Kako vlagati v delnice – nabiranje delnic in upravljanje portfelja

V prejšnjih dveh člankih smo razložili, kaj morate storiti, da začnete kupovati delnice, in predstavili nekaj različnih načinov zaslužka na borzi. Zdaj smo pripravljeni temo podrobneje razširiti z nekaj nasveti o izbiri zalog in oblikovanju portfelja.

Izbira zalog

Na tisoče zalog, ki jih lahko izbirate, pomaga razviti postopek iskanja in izbire zalog. V svojem portfelju potrebujete le 15 do 20 zalog, zato je pomembno, da ste zelo izbirčni.

Kaj pravzaprav predstavlja delnica?

Preden začnete, je dobro vedeti, kaj točno kupujete, ko kupujete delež podjetja. Delnice, delnice in lastniški kapital se nanašajo na isto stvar: delež v lastniškem kapitalu podjetja. Obstajajo različne vrste delnic, vendar v večini primerov kupujete navadne delnice, imenovane tudi navadne delnice ali navadne delnice.

Vsaka navadna delnica imetniku daje naslednje pravice:

  • Pravica do enega glasu o pomembnih vprašanjih podjetja.
  • Pravica do enakega dela lastništva. V primeru likvidacije družbe se bodo sredstva enakomerno razdelila med delničarje, vendar šele po plačilu upnikov, imetnikov obveznic in preferencialov..
  • Pravica do prejemanja dividend – če so izplačane. Vsi dobički, ki niso ponovno vloženi v podjetje, se izplačajo kot dividende.
  • Pravica do prenosa lastništva. Z drugimi besedami, svoje delnice lahko prodate.
  • Pravica do informacij. Družbe, ki kotirajo na borzi, morajo delničarjem zagotoviti nekatere informacije.
  • Pravica do tožbe zaradi nezakonitih dejanj. Delničarji lahko tožijo družbo, če se njihove pravice ne spoštujejo.

Ocene delnic

Lastništvo deleža podjetja lahko podeljuje zgoraj naštete pravice, vendar na koncu verjetno vlagate v kapitalski dobiček. To pomeni, da upate, da boste delež prodali po višji ceni, kot ste zanjo plačali. Tu pridejo vrednotenja.

Cena in vrednost nista povsem isti stvari. Cena delnice predstavlja ceno, po kateri sta ponudba in povpraševanje v ravnovesju. Vendar kupci verjetno menijo, da je vrednost višja od te cene, medtem ko prodajalci menijo, da je vrednost nižja od te cene.

V večini primerov se mora za dvig cene delnice zvišati tržno vrednotenje družbe. Ni posebnega pravilnega ali nepravilnega načina vrednotenja podjetja, lahko pa upoštevamo naslednje tri metode:

  • Notranja vrednost, čista vrednost sredstev in knjigovodska vrednost, ki so vse podobne, vendar ne enake metrike, upoštevajo le vrednost sredstev podjetja. Ta metoda zanemarja vrednost prihodnjega dobička.
  • Model diskontiranega denarnega toka (DCF) ignorira vrednost sredstev in namesto tega upošteva pričakovane prihodnje denarne tokove. Ta metoda bi bila natančnejša, če bi se z gotovostjo poznali prihodnji denarni tokovi – vendar to na splošno ni tako.
  • Model diskontiranja dividend upošteva vrednost pričakovanih prihodnjih dividend, kar olajša primerjavo delnice z netveganimi obveznicami. Tudi ta metoda temelji na predpostavkah, ki so morda napačne.

Kaj povzroča dvig cenitev?

Trg ponavadi ceni rastoča in donosna podjetja z upoštevanjem prihodnjih prihodkov, dobička in denarnih tokov. Po drugi strani pa se podjetja, ki se spopadajo, pogosto vrednotijo ​​glede na vrednost njihovega premoženja.

Običajno mora zaznana vrednost v določenem obdobju narasti, če želite delnico prodati več, kot ste zanjo plačali. Torej, kaj povzroča dvig vrednosti? Da vrednost podjetja naraste, se morajo povečati njegovi dobički (ali zaslužki). Obstajajo trije načini za povečanje dobička:

  • Povečani prihodki (prodaja) se lahko zgodi, če podjetje poveča svoj tržni delež ali če njegov tržni delež ostaja stabilen, medtem ko velikost trga raste.
  • An Povečanje bruto marže lahko posledica višjih prodajnih cen ali nižjih stroškov prodaje. Včasih ima podjetje koristi ekonomije obsega in se stroški posamezne prodaje znižajo, ko se prihodki povečajo.
  • An povečanje dobičkan je lahko posledica zmanjšanja stroškov ali režijskih stroškov ali celo ohranjanja režijskih stroškov, medtem ko bruto marža narašča.

Cena delnice se običajno zviša, ko trg začne verjeti, da se bo kaj od naštetega zgodilo ali pospešilo v prihodnosti. Če trg verjame, da bodo te številke padle, bo cena delnice padla.


Cena delnice se lahko poveča tudi iz drugih razlogov. Če dvigne dividendo ali če se zdi, da je družba morda cilj prevzema, se lahko cena dvigne. Spremembe v vodstvu ali izdaja novega izdelka lahko povzročijo tudi dvig cen, če vlagatelji menijo, da lahko ti dogodki povzročijo višji zaslužek.

Ključna razmerja

Pri izbiri delnic, v katere boste vlagali, boste pogosto morali primerjati eno podjetje z drugim. Koeficienti vrednotenja imajo omejeno vrednost, kadar se uporabljajo za vrednotenje posamezne delnice, vendar so neprecenljivi, če gre za primerjavo tržne vrednosti več podjetij. Uporabljajo se lahko tudi za primerjavo trenutne vrednosti delnice z njeno zgodovinsko vrednostjo.

Razmerje PE

Razmerje med ceno in dobičkom ali razmerje PE se izračuna tako, da se trenutna cena delnice deli z letnim EPS-om podjetja (dobiček na delnico). Če znaša cena delnice 20 USD, EPS pa je v zadnjem letu znašal 1 USD, je razmerje PE 20/1 ali 20. Tudi razmerje PE normalizira vrednost, ne glede na ceno delnice, tako da lahko primerjate trgovanje z delnicami pri 2 USD s trgovanjem z delnicami pri 50 USD.

Od septembra 2020 je tržno omejeno razmerje PE zalog v S&Indeks P 500 je 28. Zgodovinsko povprečje je okoli 16, zato so vrednosti zalog v preteklosti precej visoke. Zrela podjetja z razmeroma nizko rastjo običajno trgujejo z razmerji PE med 10 in 15. Hitro rastoča podjetja trgujejo s precej višjimi razmerji PE – občasno tudi do 1000.

Ko se za izračun razmerja PE uporablja dejanski zaslužek, je znan kot pretekli ali končni PE. Če se uporabljajo ocene prihodnjih zaslužkov, se to imenuje terminski PE.

Razmerje med ceno in prodajo

Pogosto hitro rastoča podjetja reinvestirajo ves svoj dobiček ali celo poslujejo z izgubo. V tem primeru razmerja PE ni mogoče izračunati. Naslednja najboljša stvar je razmerje med ceno in prodajo, izračunano tako, da se cena delnice deli s prihodkom na delnico.

 EV / EBITDA

To je nekoliko natančnejši način primerjave ocen podjetij, vendar je veliko bolj zapleten za izračun. EV pomeni vrednost podjetja in se izračuna tako, da se tržni kapitalizaciji podjetja doda dolg in denar.

EBITDA pomeni zaslužek pred obrestmi, davki, amortizacijo. Ta metrika daje resničen odraz uspešnosti poslovanja podjetja kot osnovna številka EPS.

Razmerje EV / EBITDA lahko uporabimo za primerjavo podjetij z zelo različnimi kapitalskimi strukturami in operativnimi modeli.

Druge meritve, ki jih je treba upoštevati

Za analizo podjetja se uporabljajo nešteta druga razmerja in metrike – vendar so naslednja najpomembnejša števila, ki jih je treba upoštevati.

Tržna kapitalizacija

Tržna kapitalizacija se izračuna tako, da se pomnoži cena delnice, vendar število izdanih delnic. To je vrednost, ki jo vlagatelji dajejo podjetju. Večja podjetja so običajno bolj uveljavljena in cene njihovih delnic so manj spremenljive, manjša podjetja pa bolj tvegana, vendar lahko rastejo hitreje.

Splošno pravilo je, da lahko podjetje, vrednoteno na manj kot milijardo dolarjev, predstavlja veliko tveganje, podjetja, vredna več kot 10 milijard dolarjev, pa so večinoma naložbe z manjšim tveganjem..

Stopnja rasti prihodkov

To je stopnja, s katero prihodki vsako leto rastejo. V idealnem primeru bi morala stopnja rasti vsako leto dosledno rasti, če ne celo pospeševati.

Stopnja rasti EPS

Stopnja rasti EPS odraža letno odstotno rast EPS. Če podjetje ni v celoti osredotočeno na rast prihodkov, bi moral tudi EPS dosledno rasti.

Bruto marža

Bruto marža je bruto dobiček kot odstotek celotnega prihodka. Bruto dobiček se izračuna tako, da se od prihodkov odštejejo stroški prodanega blaga ali storitev. To je dobiček podjetja brez stroškov in enkratnih postavk.

Operativna marža

Marža iz poslovanja se izračuna tako, da se od bruto dobička odštejejo običajni odhodki in rezultat deli s skupnimi prihodki. Ta marža odraža donosnost osnovne dejavnosti podjetja.

 Stopnja dobička

Stopnja dobička je podobna operativni marži, vendar upošteva stroške, ki niso povezani z osnovno dejavnostjo podjetja.

ROE

Donosnost kapitala podjetja se izračuna tako, da se čisti dobiček deli z lastniškim kapitalom. Označuje, kako učinkovito podjetje uporablja svoja sredstva in kapital za ustvarjanje dobička. Običajno pravilo je, da mora biti donosnost naložbe podjetja nad 15%.

Dolg do lastniškega kapitala

Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom podjetja prikazuje, kolikšen je dolg podjetja glede na njegov lastniški kapital. Razmerja med dolgom in lastniškim kapitalom se med panogami razlikujejo in jih je treba primerjati s podobnimi podjetji. Kot splošno pravilo mora biti razmerje med dolgom in kapitalom manjše od 2.

Donos dividende in razmerje kritja dividend

Donos dividende se izračuna tako, da se skupna izplačana dividenda v zadnjem letu deli s trenutno ceno delnice. To vam omogoča primerjavo zalog z drugimi sredstvi, ki ustvarjajo dohodek. Vsa podjetja ne izplačajo dividend, pravzaprav večina hitro rastočih podjetij pogosto raje ves dobiček vlaga v poslovanje. Torej je dividendni donos pomemben le za določena podjetja.

Razmerje kritja dividend je razmerje med EPS in letnimi dividendami. Tako boste dobili idejo, ali lahko družba še naprej izplačuje dividende, če dobiček trka. Zaželeno je razmerje treh ali več.

Pričakovanja vs resničnost

Tečaji delnic običajno odražajo pričakovanja trga glede prihodnosti. Do bistvenih sprememb cen pride, ko se spremenijo pričakovanja – bodisi na ravni podjetja, na ravni sektorja bodisi na ravni celotnega trga ali gospodarstva. Če ni razloga, da bi se pričakovanja glede podjetja spremenila, cena delnice običajno sledi njenemu sektorju ali trgu kot celoti.

Novice je treba vedno obravnavati v okviru pričakovanj. Dobre novice so lahko medvedje, če trg pričakuje odlične novice, slabe novice pa so lahko bikovske, če trg pričakuje grozne novice.

Kupite nizko, prodajte visoko – ali kupite visoko, prodajte višje?

Lahko bi domnevali, da je način, kako zaslužiti z delnicami, nakup nizke cene in visoka prodaja. Dejansko je mogoče nekaj najboljših dolgoročnih naložb izvesti, ko se cene delnic znižajo. Toda to ni edini način, kako pristopiti k vlaganju. Včasih lahko kupite nizko in prodate visoko, včasih pa boste morali kupiti visoko in prodati še višje.

Kupujte nizko, prodajajte visoko

Obstajajo tri vrste situacij, ko je nakup nizkega in prodaja visokega smiseln. Prva je, ko se na celotnem trgu pojavi popravek (padec za približno 10%) ali zrušitev (padec za 20% ali več). To je najboljši čas za nakup delnic, saj boste našli visokokakovostne delnice, ki trgujejo po nizkih cenah. Takrat bi morali kupiti delnice modrih čipov, ki bi jih imeli dlje časa.

Drugi je, ko cena ene delnice pade zaradi novic, specifičnih za delnice. Pogosto cena pade predaleč in ponuja odlično priložnost. Ključno je skrbno pretehtati, kako verjetno je, da se bo cena delnic resnično opomogla – je bila novica, ki je privedla do padca, začasni zastoj ali pa je spremenila dolgoročno sliko podjetja? Če je zastoj začasen, boste morda imeli priložnost dolgoročno veliko investirati

Nazadnje so nekatere panoge ciklične in zaloge podjetij v teh panogah včasih trgujejo v jasno določenem obsegu trgovanja. Primeri vključujejo rudarstvo, energetiko in gradbeništvo. Čas za nakup cikličnih delnic je po tem, ko zavijejo za vogal na spodnjem robu trgovalnega območja. Čas, da jih prodate, je, če ali kdaj izgubijo zagon na zgornjem koncu razpona.

Kupujte visoko, prodajajte višje

Nekatere vodilne delnice na trgu ostajajo v močnih bikovih trendih že leta naenkrat. Vlagatelji, ki čakajo na popravek, ga pogosto nikoli ne dobijo in zamudijo nekaj najboljših donosov, ki bi jih lahko zaslužili. To so običajno delnice z visokim cenovnim zagonom in pogosto trgujejo na zelo visokih razmerjih PE. Za te vrste delnic pogosto ni druge možnosti, kot da kupujemo visoko in prodajamo še višje.

Naložbe v zaloge zalog imajo manjše tveganje kot nakup delnic, ki so že padle, zato boste morali skrbno upravljati s tveganji. S svojim tveganjem lahko upravljate tako:

  • Kupite samo najboljše zaloge ali zaloge za rast. Držite se podjetij z edinstveno konkurenčno prednostjo na rastočem trgu.
  • Začnite z majhnim položajem. Če je naložba uspešna, bo sama postala pomemben položaj v vašem portfelju.
  • Odločite se, koliko ste pripravljeni izgubiti, preden naložite – ko pozicija kaže dobiček, lahko tvegate malo več, vendar si ne dovolite, da izgubite več od začetnega zneska, ki ste ga bili pripravljeni izgubiti.

Kako najti zaloge za nakup

Na tisoče zalog, ki jih je treba presejati, pomaga uporabljati orodja, ki olajšajo delo. V spletu lahko najdete veliko pregledovalnikov zalog, ki jih lahko uporabljate brezplačno. Eden izmed najbolj priljubljenih je Finviz, pregledovalnik zalog, ki ga lahko uporabite za filtriranje več kot 7.500 zalog po 70 različnih merilih. Nekateri posredniki imajo na svojih spletnih straneh tudi pregledovalnike delnic.

Kdaj morate prodati?

V mnogih pogledih je prodaja delnic ob pravem času pomembnejša od začetne odločitve za nakup delnice. Včasih je prav, da zaloge držimo zelo dolgo in izničimo kakršno koli volatilnost. Za druge delnice je morda najbolje prodati po močnem naletu in ko se zagon upočasni. In časi bodo tudi najboljši, kar lahko storite, da prodate za majhno izgubo, preden postane velika.

Vaša merila za prodajo delnice morajo biti vedno povezana z razlogom, zakaj ste lastnik delnice. Če vlagate v podjetje, ker menite, da lahko podjetje še dolgo raste, potem bi morali imeti delnice, dokler ne verjamete, da podjetje ne more več rasti. Cena se bo postopoma dvigovala in spuščala, vendar dejanje cene ne bi smelo vplivati ​​na vašo odločitev o prodaji.

Če kupite delnico, za katero veste, da je precej draga in že ima veliko prihodnosti, boste morda morali bolj pozorno spremljati gibanje cen. Zaloge lahko hitro padejo za 50% ali več – v tem primeru boste morali, da se cena dvigne za 100%, samo da se vrnete v nedonosne dobičke. Ko se vzpon dvigne, se nima smisla držati takšnih delnic. V tem primeru boste morda morali izgubiti majhno izgubo ali se odpovedati nekaj dobička, vendar lahko vedno znova vstopite, ko se cena stabilizira in začne znova naraščati.

Upravljanje portfelja

Realnost vlaganja je, da se nekatere naložbe dobro obnesejo, druge pa ne. To je le eden od razlogov, da naložbe razporedite po portfelju delnic. Sčasoma se lahko držite zmagovalcev in spustite poražence in tiste, za katere menite, da so predaleč pobegnili. Profil tveganja lahko upravljate tudi z nakupom različnih vrst delnic.

Diverzifikacija in razporeditev sredstev – ključ do obvladovanja tveganj

Diverzifikacija je najboljši način za obvladovanje tveganj v portfelju. Ko dodate več zalog, zmanjšate vpliv, ki ga ima lahko en slab izbor na vaš portfelj. Raziskave pa kažejo, da koristi diverzifikacije postanejo obrobne, ko število zalog preseže 20. Posedovanje več zalog ne škodi, kar pa zadeva diverzifikacijo, ni potrebno. Nekaj ​​je treba povedati tudi, če se stvari osredotočajo na 15 do 20 zalog.

Zmanjšanje volatilnosti

Če je celoten vaš portfelj sestavljen iz nestanovitnih delnic, boste morali opazovati, kako njegova vrednost močno narašča in pada. To lahko povzroči, da boste delovali impulzivno in zaloge prodali točno ob napačnem času. Volatilnost portfelja lahko zmanjšate tako, da vključite naslednje vrste delnic in ETF-jev:

  • Obrambne zaloge so zaloge podjetij, ki niso preveč občutljiva na gospodarske cikle. Gre za podjetja, ki imajo razmeroma predvidljive tokove dohodka in jim uspe prodati svoje blago in storitve ne glede na stanje v gospodarstvu. Primeri so podjetja, ki prodajajo gospodinjske izdelke (Procter in Gamble, Johnson in Johnson itd.), Farmacevtska podjetja in gospodarske družbe (elektrika, voda itd.).
  • Obveznice imajo nižji povprečni donos kot delnice, vendar so tudi manj nestanovitne. Dodelitev 10 do 20% portfelja obveznicam ETF lahko bistveno vpliva na nestanovitnost.
  • Zlato je eno sredstvo, ki se zelo pogosto dvigne, ko cene delnic padejo. Majhna dodelitev (2 do 5%) zlatemu ETF lahko tudi zmanjša volatilnost.
  • Denarna sredstva so očitno najmanj nestanovitna sredstva, čeprav so tudi donosi zelo nizki. Kljub temu je posedovanje nekaj gotovine dober način za zmanjšanje nestanovitnosti.

Sčasoma bodo vaši donosi verjetno prihajali iz drugih delnic v vašem portfelju – modrih žetonov, rastnih delnic in majhnih kapic, vendar boste imeli nekaj obrambnih delnic in ETF-jev, da boste lahko izgubili volatilnost, ne da bi izgubili živce.

Izberite borznega posrednika

Prvi korak na vašem potovanju bi morala biti izbira borznega posrednika.

Posrednik, ki ga priporočamo, je Firstrade.

Kako vlagati v delnice - izbiranje delnic in upravljanje portfelja Kako vlagati v delnice - izbiranje delnic in upravljanje portfelja Kako vlagati v delnice - izbiranje delnic in upravljanje portfelja
★★★★★ ★★★★★ Firstrade Review

Ocene Securities.io določa naša uredniška ekipa. Formula za točkovanje borznih posrednikov upošteva več deset dejavnikov, vključno s provizijami in minimalnimi zneski, trgovalnimi platformami, podporo strankam, regulativnimi organi in naložbenimi možnostmi.

★★★★★ ★★★★★ M1 Finance Review

Ocene Securities.io določa naša uredniška ekipa. Formula za točkovanje borznih posrednikov upošteva več deset dejavnikov, vključno s provizijami in minimalnimi zneski, trgovalnimi platformami, podporo strankam, regulativnimi organi in naložbenimi možnostmi.

★★★★★ ★★★★★ Public.com Review

Ocene Securities.io določa naša uredniška ekipa. Formula za točkovanje borznih posrednikov upošteva več deset dejavnikov, vključno s provizijami in minimalnimi zneski, trgovalnimi platformami, podporo strankam, regulativnimi organi in naložbenimi možnostmi.

Pristojbine

Ničelna provizija

Pristojbine

Ničelna provizija

Pristojbine

Ničelna provizija

Minimum računa

Nobenega

Minimum računa

100 dolarjev

Minimum računa

Nobenega

Promocije

Brezplačne zaloge *

* Za podrobnosti glejte spletno mesto.

Promocije

Nobenega

Promocija

Nobenega

Zaključek

Ta članek govori o vlaganju v posamezne delnice. Kot smo že omenili v prejšnjih člankih, lahko v delnice vlagate tudi z nakupom ETF-jev. Lahko tudi oboje, z osnovnim ETF-jem in peščico delnic, ki jih resnično želite imeti v lasti. Če šele začenjate svojo naložbeno pot, je smiseln pristop začeti z ETF-ji in postopoma dodajati posamezne delnice, ko boste izvedeli več o trgu.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map