Ako investovať do akcií – výber akcií a správa portfólia

V dvoch predchádzajúcich článkoch sme vysvetlili, čo musíte urobiť, aby ste mohli začať nakupovať akcie, a predstavili sme niekoľko rôznych spôsobov, ako zarobiť peniaze na akciovom trhu. Teraz sme pripravení túto tému rozšíriť podrobnejšie o niekoľko tipov na výber akcií a zostavenie portfólia.

Výber akcií

Vďaka tisíckam akcií, z ktorých si môžete vyberať, pomáha rozvíjať proces hľadania a výberu akcií. Vo svojom portfóliu potrebujete iba 15 až 20 akcií, takže je dôležité byť veľmi selektívny.

Čo vlastne predstavuje akcia?

Skôr ako začnete, je dobré presne vedieť, čo kupujete, keď kupujete podiel spoločnosti. Akcie, akcie a vlastné imanie znamenajú to isté: podiel na vlastnom imaní (vlastníctve) spoločnosti. Existujú rôzne typy akcií, ale vo väčšine prípadov budete kupovať bežné akcie, ktoré sa tiež nazývajú kmeňové akcie alebo kmeňové akcie.

Každá kmeňová akcia dáva jej držiteľovi tieto práva:

  • Právo na jeden hlas v dôležitých otázkach spoločnosti.
  • Právo na rovnakú časť vlastníctva. V prípade likvidácie spoločnosti sa aktíva rovnomerne rozdelia medzi akcionárov, ale až po vyplatení veriteľov, držiteľov dlhopisov a preferencií..
  • Právo na výplatu dividend – ak sú vyplatené. Akékoľvek zisky, ktoré sa znovu neinvestujú do podnikania, sa vyplácajú ako dividendy.
  • Právo na prevod vlastníckeho práva. Inými slovami, svoje podiely môžete predať.
  • Právo na informácie. Kótované spoločnosti sú povinné poskytovať určité informácie akcionárom.
  • Právo žalovať za protiprávne konanie. Akcionári môžu spoločnosť žalovať, ak nie sú dodržané ich práva.

Ocenenia akcií

Vlastníctvo podielu v spoločnosti môže viesť k vyššie uvedeným právam, ale nakoniec pravdepodobne investujete do dosiahnutia kapitálového zisku. To znamená, že dúfate, že akciu predáte za vyššiu cenu, ako ste za ňu zaplatili. Tu prichádzajú na rad ocenenia.

Cena a hodnota nie sú úplne rovnaké veci. Cena akcie predstavuje cenu, pri ktorej sú ponuka a dopyt v rovnováhe. Kupujúci však pravdepodobne veria, že hodnota bude vyššia ako táto cena, zatiaľ čo predajcovia sa domnievajú, že hodnota bude nižšia ako táto cena.

Vo väčšine prípadov, aby cena akcií mohla stúpať, musí stúpať trhové ocenenie spoločnosti. Neexistuje žiadny konkrétny správny alebo nesprávny spôsob ocenenia spoločnosti, ale je možné zvážiť nasledujúce tri metódy:

  • Skutočná hodnota, čistá hodnota aktív a účtovná hodnota, ktoré sú všetky podobné, ale nie identické metriky, berú do úvahy iba hodnotu aktív spoločnosti. Táto metóda ignoruje hodnotu budúcich ziskov.
  • Model diskontovaných peňažných tokov (DCF) ignoruje hodnotu aktív a namiesto toho berie do úvahy očakávané budúce peňažné toky. Táto metóda by bola presnejšia, ak by budúce peňažné toky boli známe s istotou – ale všeobecne to tak nie je.
  • Model diskontovania dividend zohľadňuje hodnotu očakávaných budúcich dividend, čo uľahčuje porovnanie akcie s bezrizikovými dlhopismi. Táto metóda opäť vychádza z predpokladov, ktoré môžu byť nesprávne.

Čo spôsobuje rast ocenení?

Trh má tendenciu oceňovať rastúce a ziskové spoločnosti z hľadiska budúcich výnosov, ziskov a peňažných tokov. Na druhej strane spoločnosti, ktoré majú problémy, sa často oceňujú na základe hodnoty ich aktív.

Ak chcete akciu predať za viac, ako ste za ňu zaplatili, je potrebné, aby vnímaná hodnota v určitom časovom období vzrástla. Čo teda spôsobuje rast hodnoty? Aby hodnota spoločnosti mohla stúpať, musia stúpať jej zisky (alebo zisky). Existujú tri spôsoby, ako zvýšiť zisky:

  • Zvýšený príjem (predaj) môže nastať, ak spoločnosť zvýši svoj podiel na trhu, alebo ak jej podiel na trhu zostane stabilný, zatiaľ čo veľkosť trhu rastie.
  • An Zvyšovanie hrubej marže môže byť výsledkom vyšších predajných cien alebo nižších nákladov na predaj. Spoločnosť niekedy profituje z úspor z rozsahu a náklady na každý predaj klesajú so zvyšujúcim sa výnosom.
  • An zvýšenie zisku margin nemôže vyplynúť zo zníženia výdavkov alebo réžie, alebo dokonca z udržania réžie, zatiaľ čo hrubá marža stúpa.

Cena akcií zvyčajne stúpne, keď trh začne veriť, že dôjde k niektorému z vyššie uvedených stavov alebo sa v budúcnosti zrýchli. Ak trh verí, že tieto čísla klesnú, cena akcií klesne.

Cena akcií sa môže zvýšiť aj z iných dôvodov. Ak zvýši svoju dividendu alebo sa zdá, že spoločnosť môže byť cieľom prevzatia, cena môže stúpať. Zmeny v manažmente alebo uvedenie nového produktu na trh môžu tiež viesť k zvýšeniu ceny, ak si investori myslia, že tieto udalosti môžu mať za následok vyššie zisky.

Kľúčové pomery

Pri výbere akcií, do ktorých chcete investovať, budete často musieť porovnávať jednu spoločnosť s druhou. Hodnotové pomery majú obmedzenú hodnotu, ak sa používajú na ocenenie jednej akcie, ale sú neoceniteľné, pokiaľ ide o porovnanie trhovej hodnoty niekoľkých spoločností. Môžu sa tiež použiť na porovnanie súčasnej hodnoty akcie s jej historickou hodnotou.

Pomer PE

Pomer cena / zisk alebo pomer PE sa počíta tak, že sa súčasná cena akcie vydelí ročným EPS spoločnosti (zisk na akciu). Ak je cena akcie 20 dolárov a EPS spoločnosti za posledný rok predstavoval 1 dolár, pomer PE je 20/1 alebo 20. Pomer PE tiež normalizuje hodnotu bez ohľadu na cenu akcií, takže môžete obchodovať s akciami za 2 doláre s akciami obchodujúcimi na 50 dolárov.

Od septembra 2020 sa trhovo vážený pomer podielu PE na akciách na juhu&Index P 500 je 28. Historický priemer je okolo 16, takže hodnoty akcií sú historicky dosť vysoké. Zrelé spoločnosti s relatívne nízkym rastom zvyčajne obchodujú s pomermi PE medzi 10 a 15. Rýchlo rastúce spoločnosti obchodujú s oveľa vyššími pomermi PE – príležitostne až 1000.

Ak sa na výpočet pomeru PE použijú skutočné príjmy, je známe ako historické alebo koncové PE. Ak sa použijú odhady budúcich výnosov, označuje sa to ako forwardový PE.

Pomer cena / predaj

Často rýchlo rastúce spoločnosti reinvestujú všetky svoje zisky alebo dokonca dosahujú stratu. V takom prípade nie je možné vypočítať pomer PE. Ďalšou najlepšou vecou je pomer cena / predaj, ktorý sa počíta vydelením ceny akcie výnosom na akciu.

 EV / EBITDA

Toto je o niečo presnejší spôsob porovnania ocenení spoločností, ale jeho výpočet je oveľa zložitejší. EV znamená podnikovú hodnotu a počíta sa pripočítaním dlhu a hotovosti k trhovej kapitalizácii spoločnosti.

EBITDA je skratka pre zisk pred úrokmi, zdanením, odpismi a amortizáciou. Táto metrika poskytuje vernejší obraz prevádzkového výkonu spoločnosti ako základné číslo EPS.

Pomer EV / EBITDA možno použiť na porovnanie spoločností s veľmi rozdielnymi kapitálovými štruktúrami a operačnými modelmi.

Mali by ste zvážiť ďalšie metriky

Na analýzu spoločnosti sa používa nespočetné množstvo ďalších pomerov a metrík – nasledujúce sú však najdôležitejšie čísla, ktoré je potrebné vziať do úvahy.

Trhová kapitalizácia

Trhová kapitalizácia sa počíta vynásobením ceny akcií, ale počtu akcií v obehu. Toto je hodnota, ktorú investori pripisujú spoločnosti. Väčšie spoločnosti sú zvyčajne etablovanejšie a ich ceny akcií sú menej volatilné, zatiaľ čo menšie spoločnosti nesú väčšie riziko, ale môžu rásť rýchlejšie.

Všeobecným pravidlom je, že spoločnosť v hodnote do 1 miliardy dolárov môže niesť značné riziko, zatiaľ čo spoločnosti v hodnote viac ako 10 miliárd dolárov sú väčšinou investíciami s nízkym rizikom..

Miera rastu výnosov

To je miera, ktorou každoročne rastú príjmy. V ideálnom prípade by tempo rastu malo každý rok sústavne rásť, ak sa nemá zrýchľovať.

Miera rastu EPS

Miera rastu EPS odráža ročný percentuálny rast EPS. Pokiaľ sa spoločnosť úplne nezameriava na rast výnosov, EPS by mal rásť aj dôsledne.

Hrubá marža

Hrubá marža je hrubý zisk ako percento z celkového príjmu. Hrubý zisk sa počíta odčítaním nákladov na predané tovary alebo služby od výnosov. Toto je zisk spoločnosti bez výdavkov a jednorazových položiek.

Prevádzková marža

Prevádzková marža sa počíta tak, že sa od hrubého zisku odpočítajú bežné výdavky a potom sa výsledok vydelí celkovým výnosom. Toto rozpätie odráža ziskovosť hlavnej činnosti spoločnosti.

 Zisková marža

Zisková marža je podobná prevádzkovej marži, ale účtuje výdavky, ktoré nesúvisia s hlavnou činnosťou spoločnosti.

ROE

Návratnosť vlastného imania spoločnosti sa počíta vydelením čistého príjmu vlastným imaním. Udáva, ako efektívne spoločnosť využíva svoje aktíva a kapitál na vytváranie ziskov. Bežným pravidlom je, že ROE spoločnosti by mala byť nad 15%.

Dlh voči vlastnému imaniu

Pomer dlhu a vlastného imania spoločnosti ukazuje, aký dlh má spoločnosť v porovnaní s jej vlastným imaním. Pomer dlhu k základnému imaniu sa líši od odvetvia k odvetviu a treba ho porovnať s podobnými spoločnosťami. Všeobecným pravidlom je, že pomer dlhu k vlastnému imaniu by mal byť menej ako 2.

Dividendový výnos a pomer krytia dividendy

Dividendový výnos sa počíta tak, že sa celková suma vyplatená na dividendách za posledný rok vydelí aktuálnou cenou akcie. To vám umožní porovnať akciu s inými aktívami generujúcimi príjem. Nie všetky spoločnosti vyplácajú dividendy, v skutočnosti najrýchlejšie rastúce spoločnosti často uprednostňujú reinvestovanie všetkých ziskov do podnikania. Takže dividendový výnos je relevantný iba pre určité spoločnosti.

Pomer krytia dividendy je pomer EPS k ročným dividendám. Získate tak predstavu o tom, či môže spoločnosť pokračovať v vyplácaní dividend, ak dôjde k strate príjmy. Výhodný je pomer tri alebo viac.

Očakávania vs realita

Ceny akcií zvyčajne odrážajú očakávania trhu do budúcnosti. K podstatným cenovým zmenám dochádza pri zmene očakávaní – či už na úrovni spoločnosti, odvetvia, alebo na úrovni celého trhu alebo ekonomiky. Ak nie je dôvod na to, aby sa očakávali zmeny spoločnosti, cena akcie zvyčajne sleduje jej sektor alebo trh ako celok.

Správy by sa mali vždy brať do úvahy v kontexte očakávaní. Dobré správy môžu vzrastať, ak trh očakáva skvelé správy, a zlé správy môžu vzrastať, ak trh očakáva hrozné správy..

Nakúpte nízko, predajte vysoko – alebo kúpte vysoko, predajte vyššie?

Dalo by sa predpokladať, že spôsob, ako zarobiť peniaze na akciách, je nákup nízko a vysoký predaj. Niektoré z najlepších dlhodobých investícií možno skutočne investovať, keď ceny akcií klesnú. Ale to nie je jediný spôsob, ako pristupovať k investovaniu. Niekedy môžete kúpiť nízky a predať vysoký, ale niekedy budete musieť kúpiť vysoký a predať ešte vyšší.

Nakúpte nízko, predajte vysoko

Existujú tri typy situácií, keď má nízky nákup a vysoký predaj zmysel. Prvým je prípad, keď na celom trhu dôjde k korekcii (pokles okolo 10%) alebo krachu (pokles o 20% alebo viac). Toto je najlepší čas na nákup akcií, pretože tu nájdete vysoko kvalitné akcie obchodujúce za nízke ocenenia. To je, kedy by ste mali kúpiť akcie s modrým čipom, aby ste ich držali dlho.

Druhým je pokles ceny jednej akcie kvôli novinkám špecifickým pre danú akciu. Cena často príliš poklesne, čo ponúka skvelú príležitosť. Kľúčom je starostlivo zvážiť, aké je pravdepodobné, že sa cena akcií skutočne zotaví – boli správy, ktoré viedli k pádu, dočasným neúspechom, alebo zmenili dlhodobý obraz spoločnosti? Ak bol neúspech dočasný, môžete mať príležitosť urobiť veľkú dlhodobú investíciu

Napokon sú niektoré odvetvia cyklické a zásoby spoločností v týchto odvetviach sa niekedy obchodujú v jasne definovanom obchodnom rozsahu. Príklady zahŕňajú ťažbu, energetiku a stavebníctvo. Čas na nákup cyklických akcií je potom, čo zahnú za roh na spodnom okraji obchodného rozsahu. Čas na ich predaj je, ak stratia na hornom konci rozsahu dynamiku.

Nakúpte vysoko, predajte vyššie

Niektoré popredné akcie na trhu zostávajú v silných vzostupných trendoch aj roky. Tí investori, ktorí čakajú na opravu, ju často nikdy nedostanú a prichádzajú o najlepšie výnosy, aké mohli dosiahnuť. Jedná sa zvyčajne o rastové akcie so silnou cenovou dynamikou a často sa obchodujú s veľmi vysokými pomermi PE. Pre tieto typy akcií často neexistuje iná alternatíva, ako nakupovať vysoko a ešte vyššie predávať.

Investovanie do dynamických akcií má väčšie riziko spomalenia ako nákup akcií, ktoré už poklesli, takže budete musieť riziko riadiť opatrne. Svoje riziko môžete riadiť nasledujúcim spôsobom:

  • Nakupujte iba akcie s najlepšou dynamikou alebo rastom. Držte sa spoločností s jedinečnou konkurenčnou výhodou na rastúcom trhu.
  • Začnite s malou pozíciou. Ak je investícia úspešná, sama osebe prerastie do zmysluplnej pozície vo vašom portfóliu.
  • Pred investovaním sa rozhodnite, koľko ste pripravení stratiť – akonáhle bude pozícia vykazovať zisk, môžete riskovať o niečo viac, ale nedovoľte si stratiť viac, ako bola pôvodná suma, o ktorú ste boli pripravení..

Ako nájsť akcie na nákup

Vďaka preosievaniu tisícov akcií pomáha používať nástroje, ktoré uľahčujú prácu. Online nájdete množstvo triedičov, ktoré môžete používať zadarmo. Jeden z najpopulárnejších je Finviz, triedič skladov, ktorý môžete použiť na filtrovanie viac ako 7 500 skladov podľa 70 rôznych kritérií. Niektorí sprostredkovatelia majú na svojich webových stránkach aj triediče akcií.

Kedy by ste mali predať?

V mnohých ohľadoch je predaj akcií v správnom čase dôležitejší ako prvotné rozhodnutie o kúpe akcií. Správnou vecou je niekedy držať akciu veľmi dlho a vyprchať z nej volatilita. Pre ostatné akcie môže byť najlepšie predávať po silnom vývoji a keď sa dynamika spomalí. A tiež nastanú chvíle, kedy bude najlepšie predať za malú stratu skôr, ako sa stane veľkou stratou.

Vaše kritériá predaja akcií by mali vždy v prvom rade súvisieť s dôvodom, prečo ich vlastníte. Ak investujete do spoločnosti, pretože ste presvedčení, že podnik má potenciál pokračovať v dlhodobom raste, mali by ste držať akcie, kým neveríte, že spoločnosť už nemôže rásť. Cena sa bude pozdĺž cesty zvyšovať a znižovať, ale cenová akcia by nemala mať vplyv na vaše rozhodnutie predať.

Ak kupujete akciu, o ktorej viete, že je dosť drahá a jej cena je vysoká už v budúcom raste, možno budete musieť opatrnejšie sledovať cenovú akciu. Momentum akcie môžu ľahko klesnúť o 50% alebo viac – v takom prípade budete potrebovať rast ceny o 100%, len aby ste sa dostali späť k zlomovému bodu. Ak sa uptrend zlomí, nemá zmysel držať sa na akcii ako táto. V takom prípade možno budete musieť utrpieť malú stratu alebo sa vzdať časti svojho zisku, ale kedykoľvek môžete znova vstúpiť, keď sa cena stabilizuje a začne znova stúpať.

Správa vášho portfólia

Realita investovania je taká, že niektoré investície fungujú dobre, zatiaľ čo iné nie. To je len jeden z dôvodov, prečo rozšíriť svoje investície do portfólia akcií. Postupom času sa môžete držať víťazov a pustiť porazených a tých, o ktorých si myslíte, že zabehli príliš ďaleko. Rizikový profil svojho portfólia môžete spravovať aj nákupom rôznych druhov akcií.

Diverzifikácia a alokácia aktív – kľúč k riadeniu rizika

Diverzifikácia je najlepší spôsob riadenia rizika v portfóliu. Pridávaním ďalších akcií znižujete dopad, ktorý môže mať jeden zlý výber na vaše portfólio. Výskum však naznačuje, že výhody diverzifikácie sa stanú marginálnymi, keď počet zásob prekročí 20. Vlastníctvo väčšieho počtu zásob nie je na škodu, ale pokiaľ ide o diverzifikáciu, je to zbytočné. Je tiež potrebné niečo povedať o udržiavaní vecí zameraných na 15 až 20 akcií.

Znižovanie volatility

Ak je celé vaše portfólio zložené z volatilných akcií, budete musieť sledovať, ako jeho hodnota výrazne rastie a klesá. Môže to spôsobiť, že budete konať impulzívne a budete predávať akcie presne v nesprávnom čase. Volatilitu portfólia môžete znížiť zahrnutím nasledujúcich typov akcií a ETF:

  • Defenzívne akcie sú akcie spoločností, ktoré nie sú veľmi citlivé na ekonomické cykly. Ide o spoločnosti, ktoré majú relatívne predvídateľné toky príjmov a dokážu predávať svoje tovary a služby bez ohľadu na stav ekonomiky. Príkladom sú spoločnosti, ktoré predávajú výrobky pre domácnosť (Procter and Gamble, Johnson a Johnson atď.), Farmaceutické spoločnosti a verejné služby (elektrická energia, voda atď.).
  • Dlhopisy majú nižšie priemerné výnosy ako akcie, sú však tiež menej volatilné. Alokácia 10 až 20% portfólia na dlhopisový ETF môže mať podstatný vplyv na volatilitu.
  • Zlato je jedno aktívum, ktoré veľmi často rastie, keď ceny akcií klesnú. Malá alokácia (2 až 5%) na zlatý ETF môže tiež znížiť volatilitu.
  • Hotovosť je zjavne najmenej volatilným aktívom, aj keď návratnosť je tiež veľmi nízka. Držanie určitej hotovosti je napriek tomu dobrý spôsob, ako znížiť volatilitu.

Postupom času budú vaše výnosy pravdepodobne pochádzať z ostatných akcií vo vašom portfóliu – tzv. Blue-chipov, rastových akcií a akcií s malou kapitalizáciou, ale držanie niektorých obranných akcií a ETF vám pomôže prekonať volatilitu bez straty nervozity.

Vyberte si burzového makléra

Prvým krokom na vašej ceste by mal byť výber obchodníka s cennými papiermi.

Sprostredkovateľ, ktorého odporúčame, je Prvý stupeň.

Ako investovať do akcií - výber akcií a správa portfólia Ako investovať do akcií - výber akcií a správa portfólia Ako investovať do akcií - výber akcií a správa portfólia
★★★★★ ★★★★★ Prvá recenzia

Hodnotenia webu Securities.io určuje náš redakčný tím. Vzorec na skórovanie pre burzových maklérov zohľadňuje desiatky faktorov, vrátane minimálnych a minimálnych poplatkov za účet, obchodných platforiem, podpory zákazníkov, regulačných orgánov a investičných možností..

★★★★★ ★★★★★ M1 Finančné hodnotenie

Hodnotenia webu Securities.io určuje náš redakčný tím. Vzorec na skórovanie pre burzových maklérov zohľadňuje desiatky faktorov, vrátane minimálnych a minimálnych poplatkov za účet, obchodných platforiem, podpory zákazníkov, regulačných orgánov a investičných možností..

★★★★★ ★★★★★ Public.com Recenzia

Hodnotenia webu Securities.io určuje náš redakčný tím. Vzorec na skórovanie pre burzových maklérov zohľadňuje desiatky faktorov, vrátane minimálnych a minimálnych poplatkov za účet, obchodných platforiem, podpory zákazníkov, regulačných orgánov a investičných možností..

Poplatky

Nulová provízia

Poplatky

Nulová provízia

Poplatky

Nulová provízia

Minimum účtu

Žiadne

Minimum účtu

100 dolárov

Minimum účtu

Žiadne

Propagácie

Zásoby zadarmo *

* Podrobnosti nájdete na webových stránkach.

Propagácie

Žiadne

Propagácia

Žiadne

Záver

Tento článok je o investovaní do jednotlivých akcií. Ako už bolo spomenuté v predchádzajúcich článkoch, do akcií môžete investovať aj nákupom ETF. Môžete tiež robiť oboje, s jadrom držiacim ETF a hrsťou akcií, ktoré skutočne chcete vlastniť. Ak práve začínate svoju investičnú cestu, rozumným prístupom je začať s ETF a postupne pridávať jednotlivé akcie, keď sa dozviete viac o trhu.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map