Облигационные ETF (ETF с фиксированным доходом) – Руководство инвестора

Облигационные ETF, также известные как ETF с фиксированным доходом, представляют собой биржевые фонды, которые инвестируют в облигации. Эти фонды дают инвесторам возможность ознакомиться с индексами фиксированного дохода, а также регулярно получать дивиденды. Инвесторам доступен очень широкий спектр ETF на облигации..

Что такое облигация?

Чтобы понять ETF облигаций, важно сначала точно понять, что такое облигация. Облигации или ценные бумаги с фиксированным доходом – это обращающиеся займы. Правительства, муниципалитеты и компании продают облигации источникам средств – но в отличие от простого кредитного соглашения, облигация может быть продана на вторичном рынке, и ее стоимость может колебаться..

Допустим, компании нужно занять 1 миллион долларов на 10 лет и она готова платить годовой процент в размере 5%. Они выпустят (продадут) облигацию номинальной стоимостью 1 миллион долларов, сроком погашения 10 лет вперед и 5% купоном инвестору, который выплатит им 1 миллион долларов..

Если инвестор владеет облигацией в течение 10 лет, он будет получать 50 000 долларов в год от эмитента, а в дату погашения они получат 1 миллион долларов. Но они также могут продать облигацию другому инвестору. До тех пор, пока эмитент не выполнит дефолт по своему обязательству, держатель облигации будет продолжать получать купон на сумму 50 000 долларов и принцип в размере 1 миллиона долларов при наступлении срока погашения..

Хотя купонная и основная стоимость не меняются, облигацию можно покупать и продавать по разным ценам. Если процентные ставки падают до 4%, облигация с выплатой 5% становится более ценной. Но если процентная ставка повышается до 6%, облигация с выплатой 5% теряет ценность. Цены, по которым облигации торгуются на вторичном рынке, колеблются в зависимости от колебаний процентных ставок и изменения кредитного рейтинга эмитента..

Типы облигаций

Ниже приведены наиболее распространенные типы облигаций:

Государственные облигации

Выпуски облигаций являются основным средством финансирования для правительств. Облигации, выпущенные правительствами развитых стран, обычно имеют наивысший кредитный рейтинг и рассматриваются как «безрисковые». Кредитоспособность облигаций, выпущенных правительствами развивающихся стран, варьируется в зависимости от силы экономики, политической стабильности и валюты облигации..

Муниципальные облигации

Города и муниципалитеты также выпускают облигации для финансирования развития. Эти облигации обеспечены ставками, местными налогами и доходами от таких объектов, как аэропорты и платные дороги. Муниципальные облигации иногда предлагают инвесторам дополнительные налоговые льготы..

Корпоративные облигации

Компании могут продавать акции для финансирования роста или выпускать облигации. Корпоративные облигации приносят фиксированный доход, в отличие от акций, которые дают держателям долю в прибыли компании. Однако, если компания ликвидируется, держатели облигаций имеют первое право требования на активы компании. Конвертируемые облигации – это корпоративные облигации, которые можно конвертировать в акции..

Ипотечные облигации

Ипотечная облигация объединяет ипотечные кредиты на сотни домов в одну облигацию. Облигации обеспечиваются недвижимостью, а купоны выплачиваются из ежемесячных платежей по ипотеке..

Высокодоходные и бросовые облигации

Термины мусорная облигация и высокодоходная облигация используются как синонимы для обозначения облигаций с рейтингом ниже инвестиционного уровня. Нежелательные облигации предлагают более высокую доходность, чтобы компенсировать держателям дополнительный риск. Они могут быть выпущены правительствами, муниципалитетами или корпорациями..

Индексы облигаций строятся путем определения облигаций по нескольким характеристикам, включая тип эмитента и кредитный рейтинг. Валюта, время до погашения и дюрация (чувствительность к изменениям процентных ставок) также используются для индексации облигаций. Таким образом, индексы облигаций могут значительно измениться при изменении процентных ставок..

Различия между прямыми инвестициями в облигации & фонды облигаций

Хотя цены на облигации колеблются на вторичном рынке, они всегда выплачивают полную номинальную стоимость или основную сумму при наступлении срока погашения – за исключением случаев дефолта. Таким образом, если вы покупаете облигацию и удерживаете ее до погашения, вы получите полную основную сумму (номинальную стоимость), независимо от того, насколько цена облигации колеблется в процессе. Но, если вы продадите его до срока погашения, вы можете получить прибыль или убыток..

Облигационный ETF отслеживает индекс фиксированного дохода, и этот индекс определяет, какие типы облигаций следует держать в данный момент. Чтобы фонд оставался в соответствии с индексом, он периодически ребалансируется. Это приведет к получению прибыли или убытков для инвесторов. Прибыль приводит к увеличению чистой стоимости активов фонда и к годовому дивиденду от прироста капитала. Убытки приводят к падению СЧА фонда.

Лестницы облигаций против ETF облигаций

Когда инвесторы покупают облигации напрямую, они часто строят лестницу облигаций. Это влечет за собой покупку облигаций с разными сроками погашения, а затем реинвестирование выручки в новую облигацию при наступлении срока погашения каждой облигации. Это хороший способ установить ряд предсказуемых денежных потоков. Он также диверсифицирует портфель по кривой доходности..

Недостатком по сравнению с фондами облигаций, такими как ETF и паевые инвестиционные фонды, является то, что лестницы облигаций менее диверсифицированы в зависимости от эмитента. Обычно инвестор будет владеть одной облигацией на каждый срок погашения, что означает, что они не будут защищены, если эмитент не выполнит свои обязательства..

Примеры облигационных ETF

IShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) – крупнейший биржевой ETF облигаций США. Он отслеживает совокупный индекс облигаций США Barclays Capital для государственных, ипотечных и корпоративных облигаций в долларах США..

IShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) инвестирует в государственные облигации США со сроком погашения 20 лет и более..

Инвесторы, желающие хеджировать риски по облигациям или делать ставки на рост процентных ставок, могут торговать ETF с обратными облигациями. Примером может служить ProShares Short 20+ Year Treasury ETF (TBF). У него короткие позиции по долгосрочным казначейским облигациям США..

IBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) отслеживает индекс ликвидных корпоративных облигаций инвестиционного уровня. Фонд хорошо диверсифицирован и включает 2327 различных облигаций..

ETF на облигации развивающихся стран (EMB) J.P. Morgan USD – популярный фонд среди инвесторов на развивающихся рынках. Фонд хранит более 650 государственных облигаций более чем 15 стран..

Преимущества облигационных ETF

• ETF на облигации предлагают инвесторам простой способ инвестировать в рынок облигаций..

• Большинство облигационных ETF диверсифицированы по большому количеству облигаций и эмитентов..

• Добавление облигаций к портфелю снижает общую волатильность.

• ETF на облигации можно использовать для спекуляции на колебаниях процентных ставок..

Недостатки облигационных ETF

• В то время как облигации выплачивают полную номинальную стоимость при погашении, капитальные убытки могут быть реализованы в облигационном ETF..

• Хотя процентные ставки очень низкие, облигационные ETF могут не предлагать достаточно большой доход, чтобы оправдать риск повышения ставок..

Рекомендуемый брокер ETF

Облигационные ETF (ETF с фиксированным доходом) - Руководство инвестора

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map