Komoditné ETF – všetko, čo potrebujete vedieť

Komoditné ETF ponúkajú investorom jeden z najjednoduchších spôsobov investovania na komoditnom trhu – či už do jednotlivých komodít alebo do komoditných indexov. To je dobrá správa, pretože priame investovanie do komodít môže byť zložitý a časovo náročný proces.

Čo sú to komodity?

Komodity sú fyzický tovar, buď prírodný materiál alebo poľnohospodárske výrobky. Komodity, s ktorými sa obchoduje, sú široko používané a zastupiteľné – inými slovami, jedna jednotka je viac-menej rovnaká ako iná jednotka. Sú tiež známe ako zdroje alebo základné materiály.

Trh s komoditami je zvyčajne rozdelený do nasledujúcich troch kategórií:

  • Kovy pozostávajúce z drahých kovov, ako je striebro a zlato, a základných kovov, ako je železo, meď a zinok.
  • Medzi energetické komodity patrí ropa, plyn a uhlie.
  • Medzi poľnohospodárske komodity patria hospodárske zvieratá ako dobytok a mäkké komodity ako bavlna, kukurica a pšenica.

Komodity sú samostatnou triedou aktív, ktorú je možné použiť na diverzifikáciu portfólia akcií a dlhopisov. Ceny komodít majú relatívne nízku koreláciu s ostatnými aktívami a môžu slúžiť ako zaistenie proti inflácii.

Čo sú komoditné ETF?

Fondy obchodované na burze sú kótované fondy, ktoré vlastnia kôš iných cenných papierov. Môžu sa obchodovať rovnako ako akcie a umožňujú investorom kúpiť portfólio aktív iba jedným obchodom. Je to tak lacnejšie, ako aj jednoduchšie ako vytváranie portfólia od nuly. Viac informácií o ETF sa dozviete tu.

Niektoré komoditné ETF investujú do komoditných indexov rovnakým spôsobom ako akciové ETF investujú do akciového indexu. Niektoré z najobchodovanejších komoditných ETF však investujú iba do jednej komodity.

Fyzické komodity vs. komoditné futures

Investovanie do komodít prináša nové výzvy. Finančné nástroje ako akcie a dlhopisy predstavujú niekoľko logistických výziev, pretože existujú iba v digitálnej alebo papierovej podobe. Obchodovanie a investovanie do komodít predstavuje problémy v reálnom svete, ako je doprava, skladovanie, bezpečnosť a poistenie.

Tieto logistické výzvy znamenajú, že väčšina komoditného obchodu sa odohráva na termínovom trhu. Futures kontrakty predstavujú záväzok kúpiť alebo predať aktívum k budúcemu dátumu. V praxi však možno futures kontrakty uzavrieť pred vypršaním platnosti alebo ich zahrnúť do kontraktu s dátumom exspirácie ďalej do budúcnosti.

Niektoré ETF držia fyzické komodity, zatiaľ čo iné držia futures alebo kombináciu týchto dvoch.

Backwardácia a negatívna výťažnosť kotúča

Keď investori používajú futures kontrakty na získanie expozície voči komodite, môže nastať jav nazývaný zaostávanie. To sa stane, keď investori prejdú zo zmlúv, ktorých platnosť sa končí čoskoro, na zmluvy, ktorých platnosť končí neskôr. Výsledkom je, že zmluvy na blízko sa obchodujú so zľavou z podkladového aktíva, zatiaľ čo dlhodobejšie zmluvy sa obchodujú s prirážkou. Neustále rolovanie pozície z jednej zmluvy na druhú sa môže stať nákladným cvičením. Toto sa nazýva negatívny výťažok kotúča.

Ak ETF používa termínové kontrakty na vystavenie komoditám, môže byť zaostávanie brzdou výkonu. Ak plánujete investovať do komoditných ETF, mali by ste to vziať do úvahy. Pozrite sa, ako cena ETF sleduje index alebo podkladovú komoditu, aby ste zistili, aké sú pravdepodobné „náklady“ na spiatočnú cestu.

ETN vs ETF

Zmenky obchodované na burze (ETN) a fondy obchodované na burze (ETF) sa často používajú zameniteľne a väčšinou slúžia rovnakej funkcii. Obaja obchodujú na burzách cenných papierov ako akcie. Existuje však dôležitý rozdiel.

ETF sú trusty, ktoré držia portfólio aktív, alebo v prípade komoditných ETF niekedy iba jedno aktívum. ETN sú typom štruktúrovaného produktu, podobne ako dlhové nástroje a dlhopisy. Nie sú krytí majetkom, ale inštitúciou, ktorá ich vydáva. Emitenti ETN zaisťujú svoje záväzky tým, že držia aktíva v svojej vlastnej súvahe.

Výhodou ETN je, že nedochádza k žiadnej chybe pri sledovaní, pretože cena sleduje iba index. Nevýhodou je, že ETN nesú riziko protistrany. Ak by sa emitent dostal do platobnej neschopnosti, nemusí byť schopný dodržať svoje povinnosti. Vo väčšine prípadov sú emitentmi veľké inštitúcie so silnou súvahou. Stojí však za zváženie finančnej sily emitenta.

Príklady komoditných ETF

Najväčšími komoditnými ETF sú komoditné fondy, ktoré sledujú cenu zlata, striebra a ropy. V skutočnosti z 10 najväčších amerických komoditných fondov uvedených v zozname piatich sleduje cenu zlata, dva sledujú cenu ropy, jeden sleduje striebro a jeden platinu..

Najväčším z nich je SPDR Gold Trust (GLD), ktorý spravuje State Street. Tento fond vlastní fyzické zlato v hodnote presahujúcej 70 miliárd dolárov.

Najväčším komoditným ETF, ktorý sleduje index aktív, je Invesco Optimum Yield Diversified Commodity fund (PDBC). Tento fond investuje do futures kontraktov na 17 rôznych komodít. Aktívne sa mu darí znižovať účinky negatívnej výťažnosti kotúča.

Najväčším ropným fondom je United States Oil Fund (USO), ktorý spravuje USCF. Tento fond sleduje cenu ropy Sweet Light Crude pomocou futures kontraktov.

Pre investorov hľadajúcich expozíciu voči poľnohospodárskym komoditám prevádzkuje spoločnosť iPath ETN (COW), ktorá sleduje index živého dobytka a ošípaných, a Invesco DB Agricultural Fund (DBA) investuje do širšej škály poľnohospodárskych výrobkov..

Výhody komoditných ETF

  • Komoditné ETF sú najjednoduchším spôsobom, ako vlastniť komodity.
  • Komoditné ETF sú zvyčajne lacnejšie ako komoditné podielové fondy.
  • Komodity majú relatívne nízku koreláciu s ostatnými triedami aktív, a preto môžu diverzifikovať portfólio a znížiť celkovú volatilitu.
  • Komodity majú tendenciu pôsobiť ako zaistenie proti inflácii.

 Nevýhody komoditných ETF

  • Investície do fyzických komodít môžu byť drahé. Tieto náklady môžu pôsobiť ako brzdenie výkonu.
  • ETF, ktoré investujú do termínových obchodov s komoditami, môžu trpieť negatívnym výnosom z predaja.
  • Ceny komodít sú volatilnejšie ako iné triedy aktív. Alokácia na komodity by mala byť obmedzená, aby poskytovala účinné výhody diverzifikácie.
  • ETN nesú riziko protistrany.

Odporúčaný sprostredkovateľ ETF

Komoditné ETF - všetko, čo potrebujete vedieť

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map