Darius Liu, prevádzkový riaditeľ iSTOX – Interview Series

Žhat je iSTOX?

iSTOX je prvou platformou regulovaných kapitálových trhov v ktoromkoľvek významnom finančnom centre, ktorá podporuje jednorazové vydávanie, úschovu a obchodovanie s digitalizovanými cennými papiermi. ISTOX sa na základe sily pokročilých inteligentných kontraktov a technológií distribuovanej účtovnej knihy zameraných na zefektívnenie procesu vydávania a obchodovania snaží predefinovať trhy súkromného kapitálu tým, že umožňuje investorom a emitentom priame pripojenie a obchodovanie. V porovnaní s tradičnými obchodnými miestami je iSTOX flexibilnejšou, dostupnejšou a inkluzívnejšou alternatívou a ponúka investičné možnosti, ktoré boli predtým neprístupné.

Medzi kľúčových akcionárov iSTOX patrí Singapurská burza (SGX), popredná ázijská medzinárodná burza pre viac aktív; Heliconia, dcérska spoločnosť spoločnosti Temasek Holdings, sa zameriavala na investície do rýchlo rastúcich spoločností; a Phatra, popredná thajská investičná a súkromná banka a člen finančnej skupiny Kiatnakin Phatra. Medzi ďalších kľúčových akcionárov patrí japonská Tokai Tokyo Financial Holdings (Tokai) so sídlom v Japonsku, dobre zavedená japonská spoločnosť poskytujúca finančné služby a nedávno Hanwha Asset Management, popredná kórejská spoločnosť pre správu aktív..

Befor iSTOX, pre ktorý ste pracovali GIC, ktorý spravuje zahraničné rezervy Singapuru. Ako vás táto skúsenosť inšpirovala pri zavedení iSTOXu?

Predtým, ako som pracoval v GIC, som v skutočnosti pracoval ako politik v singapurskej vláde, vrátane stáže na ministerstve financií. Moje skúsenosti teda zahŕňajú tvorbu politiky aj správu / investície v komerčnom kontexte. Môžem sa teda týkať úvah z oboch strán oplotenia (vláda a priemysel):

  • Na jednom konci chce vláda podporiť transformáciu a inováciu priemyslu pri zachovaní stability a ochrany používateľov.
  • Na druhej strane, priemyselní hráči vidia medzery na trhu a neefektívnosť súčasného procesu. V prípade kapitálových trhov to má formu trenín vyplývajúcich zo starších procesov zahŕňajúcich viac sprostredkovateľov. Aj keď existuje technológia na preklenutie priepasti, priestor na kapitálovom trhu je regulovanou arénou – hráči v priemysle často považujú reguláciu za prekážku inovácii..

Vďaka skúsenostiam v obidvoch priestoroch som videl, že regulácia je priateľom – a nie nepriateľom – inovácie. Inovácia, o ktorej hovorím, je inovácia od serióznych a dlhodobých hráčov, ktorí sa snažia pridať hodnotu pre ekonomiku ako celok. Na trhu existuje priepasť a práca s reguláciou môže pridať hodnotu. To ma viedlo k domnienke, že iSTOX bol nápad, ktorý bol nielen koncepčný, ale aj uskutočniteľný z hľadiska realizácie..

iSTOX bol prvým organizátorom trhu, ktorý vstúpil na trh MAS (Money Authority of Singapore) Fintech Regulatory Sandbox. Mohli by ste sa s nami podeliť o to, čo to znamená pre iSTOX a pre investorov?

Koncept digitalizovaných cenných papierov, ako aj celá vrstva infraštruktúry end-to-end kapitálového trhu postavená na blockchaine, je nový koncept, a to z hľadiska technológie aj prevádzkového modelu. Sandbox bol užitočný pre iSTOX, aby začal pracovať v „živom“ prostredí so skutočnými emitentmi a investormi a súčasne spoluvytvárať regulačné prostredie spolu s MAS. To nám, MAS a účastníkom trhu poskytlo záruku, že platforma iSTOX je stabilná a bezpečná.

Sme si istí, že prejdeme z karantény, aby slúžila väčšiemu počtu používateľov. Očakávame, že čoskoro v tomto roku absolvujeme regulačné pieskovisko MAS Fintech Regulatory Sandbox.

Singapore má veľa existujúcich medzier na trhoch so súkromným kapitálom, čo vedie k tomu, že súčasný finančný trh má nedostatok akreditovaných investorov. Mohli by ste sa s nami podeliť o to, čo sú tieto medzery a ako iSTOX rieši tento problém?

Investori dnes čelia výzve. Nízka miera návratnosti na verejných trhoch naďalej vedie k silnému globálnemu dopytu po vysoko rastúcich začínajúcich pod-IPO, exkluzívnych hedžových fondoch a ďalších príležitostiach na súkromnom trhu. V roku 2018 napríklad na súkromné ​​trhy prúdil nový kapitál v hodnote 778 miliárd USD. Len v prípade súkromného kapitálu rástla čistá hodnota aktív od roku 2002 viac ako sedemnásobne, čo zdvojnásobilo rast trhového stropu akcií na verejnom trhu. *

Napriek tomu všetkému zostal samotný systém trhu so súkromným kapitálom veľmi rozdrobený, neefektívny, komplikovaný a nákladný. Pre investorov to malo za následok obmedzený prístup k uzavretej skupine dobre prepojených a privilegovaných investorov. A aj pre tých, ktorí majú prístup na trhy súkromného kapitálu, zastaraná a rozdrobená povaha súčasného systému znamená, že musia prejsť viacerými sprostredkovateľmi, aby získali investície, ktoré hľadajú..

Našťastie je na obzore nádej. Rast technológie distribuovanej účtovnej knihy (DLT) a inteligentných zmlúv, kombinácia inovatívnych obchodných modelov a výhľadová regulácia teraz umožňujú investorom priniesť nové druhy platforiem kapitálových trhov..

V prípade iSTOXu to vyústilo do prvej platformy regulovaných kapitálových trhov v ktoromkoľvek významnom finančnom centre, ktorá podporuje jednorazové vydávanie, úschovu a obchodovanie s digitalizovanými cennými papiermi. iSTOX sa snaží predefinovať trhy súkromného kapitálu tým, že umožňuje investorom a emitentom priame spojenie a obchodovanie v bezpečnom prostredí regulovanom MAS. Spojením tohto riešenia s inovatívnym a prístupným obchodným modelom otvára iSTOX príležitosť na súkromnom trhu širokej škále akreditovaných investorov.

* Zdroj: Zdroj: Správa o globálnom súkromnom kapitále, Recenzia spoločnosti McKinsey Global Private Markets, BlackRock Global Insights

iSTOX umožňuje investorom prístup k predtým neprístupným investíciám, ktoré zahŕňajú exkluzívne fondy. Čo sú niektoré z týchto fondov a prečo by si ich mali investori všimnúť?

Väčšina z nás pozná ponuky podielových fondov od bánk. Mnohé z nich sú produkty s pomerne vysokými poplatkami vopred a priebežne. Existujú niektoré fondy, ktoré majú pozitívnu návratnosť za rôznych trhových podmienok. Napríklad špičkové globálne makro a private equity fondy.

Takéto fondy sú všeobecne otvorené iba pre veľkých inštitucionálnych investorov, ako sú najväčší správcovia aktív alebo štátne investičné fondy. Neuvedú na trh ani jednotlivcov s vysokým čistým imaním a majú relatívne malú veľkosť fondu (v porovnaní s mnohými podielovými fondmi), čo ešte viac obmedzuje ich ponuku..

Tiež majú tendenciu mať dlhé obdobia blokovania, napríklad 3 roky a viac. Ak investori chcú, aby sa výnosy ponúkané týmito fondmi, alebo návratové prúdy pridali do ich portfólia na zvýšenie alebo diverzifikáciu výnosov, v súčasnosti neexistuje žiadny spôsob. Ale s iSTOXom to bude možné.

AlternativInvestičné produkty budú k dispozícii aj investorom. Aké sú niektoré z týchto produktov?

Do užšieho výberu sme pre nový rok zaradili aj niekoľko veľmi zaujímavých príležitostí. Patria sem diskrečný fond, ktorý vytvára výnosy prostredníctvom mezanínových obchodov a financovania súkromného dlhu, ako aj celý rad dlhopisov, fondov a akcií spojených s akciami v rôznych odvetviach (vrátane nehnuteľností, zábavy a životného štýlu)..

Žhere sú držané užívateľské prostriedky?

Finančné prostriedky, ktoré prevediete na svoj účet iSTOX, sú uložené na účte oddelenom od zákazníkov vedenom v najväčšej banke juhovýchodnej Ázie DBS. Vaše prostriedky sú úročené a k svojim prostriedkom budete mať prístup prostredníctvom svojej online peňaženky iSTOX. Digitalizované cenné papiere sa razia, ak investujete a po odpísaní prostriedkov z vašej peňaženky iSTOX. Tieto cenné papiere sú uschované v

ICHX Tech Pte. Ltd.., prevádzkovateľ platformy iSTOX.

Janvestors, ktorí si otvoria účet v iSTOXe pred 1. februárom 2020, dostanú určité exkluzívne výhody. Mohli by ste sa s nami podeliť o tieto výhody?

Vybraní investori majú určitý počet zaručených alokácií pri emisiách na primárnom trhu a odpustenie poplatkov spojených s upísaním na primárnom trhu a nákupmi na sekundárnom trhu na obmedzené časové obdobie.

Jaje ešte niečo, o čo by ste sa chceli podeliť o iSTOX?

Rád by som sa niečo podelil aj o filozofiu iSTOX. To, kde sme teraz, čo robíme, spočíva v presvedčení, že investorom poskytneme väčšiu dostupnosť, slobodu a flexibilitu s túžbou dosiahnuť zlepšenie vo svete..

Veríme, že všetci investori môžu a mali by mať kapacitu na budovanie a správu svojich portfólií s rovnakou slobodou a flexibilitou, aká je v súčasnosti k dispozícii veľmi bohatým. Okrem vytvárania dobrých výnosov by investori mali byť schopní slobodne spolupracovať s priemyselnými odvetviami, technológiami a príčinami, ktoré podnecujú ich vášne, poskytovať im informácie o potenciálne transformačnom vývoji v technológiách a spoločnosti a umožňovať im zlepšovať svet okolo seba.

Veríme, že prístup k príležitostiam, ako sú vysoko rastúce začínajúce podniky pred IPO, exkluzívne hedžové fondy a ázijské jednorožce, môže a mal by byť otvorený oveľa, oveľa viac investorom. Zatiaľ čo technologické obmedzenia a ďalšie prekážky predtým bránili všetkým okrem veľmi bohatých a dobre prepojených, nový pokrok, ktorý sa začína prejavovať na finančných trhoch, túto rovnicu zásadne zmení. Sme presvedčení, že finančné odvetvie by malo prijať tieto zmeny.

Veríme, že technológie DLT a smart contract otvoria nové svety možností, pokiaľ ide o fungovanie investovania. Tieto možnosti budú zahŕňať, ale rozhodne sa nebudú obmedzovať na aktíva, s ktorými je možné obchodovať a vlastniť ich vo zlomkoch kvôli väčšej likvidite a prístupu, vrátane skutočných aktív, ako sú budovy, lietadlá, veterné farmy a ďalšie. Investori si zaslúžia prístup k týmto inováciám, ako aj k ostatným.

Kliknutím sem navštívite iSTOX.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map