Čo je to ETF (Exchange Traded Fund)?

ETF alebo fondy obchodované na burze sú jednou z najdôležitejších produktových noviniek v histórii investičného odvetvia. ETF poskytujú investorom lacný a efektívny spôsob, ako získať diverzifikovanú expozíciu na akciovom trhu.

ETF sú v súčasnosti zavedené ako nástroje, ktoré môžu tvoriť základný kameň každého portfólia, či už samostatne spravovaného alebo spravovaného investičnými alebo robotickými poradcami..

Definícia ETF

ETF sú kótované fondy, ktoré vlastnia portfólio cenných papierov. Fond je zvyčajne štruktúrovaný tak, aby odrážal a sledoval index. Bude teda držať cenné papiere v presne rovnakom pomere ako index, ktorý sleduje. ETF sú verejne kótované na burzách cenných papierov a možno s nimi obchodovať ako s ostatnými kótovanými akciami.

História ETF

Pred zavedením ETF boli podielové fondy a investičné trusty jediným spôsobom, ako retailoví investori investovali do portfólia cenných papierov bez toho, aby si sami portfólio skutočne budovali..

Podielové fondy naberali na obrátkach v 70. a 80. rokoch vďaka silnej výkonnosti niekoľkých fondov. V priebehu 90. rokov sa však ukázalo, že väčšina podielových fondov nedokázala prekonať svoju referenčnú hodnotu. V tomto období sa medzi investormi začali presadzovať aj indexové fondy – podielové fondy, ktoré sledujú trhové indexy. Tieto fondy boli navrhnuté tak, aby zodpovedali výkonnosti indexu, nie aby prekonali index, ale za to si účtovali nižší poplatok.

Prvý fond obchodovaný na burze bol založený v roku 1993 spoločnosťou State Street Global Investors. Fond sleduje S&Index P 500 s tickerom SPY a jednotky sa často označujú ako SPDR alebo pavúky. Z hľadiska hodnoty zostáva najväčším ETF s majetkom v hodnote 298 miliárd dolárov k augustu 2020.

Od zavedenia prvého ETF bolo spustených viac ako 6 000 fondov. Boli spustené fondy na sledovanie populárnych indexov, ako aj konkrétnych tried aktív, sektorov a investičných tém. V skutočnosti, kedykoľvek existuje dopyt po konkrétnom druhu investície, pravdepodobne sa vytvorí ETF, ktorá uspokojí tento dopyt.

Príklady ETF

Ako už bolo spomenuté, prvým a najväčším ETF je SPDR S&Indexový fond P 500, ktorý v indexe drží všetkých 500 akcií, v presne rovnakom pomere ako index. Najmenej päť ďalších ETF kótovaných na amerických burzách tiež sleduje S&P500, zatiaľ čo početné ETF kótované na burzách po celom svete sledujú rovnaký index.

Podobné fondy sledujú index Dow Jones Industrial s 30 akciami a index Nasdaq Composite so 100 akciami. Najväčším globálnym ETF je fond Vanguard FTSE Developed Markets, ktorý sleduje index MSCI EAFE. Tento fond vlastní 1 889 akcií kótovaných na rozvinutých trhoch mimo Severnej Ameriky.

SPDR Gold Trust (GLD), ktorý je držiteľom fyzických zlatých prútov, je najobchodovanejším komoditným ETF. Najväčším dlhopisovým ETF je Vanguard Total Bond Market ETF, ktorý sleduje Barclays Capital U.S. Aggregate Bond Index. Tento fond vlastní americké pokladnice a hypotekárne cenné papiere kryté vládou.

Druhy ETF

Väčšina veľkých ETF sleduje hlavné akciové indexy ako S&P500, FTSE 100 alebo Nikkei 225. Tieto indexy zahŕňajú najcennejšie spoločnosti na každom trhu a sú zvyčajne vážené trhovou kapitalizáciou. Ak investujete do týchto ETF, budete vždy investovaní do najväčších spoločností na danom trhu. Existuje však veľa ďalších typov ETF štruktúrovaných podľa ďalších kritérií.

Nasledujú najbežnejšie typy ETF:

  • Sektorové ETF investujú do konkrétnych sektorov akciového trhu, ako sú finančné alebo technologické sektory.
  • Dlhopisové ETF investujú do štátnych dlhopisov, podnikových dlhopisov a dlhopisov s vysokým výnosom.
  • Komoditné ETF investujú do fyzických komodít a drahých kovov. Niektoré fondy ako SPDR Gold Trust obsahujú iba jedno aktívum (fyzické zlato), zatiaľ čo iné sledujú komoditné indexy a držia portfólio komodít.
  • ETF s viacerými aktívami investujú do rôznych tried aktív. Tieto fondy sú často koncipované tak, aby vyhovovali predpisom o dôchodkových fondoch, ktoré obmedzujú expozíciu voči určitým triedam aktív.
  • Realitné ETF investujú do REIT (trusty na správu nehnuteľností) a ďalších cenných papierov súvisiacich s majetkom.
  • Medzinárodné ETF investujú do akcií z celého sveta. Tieto fondy možno ďalej rozlišovať medzi rozvinutými a rozvíjajúcimi sa trhmi a podľa toho, či sú alebo nie sú zahrnuté americké akcie.

Typy ETF uvedené vyššie tvoria najväčšie fondy. Medzi špecializovanejšie typy fondov patria:

  • ETF s trhovou kapitalizáciou sa zameriavajú na spoločnosti konkrétnej veľkosti, od akcií s veľkými kapitalizáciami až po stredné, malé a mikropodniky.
  • Priemyselné ETF majú užšie zameranie ako sektorové fondy. Príklady zahŕňajú biotechnologické spoločnosti, spoločnosti v oblasti kybernetickej bezpečnosti a kanabisu.
  • Investičné štýly ETF sledujú indexy, ktoré vyberajú spoločnosti podľa investičných faktorov. Patria sem rast, hodnota, volatilita a príjem.
  • Meny ETF investujú do portfólií mien alebo do jednotlivých mien.
  • Pákové ETF zvyšujú expozíciu fondu pomocou derivátov. Tieto fondy zvyčajne poskytujú expozíciu v hodnote 2 až 3-násobku aktív fondu. To znamená, že sú zosilnené pozitívne aj negatívne výnosy.
  • Inverzné ETF sú štruktúrované tak, aby generovali pozitívne výnosy, keď index klesá, ale tiež generujú negatívne výnosy, keď index stúpa. Môžu byť použité na zabezpečenie portfólia alebo špekulácie o poklese trhu.

Výhody a nevýhody ETF

ETF ponúkajú investorom niekoľko významných výhod, treba si však uvedomiť niekoľko nevýhod.

Výhody investovania ETF:

  • Najviditeľnejšou výhodou ETF je, že poplatky sú podstatne nižšie ako podielové fondy. Akciové indexy z dlhodobého hľadiska rástli, zatiaľ čo málo investorov dokázalo trvale prekonať tieto indexy. ETF vám umožňujú zarobiť si na trhu návratnosť len za 0,1% ročne.
  • Väčšina ETF ponúka okamžitú diverzifikáciu iba s jednou investíciou. Aby bola portfólio dobre diverzifikované, musí obsahovať najmenej 20 akcií z rôznych sektorov. Ak kupujete ETF, ktorý sleduje trhový index s najmenej 20 zložkami, efektívne kupujete diverzifikované portfólio.
  • Investovanie ETF je veľmi efektívne z hľadiska času a obchodných nákladov. Nemusíte tráviť čas výberom a obchodovaním s jednotlivými akciami a nemusíte platiť provízie za každú podkladovú akciu.
  • ETF ponúkajú aj daňové výhody. Ak vlastníte jednotlivé akcie, pri predaji každej akcie môžete byť zodpovední za daň z kapitálových výnosov. V prípade ETF ste zodpovední za daň z kapitálových výnosov iba pri predaji ETF.
  • A nakoniec vám ETF umožňujú začať investovať skôr. Investovanie do podielových fondov si vyžaduje určité znalosti a investícia do jednotlivých akcií si vyžaduje ešte viac znalostí. Na začatie investovania do ETF, ktoré sledujú trhové indexy, je potrebných veľmi málo vedomostí.

Nevýhody investovania ETF:

  • Väčšina ETF bude generovať iba trhový výnos a nebude generovať ďalšie výnosy.
  • Provízie sú splatné pri zakúpení ETF, na rozdiel od podielových fondov bez zaťaženia, ktoré neúčtujú provízie.
  • Špecializované ETFS ako pákové, inverzné, odvetvové a priemyselné fondy prichádzajú s jedinečnými rizikami.

ETF vs akcie

ETF sú kótované na burzách cenných papierov rovnako ako iné akcie a obchodujú rovnako ako iné akcie. Aký je teda rozdiel medzi nimi?

Tradičné akcie predstavujú spoločné vlastníctvo spoločnosti. Hodnota akcií predstavuje hodnotu aktív spoločnosti a / alebo jej budúce zisky. ETF poskytujú svojim držiteľom spoločné vlastníctvo koša cenných papierov. Hodnota fondu odráža cenu, za ktorú sa tieto cenné papiere obchodujú. Cena, za ktorú sa obchoduje s ETF, sa určuje podľa ponuky a dopytu, ale zvyčajne sa blíži hodnote čistých aktív podkladových podielov..

ETF vs podielové fondy

ETF a podielové fondy sú produkty, ktoré umožňujú investorom investovať do portfólia cenných papierov iba jednou transakciou. Existuje však niekoľko rozdielov. Najvýznamnejšie rozdiely sú tieto:

  • Vo väčšine prípadov ETF pasívne sledujú index, zatiaľ čo správca fondu aktívne spravuje podielový fond. Niektoré ETF sú však aktívne spravované, zatiaľ čo niektoré podielové fondy sú indexové fondy, ktoré sú spravované pasívne.
  • Podielové fondy si účtujú vyššie poplatky za správu, pretože ich správa je nákladnejšia. Podielové fondy vyžadujú väčšie tímy správcov a analytikov fondov ako ETF.
  • Ak investujete do podielového fondu, investujete za cenu rovnajúcu sa NAV (čistá hodnota aktív) fondu. Keď kupujete ETF, cena je určená trhom, aj keď v praxi sa cena zvyčajne bude blížiť k NAV.

Ako fungujú ETF

ETF vytvárajú a spravujú dva typy spoločností, emitent ETF a autorizovaní účastníci.

Medzi známych emitentov ETF patria iShares, Vanguard, State Street a Invesco. Toto sú spoločnosti zodpovedné za spustenie, upísanie a marketing ETF. Pred založením fondu si emitent vyberie existujúci index alebo vytvorí nový index, ktorý má fond sledovať. Potom sa vytvorí a financuje právnická osoba, ktorá drží cenné papiere.

Autorizovaní účastníci (AP) sú banky alebo makléri zodpovední za každodennú správu fondu. To znamená, že sú oprávnení vytvárať alebo vyplácať akcie a konať ako tvorcovia trhu s akciami ETF. AP kótujú ponukovú a ponukovú cenu nad a pod NAV fondu, aby zabezpečili, že pre investorov bude vždy likvidita.

Keď dopyt stúpne, AP vytvorí nové akcie ETF a nakúpi príslušné cenné papiere, ktoré má držať trust. Rovnako, ak je príliš veľa ponuky, AP zruší akcie a predá príslušné cenné papiere. Ak dôjde k akejkoľvek zmene indexu, vydá emitent pokyn AP, aby kúpil alebo predal cenné papiere, aby sa zabezpečilo, že fond zrkadlí index.

Poplatky za správu sa každý deň odpočítavajú z NAV ETF. Pretože sa ročný poplatok za správu rozdeľuje na celý rok, denné úpravy sú veľmi malé a takmer si ich nevšimnete. Dividendy a iné príjmy sa rozdeľujú v mesačných alebo štvrťročných intervaloch.

Investičné stratégie ETF

Existuje niekoľko spôsobov, ako investovať do ETF. Jedným z najjednoduchších pre dlhodobých investorov je priemerovanie dolárových nákladov (DCA). V takom prípade môžete jednoducho investovať pevnú sumu v pravidelných intervaloch.

Ak plánujete vybudovať portfólio ETF, môžete sa rozhodnúť použiť strategickú stratégiu alokácie aktív. V takom prípade by ste sa rozhodli, koľko percent svojho portfólia chcete držať v každej ETF alebo v každej triede aktív. Potom investujete do fondov, ktoré nedosahujú svoju cieľovú váhu, čím portfólio časom zosúladíte s cieľovou alokáciou. Môžete tiež pravidelne vyvážiť portfólio, aby bola alokácia v súlade s cieľovou alokáciou.

O niečo aktívnejším prístupom je taktické prideľovanie prostriedkov. V takom prípade možno váhu každého fondu alebo triedy aktív upraviť podľa zmeny trhových podmienok.

Stratégia jadro / satelit kombinuje ETF s jednotlivými akciami. V takom prípade sa hlavná držba ETF kombinuje s menším portfóliom jednotlivých akcií. Tento prístup sa snaží dosiahnuť určitý výkon cez výber akcií a zároveň dosiahnuť návratnosť trhu z ETF.

Odporúčaný ETF Broker

Čo je to ETF (Exchange Traded Fund)?

Záver

Fondy obchodované na burze sú najlacnejšie a najefektívnejšie investičné produkty, ktoré vám umožňujú dosiahnuť rovnaký výnos ako široké trhové indexy. Môžu sa tiež použiť na vytvorenie portfólia s diverzifikovanou expozíciou voči konkrétnym triedam aktív, odvetviam, odvetviam a investičným témam. Možno najdôležitejšie je, že sú prostriedkom na začatie investovania s veľmi malým kapitálom alebo znalosťami.

 

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map