Čo je to úroková parita?

Keď sa budete čoraz viac angažovať na devízovom trhu, uvedomíte si, že existuje veľké množstvo faktorov, ktoré môžu kedykoľvek ovplyvniť výmenné kurzy. Môže to zahŕňať množstvo vnútorných aj vonkajších faktorov. Jedným z najväčších faktorov pri určovaní výmenných kurzov mien je úroková miera krajiny. Obidve sú vzájomne prepojené a pohľad na rozdiel medzi úrokovými sadzbami dvoch krajín vám môže dokonca pomôcť pri plánovaní budúceho vývoja výmenného kurzu. Je to podľa teórie parity úrokových sadzieb, ktorú tu podrobnejšie vysvetlíme a preskúmame.

Čo je to úroková parita?

Na najzákladnejších úrovniach parita úrokovej sadzby znamená, že by ste sa nemali nachádzať v situácii, keď budete mať väčší úžitok z výmeny peňazí v jednej krajine a z ich investovania do inej krajiny, ako keby ste zarábali tieto peniaze a investovali ich do svojej krajiny. vlastnej krajiny a potom prevedie zisky do inej meny.

Predtým, ako sa pozrieme na príklad ilustrujúci tento bod, je dôležité si uvedomiť, že forwardový výmenný kurz je neoddeliteľnou súčasťou teórie parity úrokových sadzieb, preto si rýchlo rekapitulujme rozdiel medzi spotovým kurzom a forwardovým kurzom pri forexovom obchodovaní..

Spotová rýchlosť: Toto je aktuálny výmenný kurz meny, ak práve obchodujete na devízovom trhu. Ako bežný forexový obchodník je to kurz, ktorý takmer vždy uvidíte zverejnený vašim brokerom.

Forward sadzba: Toto je kurz, ktorý banka alebo iná strana dohody súhlasí s platením za menu v určitom čase v budúcnosti. Toto je kurz, ktorý tiež uvidíte, ak obchodujete s forexovými futures.

Príklad parity úrokovej sadzby

Forwardová sadzba je dôležitá, keď hovoríme o teórii parity úrokových sadzieb. Ako veľmi zjednodušený príklad by ste nemali mať úžitok z výmeny amerických dolárov za eurá a potom ich investovania v Európe a výmeny späť za doláre, viac, ako by ste mali z investovania peňazí v USA a následnej výmeny výsledných ziskov za eurá..

Ďalej podrobne vysvetľujeme príklad, za predpokladu, že spotový kurz je 0,75 EUR za každý dolár, získate 7 500 EUR za výmenu 10 000 dolárov. Predpokladá sa tiež úroková sadzba V Európe sú 3%, návratnosť po 1 roku by bola 7 720 EUR.

Ak by ste teraz mali tieto peniaze investované v USA udržiavať na vyššej úrokovej sadzbe, a potom by ste si svoj výnos vymenili za euro na konci jedného roka, využili by ste forwardový kurz. Takto by ste podľa teórie parity úrokových sadzieb dosiahli pri použití vzorca rovnaký výsledok 7 720 EUR.

Teória a príklad by mali v podstate preukázať, že rozdiel úrokových sadzieb medzi dvoma krajinami by sa mal rovnať rozdielu medzi spotovým a forwardovým výmenným kurzom.

Krytá alebo nekrytá úroková parita

Keď hovoríme o parite úrokových sadzieb, môžeme ju v skutočnosti rozdeliť na dva rôzne typy. Jedná sa o krytú úrokovú paritu a nekrytú úrokovú paritu. V najjednoduchších podmienkach sa o krytej úrokovej parite hovorí, že existuje, ak je uzatvorená forwardová zmluva, ktorá je uzamknutá v forwardovej úrokovej sadzbe. To by nemalo ponechať žiadny priestor pre akýkoľvek rozdiel medzi tým, čo je uzavreté, a tým, čo sa skutočne stane.

Nekrytá parita úrokovej sadzby je presne opačná v tom, že tu zvyčajne nie sú uzavreté žiadne zmluvy, ktoré by zaisťovali forwardovú úrokovú sadzbu. Parita v tomto prípade jednoducho vychádza z očakávanej okamžitej sadzby v budúcnosti. Takto môže vzniknúť priestor pre chyby a možno aj mierny rozdiel medzi výsledkom vzorca a skutočným výsledkom. Vďaka tomu však prognózy sadzieb spotov v budúcnosti majú tendenciu byť dosť presné.

Prečo je dôležitá parita úrokovej sadzby?

Existuje niekoľko kľúčových dôvodov, prečo je parita úrokovej sadzby dôležitá. Prvým z nich je zastavenie akcií, ako je arbitráž, vo veľkom rozsahu. Teraz sa určite niečo také deje, ale priestor pre to, aby sa to stalo, je výrazne sprísnený. Jedná sa o súčasný nákup a predaj meny alebo aktív na dvoch rôznych trhoch alebo v rôznych oblastiach, pričom sa využije krátkodobý rozdiel.

Všeobecnejšie povedané, bráni nielen maloobchodu, ale aj výkonnejším obchodníkom vo využívaní medzier na trhu, ktoré by im ponechali zaručený návrat bez rizika. Z širšieho hľadiska by to vlastne bolo odstránenie integrity z forexového trhu a ďalších v celých krajinách alebo regiónoch. Vedľajším produktom toho by bolo, že keď by sa obchodníci snažili tieto medzery využiť, došlo by na trhu k obrovským a nestabilným výkyvom. Parita úrokovej sadzby poskytuje určitú istotu, že sa tak nestane, a teda stabilitu, na ktorú sa môžu obchodníci spoľahnúť.

Stále existujú situácie, v ktorých je možné spochybniť teóriu parity úrokových sadzieb. Patria sem určité arbitrážne situácie, najmä keď technológie a algoritmické obchodovanie na forexe naďalej napredujú, a carry trade dlho predstavuje výzvu pre vzorec parity úrokovej sadzby, aj keď je možné ho zmierniť podľa toho, či je krytý alebo nekrytý..

Záverečné myšlienky

Koncept a vzorec parity úrokových sadzieb môže byť taký, ktorý je pre mnohých ľudí v oblasti forexového obchodovania, dokonca aj pre tých, ktorí majú viac skúseností, zložitý. To platí prinajmenšom v nominálnej hodnote. Pri pragmatickom prístupe je však zrejmé, že jadro konceptu je pomerne jednoduché a dokonca vám môže pomôcť pri presnej predikcii budúcich výmenných kurzov, ak budú správne použité. Ak sa zapájate do zložitejších obchodných situácií, najmä do viacerých mien a regiónov, musíte mať vzorec a jasné pochopenie pojmu parita úrokovej sadzby je nevyhnutné pre dosiahnutie vašich obchodných cieľov na devízovom trhu..

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map