavne ovplyvňuje aj trhové správanie a psychológiu vďaka jednému základnému pravidlu: Účastníci trhu všeobecne chcú nakupovať nízko a predávať vysoko. Tento predpoklad bude platiť pre každého racionálneho obchodníka alebo investora a je to obvykle to, čo poháňa trhy.

Snaha o ziskovosť je to, čo dáva dôležitosť vstupu každého účastníka alebo cene, za ktorú si kupujú aktíva. Ak obchodník kúpil bitcoin za 10 000 dolárov, táto cena sa stane jeho vstupom na túto pozíciu a slúži ako referenčný bod pre ziskovosť obchodníka..

V tomto príklade sa obchodník bude prirodzene snažiť predať bitcoiny nad 10 000 dolárov a s najväčšou pravdepodobnosťou bude držať aktívum prostredníctvom poklesov – čo najdlhšie – aby dosiahol aspoň zlomový bod a zabránil strate. Na druhej strane, ak bitcoin na chvíľu zostane nad 10 000 dolárov – a tak profituje z obchodníka – je pravdepodobné, že k svojej pozícii pridajú ďalšie, ak bitcoin korekčným pohybom klesne späť na 10 000 dolárov. Toto správanie, ak sa prejaví vo veľkom meradle, zobrazuje to, čo technickí analytici identifikujú ako zóny podpory a odporu.

Ak významný počet obchodníkov stanoví svoje pozície na určitej cenovej úrovni, je menej pravdepodobné, že predajú pod touto cenou, a je pravdepodobnejšie, že k svojim pozíciám pridajú, ak sa aktíva po období rastu opravia. Na druhej strane tí istí obchodníci nebudú váhať s pridaním svojich pozícií, ak aktíva výrazne poklesnú pod ich vstupnú cenu, čo ich pri prvom náznaku oživenia prinúti predať, aby dosiahli rovnováhu a opustili obchod.

Prvé správanie podporuje zhodnocovanie cien a formovanie úrovní podpory, zatiaľ čo druhé potláča akékoľvek pohyby nahor a vytvára zóny odporu. Toto je dôležitý bod, ktorý si treba pamätať, keď diskutujeme o rôznych pripravovaných súboroch údajov o bitcoinovom trhu.

Prehľad bitcoinového účtovníctva a UTXO

Ako verejne dostupné knihy na vedenie záznamov sú blockchainy obzvlášť vhodné na hĺbkové účtovníctvo a analýzu údajov. Firmy ako Catallact sú schopné z blockchainu bitcoinov vyťažiť rôzne dátové body na reťazci, aby vyplnili, korelovali a zakreslili vizuálne znázornenie stavu siete, ako aj minulé správanie a súčasné postavenie trhu..

Väčšina analýz súvisiacich s cenami, podobne ako analýzy v tejto správe, sa spolieha na blockchainové účtovníctvo na identifikáciu pôvodu mincí – tj. Keď sa mince razili alebo naposledy premiestnili – s ich príslušnými trhovými cenami a ich súčasným stavom (napríklad či sú nevyčerpané alebo nie). To pre bitcoin (a mince, ktoré z neho boli ťažko viditeľné) znamená prezeranie nevyčerpaných transakčných výstupov alebo UTXO.

Každá bitcoinová transakcia má vstup (odosielacia adresa), výstupy (prijímajúce adresy) a záznamy UTXO. Keď bitcoinová adresa dostane súčet BTC, súčet sa zaznamená ako UTXO. Len čo sa prijatý BTC odošle v novej transakcii, považuje sa to za spotrebované alebo utratené. To znamená iba to, že UTXO predstavujú aktívne zostatky mincí, ktoré sú k dispozícii na danú adresu.

Snímka obrazovky nižšie, prevzatá z prieskumníka Blockchain.com, zobrazuje náhodnú transakciu s jej vstupmi a výstupmi, ktoré v tom čase príjemca nevyčerpal.

Príklad bitcoinovej transakcie zobrazujúci jej vstupy a výstupyBitcoinová transakcia zobrazujúca jej vstupy a výstupy. Zdroj: Blockchain.com

23,51 BTC v transakcii vyššie predstavuje jeden z výstupov, ktorý je teraz zaznamenaný na blockchaine, spolu s časom jeho vytvorenia a hodnotou v USD v tom čase. Tento záznam je potom k dispozícii na použitie ako referenčný bod pre konkrétnu BTC sumu v budúcnosti. Pokiaľ príjemca nevyčerpá týchto 23,51 BTC, je možné vypočítať nerealizovaný zisk alebo stratu z tejto sumy – pri pohľade na trhové ceny a ich porovnaní s cenou BTC pri prijatí výstupu. Akonáhle sú BTC odoslané v inej transakcii, minú sa a podobne je možné vypočítať realizovaný zisk alebo stratu.

Monitorovanie údajov UTXO naprieč celým bitcoinovým blockchainom je jadrom súborov údajov, o ktorých budeme diskutovať nižšie.

Je potrebné poznamenať, že model UTXO nie je použiteľný pre všetky coiny alebo siete. Napríklad Ethereum používa na priradenie vlastníctva model zostatku na účte. Na účely tejto správy však budú všetky údaje odkazovať na bitcoinové UTXO.

UTXO locations – Identifikácia nahromadenia pozícií

Identifikácia umiestnení UTXO na blockchaine vo vzťahu k cene bitcoinu nám môže poskytnúť rýchly a vhľadný pohľad na dlhé pozície (pretože sú od prírody nevyčerpané) a ich vstupné ceny.

Nasledujúca tabuľka, ktorú poskytuje Catallact, vizuálne predstavuje počet UTXO v rôznych cenových bodoch v priebehu času (od roku 2015) a slúži ako dobrý indikátor zavedených pozícií a ich veľkostí..

Na prvý pohľad môžeme vidieť dva hlavné klastre UTXO, ktoré sú zastúpené ružovými bodkami: prvý okolo decembra 2018 a druhý koncom júla a začiatkom augusta 2020.

Umiestnenia nahromadenia UTXO v bitcoinovej sietiUmiestnenia nahromadenia UTXO v bitcoinovej sieti. Zdroj: Catallact.com

Prvý zhluk od decembra 2018 sa vytvoril okolo najnižšieho bodu medvedieho kúzla Bitcoinu po mánii z roku 2017. Spravidla odráža to, ako sa v tom čase účastníci trhu cítili atraktívne pre bitcoiny za ceny pod 5 000 dolárov.

Priblížením tohto časového rámca v grafe nižšie, od augusta 2018 do júla 2019, vidíme, ako sú iné klastre UTXO relatívne veľmi malé (najmä keď sa BTC posunul na 10 000 dolárov a viac) v porovnaní s klastrom tvoreným medzi 4 000 až 3 400 dolárov v decembri 2018. To naznačuje, že v tom čase vládla nedôvera v rast cien, ktoré výrazne presahovali 10 000 dolárov.

Miesta, kde sa hromadia bitcoiny UTXO, od augusta 2018 do júla 2019Umiestnenia nahromadenia UTXO v bitcoinovej sieti, august 2018 až júl 2019. Zdroj: Catallact.com

Ak skočíme dopredu do novších časových rámcov, ako ukazuje nasledujúci graf, vidíme, že krach v marci 2020 sa v porovnaní s decembrom 2018 nepovažoval za rozhodujúce dno, vzhľadom na relatívne menšiu veľkosť klastrov UTXO..

Miesta, kde sa hromadia bitcoiny UTXO, január 2020 až august 2020Umiestnenia nahromadenia UTXO v sieti bitcoinov, január 2020 až august 2020. Zdroj: Catallact.com

Existuje však viditeľný nárast počtu vytvorených pozícií, pretože cena koncom júla a začiatkom augusta 2020 prekročila 10 000 dolárov, čo naznačuje, že investori a obchodníci, ktorí boli pri plote, skočili nakúpiť, akonáhle dôjde k porušeniu tejto úrovne odolnosti.

Stručne povedané, tieto miesta UTXO odrážajú nedávny posun v sentimente, keď účastníci trhu, ktorí boli skeptickí po páde v marci 2020, čakali, kým Bitcoin pred nákupom zvolí smer. Relatívna veľkosť UTXO stanovená okolo aktuálnych cenových hladín jasne odráža relatívne vyššiu dôveru na trhu v nedávny pohyb nad 10 000 dolárov v porovnaní s obdobím v roku 2019..

Zmeny v podieloch UTXO – odrážajú trhové očakávania

Zatiaľ čo umiestnenia UTXO v priebehu času, ako je uvedené vyššie, nám umožňujú identifikovať trhové nálady okolo významných pohybov cien, pozorovanie nedávnych zmien v podieloch UTXO môže pomôcť potvrdiť niektoré z týchto zistení.

Nasledujúci graf sleduje zmeny v podieloch UTXO od 15. júna do 6. augusta 2020. Modré čiary predstavujú nové pozície stanovené za zodpovedajúce ceny, zatiaľ čo ružové čiary predstavujú pozície – s pôvodnými vstupnými cenami – ktoré boli uzavreté v rovnakom období.

Zmena v držbe bitcoinu UTXO v rôznych cenových bodoch bitcoinuZmena v držbe bitcoinu UTXO v rôznych cenových bodoch. Zdroj: Catallact.com

Graf vyššie ukazuje, ako sa uzatváralo niekoľko pozícií, ktoré boli pôvodne založené okolo 6 200 dolárov, za sedem týždňov od 15. júna do 6. augusta. Nasledovalo uzavretie pozícií s hodnotou 8 700 a 9 700 dolárov – čo znamená, že obchodníci predali svoje BTC zisk. Na druhej strane boli založené relatívne väčšie nové pozície, ktoré viedli k 10 000 USD a potom opäť medzi 11 000 až 12 000 USD, ako naznačujú modré čiary..

Uzatváranie starších pozícií počas býčieho kúzla znižuje určitý tlak na znižovanie ceny, keď si účastníci dlhodobého trhu uvedomujú svoje zisky a odchádzajú z týchto obchodov. To zanecháva obchodníkov a investorov s vyššími vstupnými cenami alebo novozaloženými pozíciami na aktuálnych cenových úrovniach. Tieto nové pozície potom prispievajú k vytvoreniu minimálnej alebo podpornej zóny pre cenu, ktorá sa v tomto prípade pravdepodobne vytvorí okolo úrovne 10 000 dolárov – čo podporuje naše zistenia v predchádzajúcej časti..

Realizované zisky a straty – odhalenie trhových predpokladov

Rovnako ako UTXO odrážajú nerealizované zisky a straty v tom, že sú nevyčerpané, je možné analyzovať vynaložené výstupy a vypočítať realizované zisky a straty v rôznych cenových bodoch. Zatiaľ čo zisk je prirodzeným trhovým javom, extrémne hodnoty – tak pre realizované zisky, ako aj pre realizované straty – môžu naznačovať nerovnováhu na trhu..

Nasledujúca tabuľka zobrazuje realizované P&L (v USD) v rôznych časoch, ako aj ceny BTC za posledné štyri roky.

Realizovaný zisk a strata v rôznych cenových bodoch bitcoinu, júl 2016 až júl 2020Realizovaný P&L v bitcoinovej sieti, júl 2016 až júl 2020. Zdroj: Catallact.com

Existujú dva pozoruhodné výkyvy: prvý predstavuje realizované zisky (zelený) v decembri 2017 (v blízkosti historického maxima bitcoinu viac ako 20 000 dolárov) a druhý predstavuje realizované straty (červený) počas krachu v marci 2020.

Pri spätnom pohľade boli kupujúci v prvom prípade a predávajúci v druhom prípade značne znevýhodnení. Extrémny zisk v roku 2017 odrážal a "teraz alebo nikdy" prejavujúci nedôveru v udržanie alebo ocenenie cenových hladín. Na druhej strane, realizácia extrémnych strát v marci 2020 pripomínala a "Rob alebo zomri" scenár odrážajúci strach a zúfalstvo.

Pri pohľade na novšie časové rámce však vidíme, že straty vyvolané marcovým prepadom priniesli trhu určitú úľavu, pretože realizované straty klesli po značnom náraste na zanedbateľnú úroveň v dôsledku skutočnosti, že predajcovia paniky už z trhu vystúpili.

Realizovaný zisk a strata v rôznych cenových bodoch bitcoinu, marec 2020 až júl 2020Realizovaný P&L v bitcoinovej sieti, marec 2020 až júl 2020. Zdroj: Catallact.com

Podobne boli aj prípady realizácie zisku v posledných mesiacoch výrazne nízke, čo znamená, že predáva menej obchodníkov a investorov, tj. Opúšťajú svoje ziskové pozície. To je obzvlášť pozoruhodné v porovnaní s júnom a júlom 2019, keď sa bitcoiny obchodovali zhruba medzi 8 500 a 14 000 dolárov.

Tento trend nízkych realizovaných ziskov možno pripísať vyspelosti trhu a ukazuje, že obchodníci a investori nie sú v zhone s hotovosťou teraz, ako tomu bolo v roku 2017, keď bolo zhromaždenie mnohými považované za jednorazovú udalosť. Na druhej strane nedostatok realizovaných strát možno pripísať takzvaným slabým rukám, ktoré z trhu odchádzajú pri prvých prejavoch paniky a pripravujú cestu pre cenové zhodnotenie..

Samotná skutočnosť, že účastníci trhu sa nesnažia usilovať o zisk na súčasnej úrovni – ako to bolo v minulosti na týchto rovnakých úrovniach – smeruje k posunu v mentalite trhu a v jeho očakávaniach. Obchodníci a investori si zjavne nemyslia, že súčasná úroveň je neprimeraná alebo neudržateľná.

Nerealizované zisky a straty – stav trhu

Aj keď sme zaznamenali klesajúci trend v realizovanom P&V posledných niekoľkých mesiacoch môže štúdium rozsahov a podielov nerealizovaných ziskov poskytnúť ďalšie poznatky a pomôcť overiť naše zistenia a predpoklady..

Nasledujúca tabuľka zobrazuje proporcie a cenové rozsahy UTXO, ktoré sú v peniazoch (t. j. v zisku) alebo z peňazí (t.j. v strate) v priebehu času.

Nerealizovaný zisk a strata v rôznych cenových bodoch bitcoinu, jún 2017 až júl 2020Nerealizovaná P&L v bitcoinovej sieti v rôznych cenových bodoch, jún 2017 až júl 2020. Zdroj: Catallact.com

Na tomto grafe sú z hľadiska ziskov a strát uvedené tri hlavné obdobia záujmu – vrchol roku 2017, dno trhu s medveďmi v roku 2019 a súčasné cenové hladiny nad 10 000 dolárov..

V prvom prípade bola väčšina pozícií pochopiteľne v zisku, pretože cena sa takmer dotkla 20 000 dolárov. V druhom prípade bitcoin klesol pod 4 000 dolárov, čo spôsobilo, že väčšina pozícií bola červená – alebo na vyššie uvedenom grafe ružová. V treťom, novšom prípade je však podiel mincí na zisku pomerne vysoký, zatiaľ čo tých v strate je málo – aj keď cena je stále nižšia ako maximá z roku 2019.

Tento nedávny model nerealizovaných ziskov a strát po krachu v marci 2020 možno pripísať dvom hlavným faktorom: Obchodníci so stratami už svoje pozície uzavreli, uvedomujú si svoje straty, a obchodníci, ktorí si počas krachu a po ňom kúpili BTC za relatívne nízke ceny. v zisku.

Samotná skutočnosť, že realizované zisky sú tiež nízke, ako sa uvádza skôr, napriek tomu, že takmer všetky otvorené pozície sú v zisku na súčasnej úrovni, naznačuje, že účastníci trhu očakávajú v strednodobom až dlhodobom horizonte ešte väčšie zisky..

SOPR – Ukazovateľ trhových trendov

Pomer zisku vynaloženej produkcie alebo SOPR v podstate ukazuje, či účastníci trhu v priemere predávajú svoje podiely so ziskom alebo nie. Pomer nad 1 znamená v priemere ziskové výdavky a čísla pod 1 odrážajú predaj so stratou.

Tento pomer možno použiť ako indikátor trhových trendov z dôvodu toho, ako sa obchodníci a investori zvyčajne správajú (t. J. Hľadanie ziskov a minimalizácia strát).

Na vzostupnom trhu, keď účastníci trhu očakávajú rast ceny, je nepravdepodobné, že predajú svoje podiely so stratou. To vedie k tomu, že SOPR zostane na alebo nad 1 po dobu býčieho kúzla. Podobne na trhu s medveďmi čakajú obchodníci a investori na vyrovnanie a ukončenie predaja, čo má za následok predajný tlak, keď SOPR dosiahne hodnotu 1, a znova ju zatlačí späť.

Nasledujúca tabuľka ukazuje toto správanie sa SOPR počas medvedieho trhu v rokoch 2018–2019. Oranžový rámček zdôrazňuje, ako pomer zostal pod 1 počas väčšiny tohto medvedieho kúzla – čo znamená, že väčšina ľudí predávala so stratou – kvôli tlaku predaja za zlomové ceny.

SOPR bitcoinu naprieč cenovými bodmi, jún 2018 až apríl 2019SOPR bitcoinu v rôznych cenových bodoch, jún 2018 až apríl 2019. Zdroj: Catallact.com

Prípadne, ak sa pozrieme na SOPR za posledných pár mesiacov, ako je uvedené nižšie, môžeme vidieť, ako sa hodnota väčšinou držala nad 1, čo naznačuje, že účastníci trhu sú ohľadom cenového trendu optimistickí a pred predajom čakajú na zisk..

SOPR bitcoinu naprieč cenovými bodmi, marec 2020 až august 2020SOPR bitcoinu v rôznych cenových bodoch, marec 2020 až august 2020. Zdroj: Catallact.com

Záver

Táto správa bola zameraná na identifikáciu trendov v mnohých súboroch údajov na reťazci s cieľom prediskutovať a dospieť k záveru, či má alebo nemá bitcoin silnú podporu pri súčasných cenových hladinách – nedávno prekročil hranicu 10 000 dolárov a takmer dva týždne sa obchodoval nad 11 000 dolárov.

Model UTXO, ktorý sleduje bitcoinový blockchain, umožňuje sledovať vynaložené a nevyčerpané transakcie. Keď sa spoja s informáciami o cenách, tieto súbory údajov môžu odhaliť pohľad na trhové správanie a makro stav držania bitcoinu.

Pri našom posudzovaní sme zvážili umiestnenie UTXO, zmeny v držbách UTXO v posledných týždňoch, realizované a nerealizované zisky a straty a vynaložené výstupné pomery, aby sme dospeli k týmto záverom:

  • Účastníci trhu si budovali nové, veľké BTC pozície, pretože cena sa blížila k hranici 10 000 dolárov.
  • Mnoho starších pozícií (medzi 6 200 a 9 700 USD) bolo nedávno (za posledných sedem týždňov) uzavretých kvôli zisku, čo znížilo tlak na pokles ceny BTC.
  • Realizované zisky a straty od apríla 2020 sú veľmi krotké v porovnaní s predchádzajúcimi cenovými skokmi a poklesmi, čo naznačuje zrelosť a optimizmus trhu..
  • Nerealizované zisky a straty na súčasnej úrovni predstavujú optimistický trh, pričom obchodníci a investori zjavne očakávajú v budúcnosti väčšie zisky..
  • Hodnoty SOPR od apríla 2020 odrážajú aj optimizmus v súčasných cenách a všeobecne pozitívny vývoj na trhu.

Na základe týchto poznatkov by sa mohlo zdať, že krach v marci 2020 spôsobil, že z trhu boli vytlačené slabé ruky, ktoré mu umožnili postupne sa zotaviť a získať späť 10 000 dolárov – čo dnes dáva väčšinu otvorených pozícií zelenej farbe..

Navýšenie pozície vedúce až k súčasnej úrovni (medzi 10 000 až 12 000 USD) spolu so súčasnou mierou dosahovania zisku naznačuje, že účastníci tieto ceny považovali za rozumné vstupné body. Tiež to naznačuje, že tí, ktorí sú v zisku, sú ochotní držať svoje mince pre väčšie zisky v budúcnosti.

Tieto pozorovania – spolu so zjavným nedostatkom tlaku na znižovanie vpred a všeobecne pozitívnym sentimentom trhu okolo tejto nedávnej cenovej akcie – naznačujú, že dni na trhu obchodovania s bitcoinmi pod 10 000 dolárov môžu byť spočítané.

Ak bola táto analýza pre vás zaujímavá, nižšie si môžete pozrieť, stiahnuť a zdieľať verziu tejto správy vo formáte PDF:

Zobraziť celú obrazovku

OKEx Insights predstavuje analýzy trhu, podrobné funkcie, originálny výskum & vybrané správy od krypto profesionálov.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map