Майкл Альбанезе, генеральный директор Tradewind Markets – серия интервью

Майкл Альбанезе – генеральный директор Рынки Tradewind. Проработав более 20 лет в отрасли, Майкл ранее занимал несколько руководящих должностей в JP Morgan, в том числе главу глобального управления агентским обеспечением, главу глобального отдела клиринга ценных бумаг и главу бизнеса попечителей в Японии, что позволяет банкам, брокерам-дилерам, управляющим активами и корпорациям , а также страховщики для эффективного управления соглашениями о перекрестном репо, займами ценных бумаг и сделками с деривативами. Майкл имеет опыт работы с рыночной инфраструктурой на рынках ценных бумаг, онлайн-брокериджем и руководит сложным бизнесом..

Tradewind Markets построила цифровую платформу для драгоценных металлов; они облегчают торговлю, управление цепочкой поставок, расчет и хранение этих активов.

Не могли бы вы поделиться с нами историей возникновения Tradewind Markets и того, как она была выделена из IEX в 2016 году??

Tradewind Markets была основана как компания через Биржа инвесторов (IEX), единственная биржа, которая объединяет интересы всей торговой экосистемы, от инвесторов до брокеров и публичных компаний. Tradewind начиналась как концепция с миссией улучшения функционирования рынка драгоценных металлов и быстро привлекла интерес инвесторов со стороны Sprott, глобальный инвестиционный менеджер, специализирующийся на инвестировании в драгоценные металлы и реальные активы. При поддержке акционеров, заинтересованных в улучшении рынков, и укомплектованной сильной командой сотрудников, Tradewind приступила к созданию технологии, позволяющей контролировать физический металл в цифровом виде..

В 2018 году Tradewind создал VaultChain ™ Gold и Silver, чтобы упростить, повысить рентабельность и безопасность покупки, продажи, хранения, расчетов и владения драгоценными металлами в цифровом виде. Золото или серебро, приобретенные через VaultChain ™, хранятся на Королевском монетном дворе Канады с четким правом собственности, отраженным в распределенной бухгалтерской книге. Покупатели и продавцы драгоценных металлов могут приобретать эти активы через сеть дилеров Tradewind..

Наши отношения с IEX, Sprott и многими нашими акционерами помогли нам значительно улучшить работу рынка металлов. Мы продолжаем помогать всем сегментам экосистемы драгоценных металлов – производителям, банкам, дилерам, переработчикам и инвесторам – получить выгоду от более безопасного и экономичного рынка..

Вы сделали феноменальную карьеру, в том числе в последнее время вы были руководителем глобального отдела управления залоговым обеспечением агентств в J.P. Morgan. Что побудило вас стать генеральным директором Tradewind Markets??

В течение моей карьеры в банковской сфере я сосредоточился на рынках ценных бумаг и управлении обеспечением, управляя предприятиями, которые позволяли торговать ценными бумагами, производить расчеты, брать взаймы и ссуды по всему миру – независимо от физического местонахождения этих ценных бумаг. Такие учреждения, как банки и управляющие активами, могли использовать эти ценные бумаги в качестве обеспечения для целей финансирования, не перемещая их физически, что, в свою очередь, помогло финансировать их бизнес, обеспечить безопасные торговые расчеты и осуществить перенос стоимости между географическими регионами..

Когда я изучал другие классы активов, я понял, что рынки металлов могут извлечь уроки из рынка ценных бумаг – как из успехов, так и из неудач. Инфраструктура рынка драгоценных металлов устарела и чрезмерно зависит от физического движения для расчетов по сделкам и передачи стоимости. Для расчетов часто требуется отгрузка физического металла, а глобальным торговым центрам для совершения сделок требуется золото разных форматов. На рынке металлов отсутствует центральный механизм для обеспечения поставок, поддержания неизменяемых данных о собственности и мобилизации металла в качестве обеспечения, когда это больше всего необходимо. В результате мы получаем более дорогостоящие и менее надежные средства торговли, расчетов и использования металла в качестве залога..

Например, золото обладает огромным потенциалом для работы в качестве эффективного залогового актива. Но из-за непрозрачности цен золото не квалифицируется как высококачественный ликвидный актив (HQLA), что делает владение золотом для определенных институтов дорогостоящим и не позволяет другим институциональным инвесторам владеть им. Более точные данные, большая прозрачность цен и надежные записи о праве собственности помогают золоту стать более приемлемым инвестиционным и залоговым активом..

Хорошая новость заключается в том, что существует план, который помогал рынкам ценных бумаг улучшаться на протяжении многих лет, и нет причин, по которым мы не можем применить его к рынкам золота в ближайшем будущем..

Каковы преимущества оцифровки сырьевых товаров для инвесторов??

На самом деле в наши дни оцифровать активы довольно просто. Реальная ценность заключается в сочетании оцифровки с юридическими конструкциями, данными и уверенностью в праве собственности, что дает контрагентам комфорт. Путем оцифровки актива, обеспечения неизменной записи о праве собственности и повышения прозрачности цен рынок получает несколько преимуществ..

Эти преимущества включают:


  • Повышенная надежность расчетов за счет устранения необходимости физического перемещения золота через границы, переплавки в различные форматы и доставки в определенные физические хранилища. Действительно, в марте этого года, когда нефтеперерабатывающие заводы и авиакомпании свернули операции из-за COVID-19, урегулирование некоторых контрактов было далеко не определенным..
  • Снижение затрат на финансирование, поскольку золото становится залогом. Банкам, брокерам и управляющим активами проще брать займы под свои позиции, как они это делают на рынках репо и финансирования ценных бумаг со стороны ценных бумаг. Фактически, во многих случаях золото уже допустимо в качестве обеспечения для определенных сделок с деривативами. Но поскольку до сих пор его было сложно развернуть с операционной точки зрения, золото в этих сделках используется недостаточно. Оцифровка может изменить это.
  • Более широкие возможности для учреждений владеть золотом. Повышая прозрачность цен и надежность расчетов, золото может стать приемлемой инвестицией для страховых компаний и европейских UCITS, которым сегодня не разрешено владеть золотом..
  • Более низкая стоимость, поскольку центры торговли золотом и хеджирования становятся более совместимыми во всем мире. Мы наблюдали это на европейских рынках ценных бумаг, но до сих пор такой уровень взаимодействия полностью обходил рынки золота..
  • Прозрачные и регулярно доступные данные о тенденциях и ценах на золото.

Вы – большой сторонник этического золота, как Tradewind Markets ответственно поставляет свое золото и как блокчейн используется для мониторинга своей цепочки поставок.?

Несмотря на высокий спрос на прозрачность цепочки поставок металлов, 63% управляющих фондами называют «отсутствие качественных и последовательных данных об устойчивом развитии» самым большим препятствием для инвестиций в экологическое, социальное и корпоративное управление (ESG). Tradewind решила эту проблему с помощью ORIGINS, решения для отслеживания цепочки поставок, которое помогает компаниям придерживаться принципов ответственной добычи золота Всемирного совета по золоту, предоставляя подробную информацию о цепочке поставок о происхождении золота и серебра. Предоставляя данные о происхождении, включая местонахождение рудника, даты отгрузки и список сертификатов или стандартов, которым соответствует источник, участники рынка могут покупать и продавать драгоценные металлы из надежных источников и подтверждать происхождение материала по всей цепочке поставок..

В настоящее время предлагаются золото и серебро, есть ли планы предложить в будущем палладий, платину или другие товары?

Несомненно, есть несколько возможностей оцифровывать товары помимо золота. Мы уже предлагаем серебро в цифровом виде и активно оцениваем другие товарные рынки..

Наш подход заключался в том, чтобы сосредоточить наше время на решении самых насущных проблем рыночной инфраструктуры, а на данный момент это означает золото. Вместо того чтобы ждать достижения полного отраслевого консенсуса относительно того, когда, как и в каких темпах решать проблему, мы начали с значимой подгруппы участников рынка. План, который помогал рынкам ценных бумаг и деривативов улучшиться за последнее десятилетие, может быть применен к золоту – и для получения выгод не нужны годы..

Вы рассказали о том, как COVID-19 продемонстрировал отраслевые проблемы с существующей устаревшей системой. Каковы некоторые из этих проблем и каковы некоторые решения?

Пандемия, безусловно, выявила серьезные трещины в инфраструктуре рынка золота..

Лондон является крупным центром торговли золотом, а Нью-Йорк – центром хеджирования этих сделок. Еще в марте из-за колебаний цен на COVID-19 контрагентам стало необходимо рассчитываться по своим фьючерсным сделкам в Нью-Йорке. Однако рынок Нью-Йорка требует золота в очень специфических форматах, отличных от тех, которыми обычно торгуют в Лондоне или Шанхае. Таким образом, для совершения сделок контрагентам необходимо было очистить золотые слитки, отправить их в Нью-Йорк и поместить их в нужные хранилища к крайнему сроку расчетов. Как упоминалось ранее, этот процесс усложнился, поскольку авиакомпании сократили рейсы, а нефтеперерабатывающие заводы замедлили работу во время пандемии..

Цена на золото в Нью-Йорке выросла по сравнению с сопоставимым золотом в Лондоне, что привело к убыткам от хеджирования, учитывая неопределенность расчетов. Ясно, что настало время переосмыслить, как золото в разных торговых центрах может быть размещено независимо от физического местоположения, формата и часового пояса..

Не могли бы вы обсудить различные варианты драгоценных металлов, которые предлагаются инвесторам??

Поскольку рынок драгоценных металлов физически требователен, цифровые процессы фактически открывают ряд возможностей, доступных инвесторам сегодня. Раньше инвесторам приходилось покупать золото и хранить его в безопасном месте. Сегодня инвесторы могут покупать золото в цифровом виде, дробно и использовать свои металлы для получения прибыли..

В настоящее время рынок металлов фрагментирован и не имеет централизованного учета прав собственности, что затрудняет заимствование, ссуду и использование золота в качестве залога. VaultChain ™ от Tradewind, наш первый цифровой продукт из золота и серебра, позволяет инвесторам покупать и владеть золотом в цифровом виде с использованием цифровых записей. Этот метод владения устраняет необходимость в личном хранении, безопасности, страховании, транспортировке и хранении золота и вместо этого полагается на учреждение, в нашем случае Королевский монетный двор Канады, для этих процессов..

VaultChain ™ Gold также предоставляет инвесторам возможность покупать золото в дробных количествах, меньших одной унции, что является стандартной единицей для золота. Предоставление инвесторам возможности покупать более точное количество золота позволяет рынку драгоценных металлов функционировать больше, чем рынок ценных бумаг..

Некоторые компании создали так называемые золотые токены: цифровые активы, обеспеченные физическим золотом, которые стремятся привязать цены к рыночной стоимости золота..

Поскольку каждый метод становится все более цифровым, инвесторы имеют возможность доступа к данным цепочки поставок, к которым они раньше не могли получить доступ, например к информации об источниках, конкретных рудниках, географическом положении и моделях управления ESG, которых придерживается рудник. Доступ к этой информации можно получить с помощью Tradewind ORIGINS, решения для отслеживания цепочки поставок..

Могут ли клиенты получить физическую доставку золота и существуют ли для этого географические ограничения?

Клиенты Tradewind могут запрашивать физическую доставку золота через своих официальных дилеров, аналогично тому, как инвесторы могут запрашивать различные формы ценных бумаг через брокеров. Владение цифровым золотом также позволяет инвесторам получать те же преимущества от инвестирования в физическое золото, включая физическое приобретение металла. Эта функция, вероятно, понравится контрагентам, которым, возможно, потребуется продемонстрировать способность физически вступить во владение своими активами..

Есть ли что-нибудь еще, чем вы хотели бы поделиться о Tradewind Markets??  

Рынок драгоценных металлов созрел для изменений, и у нас есть план, который поможет нам в этом. Нам не нужно ждать консенсуса на рынке, когда сегодня существует подходящая технология. В Tradewind у нас есть смелые, но прагматичные и достижимые планы по обеспечению рынков золота необходимой инфраструктурой, чтобы сделать их более безопасными, устойчивыми и рентабельными..

Спасибо за отличное интервью, читатели, желающие узнать больше, должны посетить Рынки Tradewind.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map