Informe mensual del mercado de criptomonedas: año nuevo, nuevos récords

Una descripción general de la evolución y el rendimiento del mercado criptográfico en enero

Conclusiones clave

  • El primer mes de 2021 fue testigo de cómo Bitcoin (BTC) y Ether (ETH) establecieron nuevos máximos históricos y la capitalización del mercado de criptomonedas superó el billón de dólares..
  • Las expectativas de estímulo aumentaron después de la victoria demócrata en las elecciones estadounidenses. Con el aumento de las vacunas, la economía está en camino de una recuperación en forma de V, especialmente a medida que la Fed continúa brindando apoyo..
  • Bitcoin superó en gran medida a los activos globales en enero y mostró una mayor correlación con los activos con riesgo. El líder del mercado también atrajo un creciente interés institucional.
  • Hubo una volatilidad considerable en enero debido al comercio activo, lo que resultó en un volumen de comercio total récord de $ 717 mil millones en OKEx para el mes..
  • Altcoins superó el rendimiento mensual del 14% de Bitcoin, con una moneda meme, DOGE, beneficiándose de la saga Wall Street Bets.
  • Ether se desempeñó debido a fundamentos sólidos y obtuvo un rendimiento mensual del 78%. Los tokens DeFi también se dispararon a medida que el mercado parecía estar revalorizándolos con valoraciones más altas..

Resumen del entorno macro

La oferta de dólares estadounidenses ha estado avanzando hacia el norte desde que comenzó la epidemia. La Reserva Federal se ha comprometido a continuar con la compra de bonos y las tasas de préstamos a corto plazo se mantuvieron ancladas cerca de cero en enero. Los mercados creen que mientras la Fed mantenga su postura actual, es seguro seguir invirtiendo. Como resultado, los precios de los activos globales se han beneficiado de la generosa oferta monetaria.

Con el aumento de las vacunas, es probable que la economía de EE. UU. Termine con una recuperación en forma de V. Un precursor de tal recuperación fue el índice del dólar estadounidense que registró un repunte en contra de la tendencia en enero, con un alza del 0,7%. Si bien el repunte del dólar había presionado los activos de riesgo en enero, es probable que un paquete de estímulo posterior por parte de la administración de Biden limite el alza del dólar..

Mientras tanto, el rendimiento de los bonos del Tesoro ha crecido hasta el 1,10%, niveles no vistos desde el desplome de marzo pasado. La curva pronunciada es una señal de que los inversores esperan una mayor inflación en los próximos años. Esta expectativa de inflación y el capital excesivamente abundante en el mercado han creado un gran escenario para Bitcoin..

Además, el movimiento Wall Street Bets trajo inestabilidad general al mercado a fines de enero, con la caída de las acciones y el índice de volatilidad bombeando un 60% el 27 de enero. Sin embargo, Gamestop y AMC retrocedieron a fines de enero, y parece que la saga WSB está llegando a su fin.

Históricamente, Bitcoin se desempeña mejor durante períodos de volatilidad del mercado en declive. Sin embargo, la popularidad de la narrativa anti-establecimiento en las redes sociales está atrayendo más atención a Bitcoin y las finanzas descentralizadas..

La abundante oferta de dinero y las expectativas de inflación sentaron un gran escenario para Bitcoin. Fuente: TradingView

Rendimientos globales de activos

Desde una perspectiva de rendimiento, Bitcoin superó a los activos globales en enero con un rendimiento mensual del 14,2%, según el precio al contado de OKEx BTC. El precio al contado del crudo TWI subió un 7,5% en medio de la recuperación económica, ocupando el segundo lugar. El oro al contado sufrió una liquidación debido al aumento del apetito por el riesgo del mercado, cayendo un 2,7% en el mes.

El mercado de valores tuvo un comportamiento divergente en enero, con el S&El índice P 500 finalizó un 1% más bajo debido a la caída de los valores azules en medio de la saga WSB, mientras que la renta variable de los mercados emergentes registró rendimientos positivos. Los sólidos rendimientos de la Gran China contribuyeron al excelente rendimiento mensual del 4,1% del índice MSCI Asia ex-Japan, mientras que el índice MSCI Emerging Markets subió un 3,1%.

Bitcoin superó en gran medida a los activos globales en enero. Fuente: OKEx, JPMorgan Chase

El interés institucional en Bitcoin continúa creciendo a medida que la moneda digital establece nuevos récords. Una vez más, MicroStrategy hizo una importante inversión en la principal criptomoneda y elevó la inversión total de BTC de la empresa a más de 70.000 monedas. El criptominero Marathon Patent Group compró $ 150 millones en Bitcoin durante la caída de precios a mediados de enero y hay una tendencia evidente de empresas que están construyendo Tesorería de Bitcoin

Incluso Ray Dalio, el fundador de Bridgewater Associates, cambió su actitud hacia las criptomonedas y dijo que Bitcoin es "un infierno de un invento." También está considerando las criptomonedas como inversiones para proteger a los clientes contra la degradación de la moneda fiduciaria..

También vale la pena señalar que la correlación de 90 días de Bitcoin con el S&El índice P 500 repuntó en enero, pasando de niveles de 0,1 a 0,21. En varios días de negociación, Bitcoin vio movimientos sincronizados con el mercado de valores durante el tiempo de apertura del mercado de valores de EE. UU..

La correlación de Bitcoin con el oro, por otro lado, disminuyó de 0.07 a -0.07. Esto sugiere que, en esta etapa, Bitcoin se ve más como un activo de riesgo alternativo que como un activo de refugio seguro..

La correlación de Bitcoin con el mercado de valores aumentó, mientras que su correlación con el oro disminuyó. Fuente: Métricas de monedas

Sentimiento comercial de enero en OKEx

En la primera quincena de enero, cuando el precio de Bitcoin saltó de $ 30,000 a más de $ 40,000, el sentimiento del mercado se recalentó. La prima de los futuros trimestrales subió del 3% al 6%, y las tasas de financiación a ocho horas de los swaps perpetuos se dispararon repetidamente hasta un 0,15% en OKEx..

La prima en el futuro trimestral de BTC refleja completamente el cambio en el sentimiento del mercado en enero. Fuente: OKEx

Bitcoin experimentó dos retrocesos importantes en la primera quincena de enero. El retroceso del 21% el 3 de enero fue rápidamente recuperado por un frenético poder adquisitivo, y el precio continuó su movimiento ascendente, estableciendo un nuevo máximo histórico cerca de $ 42,000. El segundo retroceso alrededor del 11 de enero fue en conjunto con la caída de otros activos de riesgo debido al aumento de los rendimientos de las notas del tesoro y el índice del dólar. Esta caída hizo que Bitcoin perdiera el 28% de su valor en tres días, y los participantes del mercado se preguntaban si había llegado un mercado bajista..

El segundo retroceso también contribuyó a la moderada confianza general del mercado en la segunda quincena de enero. La prima trimestral de futuros cayó por debajo del 2%; mientras tanto, tanto la relación larga / corta como el interés abierto cayeron rápidamente.

Justo cuando el mercado se estaba volviendo pesimista, Elon Musk actualizó su biografía de Twitter con la palabra #Bitcoin el 29 de enero. La criptomoneda líder inmediatamente subió un 20% en respuesta. Esto también sirvió como el último punto culminante en enero antes de que Bitcoin devolviera la mayor parte del "Elon rally" ganancias.

Los picos y las caídas llevaron el volumen de operaciones mensual a un máximo histórico en OKEx. Fuente: OKEx

Un mercado lleno de nuevos máximos y fuertes retrocesos permitió que el volumen de operaciones alcanzara niveles récord en enero. OKEx generó $ 717 mil millones en volumen total, y los futuros representan el 55% del mismo. Además, el instrumento más negociado en OKEx, el futuro trimestral de BTC con margen de moneda, estableció el volumen de un solo día más alto de la historia, en $ 7.2 mil millones el 11 de enero. Otros instrumentos también registraron picos de volumen el mismo día. Además, el interés abierto de BTC en OKEx estableció un nuevo máximo histórico de $ 2,42 mil millones el 19 de enero antes de caer bruscamente a niveles por debajo de los $ 2 mil millones, ya que los alcistas comenzaron a cerrar sus posiciones para obtener ganancias..

El volumen de operaciones en OKEx alcanzó los $ 717 mil millones en enero, estableciendo un nuevo récord. Fuente: OKEx

Altcoins superó a BTC

El índice de la temporada de altcoins proporcionado por Centro Blockchain aumentó de 14 a 57. Esto muestra que a fines de enero, el 57% de las 50 principales criptomonedas se desempeñaron mejor que Bitcoin en comparación con los últimos 90 días.

Un fenómeno importante en enero fue un estallido de sentimiento anti-establecimiento, liderado por Wall Street Bets, que sacudió el mercado de las criptomonedas. Dogecoin (DOGE) saltó más del 1,000% en poco más de un día después de que la multitud de WSB supuestamente bombeara la moneda del meme. La moneda continuó teniendo una tendencia ya que Elon Musk también la mencionó un par de veces en Twitter, y eso la llevó al primer lugar entre las nueve criptomonedas más negociadas por volumen al contado de OKEx..

XRP y Lumen estelar (XLM) también fueron favorecidos por los Redditors. La bomba impulsada por WSB permitió a XRP obtener una ganancia del 122% en enero. Antes de esto, XRP enfrentaba una alta presión de venta debido a una demanda presentada en su contra por la SEC de EE. UU. Mientras tanto, XLM aumentó un 148%.

Polkadot (DOT) experimentó un rápido aumento de precios en la segunda quincena de enero debido a las próximas subastas de tragamonedas. Estos eventos claramente impulsaron la demanda de DOT en el corto plazo, y terminaron el mes con una rentabilidad del 93%..

Las apuestas de Wall Street dominaron los retornos de altcoins de enero. Fuente: OKEx

Dado el impacto de factores externos, el precio de DOGE se separó de Bitcoin en enero, con un factor de correlación de menos de 0,25. De manera similar, XRP y XLM no tenían una correlación de más de 0.5 con ninguna otra criptomoneda mencionada anteriormente..

DOGE tuvo una tendencia independiente en enero, que no se vio afectada por el mercado en general. Fuente: OKEx

Ether muestra sólidos fundamentos

Tres años después del boom de las ICO, Ether una vez más alcanzó un nuevo máximo histórico por encima de $ 1,400 en enero, obteniendo un retorno mensual del 78%. La volatilidad de Ether ha sido históricamente más alta que la de Bitcoin, y esto no cambió en enero. Ambos líderes del mercado vieron cómo la volatilidad se elevaba a máximos de mediados de abril. Sin embargo, en enero, Ether retrocedió mucho menos que Bitcoin, y su repunte fue más sostenible. Esto se reflejó en el hecho de que el retorno de la inversión a 30 días de ETH no cayó demasiado a finales de mes..

Ether mostró un rally más sostenible y una mayor volatilidad en enero. Fuente: Métricas de monedas

Al 31 de enero, el valor total bloqueado en la red Ethereum alcanzó los $ 28 mil millones, un 80% más en comparación con el mes anterior, según los datos de Pulso DeFi. A medida que el mercado de DeFi continúa en auge, la demanda de Ether aumenta a la par.

La métrica clave para medir el uso de criptomonedas son las tarifas totales de transacción, que reflejan la demanda real de los usuarios que pagan. Si bien las tarifas de transacción totales de Bitcoin (promedio móvil de 30 días) fueron cinco veces más altas que las de Ether en enero de 2018, esta situación se revirtió por completo en enero de este año, con las tarifas de transacción totales de Ether de $ 10.7 millones siendo tres veces más altas que las de Bitcoin..

Sin embargo, la única preocupación es que el recuento de direcciones activas de Ether no aumentó tan rápido como el de Bitcoin en enero, lo que puede ser el resultado de altas tarifas de gas disuadir a los inversores minoristas con fondos pequeños.

Las tarifas de transacción totales de Ether fueron tres veces más altas que las de Bitcoin en enero. Fuente: Métricas de monedas

DeFi sigue siendo tendencia

Muchos tokens DeFi líderes alcanzaron sus precios más altos durante enero, ya que el mercado los modificó con valoraciones más altas basadas en fundamentos sólidos. Otra razón detrás de este repunte fue que la Oficina del Contralor de la Moneda de EE. UU. Publicó un artículo que se discute "bancos autónomos" construido sobre protocolos DeFi.

Entre los tokens DeFi listados por OKEx, los tokens nativos de intercambios descentralizados fueron sin duda los mayores ganadores en enero. Entre ellos, Curve (CRV) y Tokenlon (LON) encabezaron el sector, con retornos de alrededor del 320% cada uno. El token de protocolo de préstamos AAVE y el protocolo de activos sintéticos Synthetix (SNX) también obtuvieron un rendimiento mensual del 245% y el 138%, respectivamente..

Los cinco ganadores principales fueron barridos por tokens DEX, con una ganancia mensual promedio del 295%. Fuente: OKEx

De acuerdo a Dune Analytics, Uniswap encabezó los intercambios descentralizados con un volumen de operaciones mensual de $ 25,9 mil millones, seguido de SushiSwap con $ 12,2 mil millones. Curve ocupó el tercer lugar con un volumen de $ 6.3 mil millones.

Uniswap y SushiSwap siguen siendo los dos DEX principales en términos de volumen. Fuente: Dune Analytics

La curva de crecimiento del total de usuarios de DeFi siguió siendo empinada, pasando de 1,18 millones a 1,32 millones durante el mes. Los protocolos DeFi sin permisos y sin confianza pueden ver una adopción acelerada ya que plataformas como Robinhood detuvieron repetidamente las actividades comerciales normales en enero. De hecho, es posible que ya se esté produciendo un cambio de paradigma en la industria financiera..

El número total de usuarios de DeFi a lo largo del tiempo mantiene un alto crecimiento. Fuente: Dune Analytics

Mirando hacia el futuro

Los datos muestran que febrero ha sido históricamente un mes sólido para Bitcoin, con la segunda mediana más alta del 21% y un promedio de rendimientos mensuales del 17%. La noticia de la compra de Tesla de $ 1,5 mil millones en Bitcoin había prendido fuego al mercado a principios de febrero, y el precio había entrado en territorio desconocido. Los comerciantes, sin embargo, deben estar atentos a si la toma de ganancias podría causar una disminución, como sucedió a fines de enero. Dicho esto, es probable que los sentimientos positivos a largo plazo en torno a Bitcoin permanezcan intactos..

Los datos históricos muestran que febrero ha sido un mes fuerte para Bitcoin. Fuente: CoinMarketCap, OKEx

Un par de retrocesos rápidos en enero hicieron que las manos débiles tiraran sus monedas, mientras que los inversores que son optimistas a largo plazo continuaron comprando. Esto se refleja en el creciente número de direcciones con saldos superiores a 1000 BTC, a pesar de los retrocesos. Según los datos de Glassnode, 201 nuevas ballenas han aparecido en el gráfico durante el mes, una señal de que las instituciones y las grandes empresas pueden estar comenzando a acumular monedas. La compra realizada por Tesla podría tener un efecto de señalización, y su rumoreado el costo de alrededor de $ 33,000 por moneda probablemente creará un precio mínimo.

Las ballenas siguieron acumulando monedas durante los bruscos retrocesos de enero. Fuente: Glassnode

Los mineros se deshacían de sus propiedades en enero. El índice de posición de los mineros (MPI) comenzó alrededor de 1.256 y se disparó a un máximo histórico de 12.666 el 17 de enero. A fines de enero, este índice volvió a 2.79. Dado que los mineros han desbloqueado una cantidad tan grande de monedas en enero, el suministro podría agotarse en el corto plazo..

El MPI se disparó a un máximo histórico en enero. Fuente: CryptoQuant

Además, la exposición institucional se ha abierto con el lanzamiento de futuros de ETH en CME a principios de febrero. Un informe reciente de CoinShares muestra que las entradas de capital a ETH han estado muy concentradas durante las últimas semanas. En particular, el Banco de la Reserva Federal de St. Louis publicó un Informe de investigación de DeFi, explorar mercados financieros inteligentes basados ​​en contratos. Todo esto nos lleva a creer que el sentimiento del mercado es optimista sobre ETH..

OKEx Insights presenta análisis de mercado, características detalladas y noticias seleccionadas de criptoprofesionales.

Mike Owergreen Administrator
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