Cómo los intercambios están manipulando el mercado de criptomonedas

Esta es una pieza analítica sobre cómo los intercambios están manipulando el mercado de las criptomonedas y lo que pueden ganar.. 

Cómo los intercambios están manipulando el mercado de criptomonedas

El mercado actual parece estar impulsado en gran medida no por la compra y venta orgánica, sino por la manipulación del mercado al contado impulsada por el intercambio para explotar la dinámica actual del comercio de apalancamiento. Lo acabamos de ver de nuevo ahora cuando los intercambios liquidaron posiciones largas de 3K, pero puede ver este patrón de manipulación clara una y otra vez en las últimas semanas:

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¿Qué hay para los intercambios??

Hemos visto varias fuerzas que establecen un incentivo para que los intercambios hagan esto:

  • Volumen en constante disminución: Esto conduce a menores ingresos por tarifas totales para los intercambios y a un incentivo para manipular el precio con el fin de obtener ingresos a través de liquidaciones en lugar de tarifas comerciales.
  • Aumento exponencial de posiciones apalancadas: Tanto los cortos apalancados como los largos apalancados se encuentran en niveles récord o cerca de ellos. Especialmente los cortos han pasado de 8K pendientes en enero a 33K en este momento, triplicándose en posiciones destacadas..

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  • Aumento de la popularidad de los derivados & Desvanecimiento del mercado al contado: Cualquiera que haya estado revisando el libro de pedidos combinado durante los últimos meses ha visto a Bitmex apoderarse por completo del mercado, mientras que GDAX, Bitfinex, Gemini y otros ven caídas constantes..

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Existe un interés creciente y aparente en Internet sobre cómo funcionan los derivados y, de manera anecdótica, más personas se están alejando del meme “HODL” y se están inclinando hacia el comercio, aceptando apuestas de alto margen con una parte de su pila. (Ver más: Análisis del riesgo de criptomonedas: monedas existentes frente a ICO)

El comercio de márgenes es un negocio ENORME

Algunos intercambios como Géminis han reaccionado a todo esto aumentando sus comisiones comerciales en un 400%. Mientras tanto, Bitfinex específicamente parece estar usando su gran peso para manipular el precio con el fin de capitalizar el número récord de personas que usan el margen para apostar..

El Margin Trading consiste esencialmente en pedir dinero prestado a los prestamistas para que uno pueda aumentar su poder adquisitivo e invertir en una mayor cantidad de monedas, o lo que ellos llaman “apalancamiento.

Tanto las posiciones largas como las cortas son apuestas en las que el precio sube o baja y tienen un “precio de liquidación”, al cual son liquidados por el intercambio. Esencialmente, el intercambio obtiene toda la pila con la que apostaron y extrae una tarifa de mercado alta multiplicada por el apalancamiento. Dado que los intercambios conocen las características de las posiciones cortas / largas pendientes, y dado que el volumen es bajo después de estas bombas o volcados que conducen a una deriva lateral, esencialmente pueden diseñar movimientos en el precio que generen ingresos en términos de liquidaciones. Cuando hay muchos cortos sobre apalancados, un intercambio puede aumentar el precio con bots brevemente y cobrar la posición corta. Es similar a los largos pero a la inversa, una rápida explosión de presión de venta.

(Lea también: Guía para identificar monedas fraudulentas)

Evidencia de manipulación

También puede ver esto en las bombas más recientes en Bitfinex, donde las órdenes de compra de 1K aparecen de la nada después de un largo movimiento lateral solo para ser seguidas por un movimiento lateral o un sangrado lento en un volumen patético:

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Eche un vistazo a la bomba más reciente de hasta $ 7,000 (BTC), que liquidó instantáneamente alrededor de 700 posiciones cortas:

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Ahora, este último volcado fue una orden de venta escalonada de 12.5K en Bitfinex que liquidó alrededor de 3K contratos largos:

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Bitfinex tiende a ser el lugar donde se mueven los grandes comerciantes (su depósito mínimo es de 10.000). Por lo tanto, incluso si cada posición larga fuera de solo 0,5 BTC en promedio, podrían ganar mucho dinero. Si observa el feed de Twitter de BitmexRekt que muestra una lista en ejecución de liquidaciones de Bitmex con comentarios humorísticos, verá que se liquidan muchas posiciones por encima de $ 1 millón de dólares durante estos movimientos..

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De ahí provienen todas las formaciones “Bart” que hemos visto. No es George Soros bombeando Bitcoin para divertirse y reírse, ni son las nebulosas “ballenas”. No tienen ningún incentivo para intentar arrancar bombas y vertederos (P&Ds) ahora que solo conduce a un movimiento lateral o declive después de la bomba. Un PnD solo funciona si el delta entre la parte superior del punto final de la bomba y el punto de inicio de descarga es positivo, mientras que, en este momento, parece estar seguido por un movimiento lateral.

Delta es un indicador utilizado en la negociación de derivados para mostrar la relación entre el precio de ciertos derivados y el precio de su valor subyacente..

Aquellos que sí quieren apostar en más movimientos alcistas parecen estar haciéndolo fuera del mercado al contado, utilizando margen con futuros y permutas de perpetuidad en Bitmex. Esto hace que el mercado al contado de bajo volumen esté listo para la manipulación, los intercambios como Bitfinex y Bitmex tienen todos los incentivos en este momento para manipular el precio..

El mercado al contado se refiere al comercio y los precios que ve en cualquier intercambio. Por ejemplo, si Bitcoin se cotiza a $ 10,000 en Exchange ABC, su precio al contado es de $ 10,000.

(Lea también: ¿Cómo afectarán los futuros de Bitcoin los precios de Bitcoin? Esto es lo que dice la historia)

No se deje llevar al abismo

Mirando hacia atrás, parece casi inevitable que esto hubiera sucedido, que los operadores intentaran replicar las ganancias que vieron comprando y vendiendo en el mercado al contado hace unos meses mediante el uso de un mayor apalancamiento y derivados. En diciembre y enero, hubo días en los que sus tenencias aumentaron al menos un 20% sin importar lo que comprara. Una vez que experimente esas ganancias diarias del 20%, no querrá volver a un mercado donde se desangra lentamente un pequeño porcentaje cada semana, por lo que la gente saltó a posiciones cortas de alto apalancamiento para multiplicar sus ganancias en esos movimientos de un solo porcentaje hacia abajo..

Básicamente, muchos eran codiciosos y estaban dispuestos a “doblar” sus apuestas.

Para el inversionista de poca monta, realmente no hay mucho que pueda hacer para detener esto. Esto es lo que forma parte de un medios de mercado no regulados, significa que se permiten cosas como el comercio de lavado y la caza de liquidación larga / corta. (Leer más: Crypto ICO vs. Stock IPO: ¿Cuál es la diferencia?)

Wash Trading es una práctica manipuladora de los intercambios, que en su mayoría no están regulados, de comprar y vender criptomonedas simultáneamente para crear señales artificiales y engañosas dentro de los mercados.

Todo lo que realmente puede hacer si es un comerciante es observar la proporción actual de largos frente a cortos en Bitfinex y ser consciente de que una vez que los contratos cortos se vuelven demasiado altos, es posible que un intercambio pueda aumentar el precio para obtener ganancias. Alternativamente, si los largos se vuelven demasiado dominantes, es posible que veamos un volcado.

Recursos beneficiosos para comenzar

Si está comenzando su viaje hacia el complejo mundo de las criptomonedas, aquí hay una lista de recursos y guías útiles que lo ayudarán a seguir su camino:

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Comercio & Intercambio

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Mike Owergreen Administrator
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