ET za obveznice (ETF s fiksnim dohodkom) – Navodila za vlagatelje

Obvezniški ETF, znani tudi kot ETF s stalnim donosom, so skladi, s katerimi se trguje na borzi in vlagajo v obveznice. Ti skladi vlagateljem omogočajo izpostavljenost uspešnosti indeksov s fiksnim dohodkom, skupaj z rednimi dividendami. Vlagateljem je na voljo zelo široka paleta obvezniških ETF.

Kaj je obveznica?

Za razumevanje obveznic ETF je pomembno, da najprej natančno razumete, kaj je obveznica. Obveznice ali vrednostni papirji s stalnim donosom so posojila, s katerimi se trguje. Vse vlade, občine in podjetja obveznice prodajajo izvornim sredstvom – toda za razliko od preproste posojilne pogodbe se z obveznicami lahko trguje na sekundarnem trgu, vrednost pa lahko niha.

Recimo, da si mora podjetje za 10 let izposoditi milijon dolarjev in je pripravljeno plačati petodstotne letne obresti. Obveznico z nominalno vrednostjo 1 milijon dolarjev, datumom zapadlosti 10 let v prihodnost in petodstotnim kuponom bodo izdali vlagatelju, ki jim izplača milijon dolarjev..

Če vlagatelj drži obveznico 10 let, bo od izdajatelja vsako leto prejel 50.000 USD, na datum zapadlosti pa 1 milijon USD. Lahko pa obveznico prodajo tudi drugemu vlagatelju. Dokler izdajatelj ne bo izpolnil svojih obveznosti, bo imetnik obveznice še naprej prejemal kupon v višini 50.000 USD in načelo 1 milijon USD ob zapadlosti..

Medtem ko se vrednost kupona in glavnice ne spreminjata, se obveznica lahko kupuje in prodaja po različnih cenah. Če obrestne mere padejo na 4%, postane obveznica, ki plača 5%, bolj dragocena. Če pa se obrestne mere dvignejo na 6%, obveznica, ki plača 5%, izgubi vrednost. Cene, po katerih obveznice trgujejo na sekundarnem trgu, nihajo ob nihanju obrestnih mer in ob spremembi bonitetne ocene izdajatelja.

Vrste obveznic

Spodaj so najpogostejše vrste obveznic:

Državne obveznice

Izdaje obveznic so glavno sredstvo financiranja vlad. Obveznice, ki jih izdajo vlade razvitih držav, imajo običajno najvišje bonitetne ocene in se štejejo za blizu “varnih”. Kreditna sposobnost obveznic, ki jih izdajo vlade držav v razvoju, se spreminja glede na moč gospodarstva, politično stabilnost in valuto obveznice.

Občinske obveznice

Mesta in občine izdajajo tudi obveznice za financiranje razvoja. Te obveznice so podprte s stopnjami, lokalnimi davki in prihodki od objektov, kot so letališča in cestninske ceste. Občinske obveznice vlagateljem včasih nudijo dodatne davčne ugodnosti.

Podjetniške obveznice

Podjetja lahko prodajo delnice za financiranje rasti ali izdajo obveznice. Podjetniške obveznice izplačujejo fiksne donose, za razliko od delnic, ki dajejo imetnikom delež v dobičku podjetja. Če pa je podjetje likvidirano, imajo imetniki obveznic prvi zahtevek do premoženja družbe. Zamenljive obveznice so podjetniške obveznice, ki jih je mogoče pretvoriti v delnice.

Hipotekarne obveznice

Hipotekarna obveznica združi hipoteke na stotinah domov v eno obveznico. Obveznice podpirajo nepremičnine, kuponi pa se izplačujejo iz mesečnih hipotekarnih vplačil.

Visoke donosne in junk obveznice

Izraza junk obveznica in obveznica z visokim donosom se medsebojno uporabljata za obveznice, ki so ocenjene pod investicijsko oceno. Neželene obveznice ponujajo višje donose, da imetnikom nadomestijo dodatno tveganje. Izdajo jih lahko vlade, občine ali podjetja.

Indeksi obveznic so sestavljeni tako, da se obveznice opredelijo glede na več značilnosti, vključno z vrsto izdajatelja in bonitetno oceno. Za indeksiranje obveznic se uporabljajo tudi valuta, čas do zapadlosti in trajanje (občutljivost na spremembe obrestnih mer). Indeksi obveznic se torej lahko bistveno spremenijo, ko se spremenijo obrestne mere.

Razlike med neposrednimi naložbami v obveznice & obvezniški skladi

Medtem ko cene obveznic nihajo na sekundarnem trgu, ob zapadlosti vedno izplačajo celotno nominalno vrednost ali glavnico, razen če ne izpolnijo svojih obveznosti. Torej, če kupite obveznico in jo držite do zapadlosti, boste prejeli celotno glavnico (nominalno vrednost), ne glede na to, koliko cena obveznice niha med potjo. Če pa jo prodate pred zapadlostjo, boste morda realizirali kapitalski dobiček ali izgubo.

ETF za obveznice sledi indeksu fiksnega dohodka in indeks določa, katere vrste obveznic je treba imeti v določenem trenutku. Da bi sklad ostal v skladu z indeksom, se občasno uravnoteži. To bo povzročilo realizirane dobičke ali izgube za vlagatelje. Zaradi dobičkov se poveča čista vrednost sklada in letna dividenda kapitalskih dobičkov. Izgube povzročijo zmanjšanje čiste vrednosti sklada.

Lestvice obveznic v primerjavi z obveznicami ETF

Ko vlagatelji neposredno kupijo obveznice, pogosto oblikujejo lestvico obveznic. To pomeni nakup obveznic z različno zapadlostjo in nato ponovni vložek prihodka v novo obveznico, ko vsaka obveznica zapadne. To je dober način za vzpostavitev vrste predvidljivih denarnih tokov. Prav tako diverzificira portfelj vzdolž krivulje donosnosti.

Pomanjkljivost v primerjavi z obvezniškimi skladi, kot so ETF in vzajemni skladi, je, da izdajatelji manj diverzificirajo lestvice obveznic. Vlagatelj je običajno lastnik ene obveznice za vsako zapadlost, kar pomeni, da ne bo zaščiten, če izdajatelj ne.

Primeri obvezniških ETF

IShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG) je največja obveznica ETF, ki kotira na borzi v ZDA. Spremlja indeks ameriških agregatnih obveznic Barclays Capital v ameriških državnih, hipotekarnih in podjetniških obveznicah.

IShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) vlaga v ameriške državne obveznice z zapadlostjo 20 let ali več.

Vlagatelji, ki se želijo zavarovati pred izpostavljenostjo obveznic ali staviti na naraščajoče obrestne mere, lahko trgujejo z obveznicami ETF za obratno izpostavljenost. Primer je ProShares Short 20+ Year Treasury ETF (TBF). Ima kratke pozicije v dolgoročnih zakladnih obveznicah ZDA.

IBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) spremlja indeks likvidnih podjetniških obveznic investicijskega razreda. Sklad je dobro razpršen med 2327 različnimi obveznicami.

JP ET Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB) je priljubljen sklad med vlagatelji v vzponu. Sklad ima več kot 650 državnih obveznic iz več kot 15 držav.

Prednosti obvezniških ETF

• ETF za obveznice vlagateljem nudijo preprost način vlaganja na obvezniški trg.

• Večina obvezniških ETF je razpršenih med veliko število obveznic in izdajateljev.

• Dodajanje izpostavljenosti obveznic portfelju zmanjša splošno nestanovitnost.

• ETF za obveznice se lahko uporablja za špekulacije o gibanju obrestnih mer.

Slabosti obvezniških ETF

• Medtem ko obveznice ob zapadlosti izplačajo celotno nominalno vrednost, se kapitalske izgube lahko realizirajo v obvezniškem ETF.

• Medtem ko so obrestne mere zelo nizke, obvezniški ETF morda ne bodo ponudili dovolj velikih donosov, da bi upravičili tveganje za dvig obrestnih mer.

Priporočen posrednik ETF

ETF za obveznice (ETF s fiksnim dohodkom) - Navodila za vlagatelje

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map