5 лучших ярких моментов DeFi в 2020 году – итоги года

Дайджест DeFi Digest от OKEx Insights рассматривает основные моменты децентрализованного финансового пространства в 2020 году.

В этом году DeFi превратилась из простого модного слова в законный сектор, добившись значительного прогресса как в разработке, так и в принятии решений. По мере того, как 2020 год подходит к концу, OKEx Insights рассматривает пять основных моментов децентрализованного финансового пространства..

От миллионов до миллиардов DeFi разрастается

Рынок DeFi продемонстрировал колоссальный рост в течение 2020 года, при этом TVL – общая заблокированная стоимость – выросла с 671 миллиона долларов 1 января до 13,95 миллиарда долларов по состоянию на 23 декабря. Массовый рост TVL в этой сфере был вызван прежде всего шумихой вокруг добычи ликвидности и урожайность, и это было дополнено ожидаемым запуском Ethereum 2.0 и ростом децентрализованных ценовых оракулов..

Общая стоимость рынка DeFi в 2020 году зафиксирована в долларах США. Источник: DeFi Pulse

Рынок кредитования DeFi также увидел значительный рост объемов заимствований с 0,92 млрд до 3,57 млрд долларов. В то время как Maker доминировал на рынке кредитования в первой половине 2020 года, Compound сменил Maker в качестве лидера кредитования во второй половине после запуска своего токена управления COMP. Compound продолжает доминировать на рынке кредитования с долей рынка примерно 55%, за ней следуют Maker (~ 30%) и Aave (~ 10%)..

Общий объем заимствования протоколов кредитования DeFi в 2020 году. Источник: DeBank

Рост ликвидности майнинга и урожайность фермеров DeFi

Условия "добыча ликвидности" и "урожай фермеров" были главными модными словами в сообществе DeFi в 2020 году. Под майнингом ликвидности понимается доходное фермерство путем предоставления ликвидности денежному рынку в обмен на вознаграждения и комиссии..

Майнинг ликвидности был впервые представлен Compound, который позволил пользователям предоставлять ликвидность протоколу для получения дополнительных единиц управляющего токена COMP. После запуска цена COMP выросла более чем в три раза, а общая стоимость, зафиксированная в протоколе, выросла с 90 миллионов долларов до более чем 600 миллионов долларов в течение первой недели. Другие протоколы DeFi, такие как Balancer, SushiSwap и Uniswap, последовали их примеру и запустили сервисы добычи ликвидности для своих собственных токенов управления..

Появление майнинга ликвидности также привело к росту децентрализованных бирж. Объем торгов на DEX в июне начал стремительно расти, что было вызвано ажиотажем в сфере добычи ликвидности, порожденным COMP. Объем торгов DEX достиг годового максимума в 27,8 млрд долларов после запуска токена управления Uniswap, UNI..

Однако шумиха вокруг майнинга ликвидности остыла с октября, поскольку не было других основных протоколов DeFi, выпускающих новые токены управления для майнинга ликвидности. Перезарядка также видна в снижении объема торгов DEX в 4 квартале 2020 года..

Ежемесячный объем торгов децентрализованных бирж в 2020 году. Источник: Dune Analytics, OKEx Insights

Конкуренция Uniswap и SushiSwap

Майнинг ликвидности привлек внимание автоматизированных маркет-мейкеров. Биржа на основе AMM использует набор детерминированных алгоритмов, которые устанавливают параметры для сбора ликвидности от трейдеров и создания автоматических рынков. Вместо использования традиционной книги заказов для заказов на покупку и продажу, средства как для покупателей, так и для продавцов на биржах, основанных на AMM, хранятся в пулах ликвидности в цепочке..

Рост числа автоматизированных маркет-мейкеров также привел к соперничеству между Uniswap и его клоном, SushiSwap. Uniswap доминировал в сфере DEX по объему торгов до конца августа, когда был запущен SushiSwap. Основываясь на конструкции протокола Uniswap, SushiSwap был направлен на предоставление дополнительных стимулов для фермеров, выращивающих урожай, позволяя им зарабатывать часть платы за протокол в токенах SUSHI, даже если они выводят свою ликвидность из протокола.

Uniswap доминирует на рынке DEX с июля 2020 года. Источник: Dune Analytics

После запуска цена SUSHI выросла до более чем 9 долларов, а общая заблокированная стоимость протокола превысила Uniswap в течение первых двух недель. Однако SushiSwap вызвал критику сообщества, когда его основатель, "Шеф-повар Номи," продал часть акций фонда девелопера.

Сообщество было обеспокоено уходом основателя, и цена SUSHI упала с 9,5 до 1,13 доллара всего за пять дней. Однако 11 сентября шеф-повар Номи вернулся ETH на сумму 14 миллионов долларов в казну SushiSwap и решил уйти с руководящей роли.

Затем Uniswap снова привлек внимание фермеров после запуска в середине сентября собственного токена управления UNI. TVL Uniswap снова выросла с 748 миллионов долларов до почти 2 миллиардов долларов сразу после запуска UNI, а также привело к значительному падению ликвидности SushiSwap..

В ответ SushiSwap затем внедрил несколько улучшений управления, в том числе жестко ограничил общее количество токенов и установил шестимесячный период блокировки для двух третей вознаграждений за майнинг. Кроме того, SushiSwap реализовал целевую модель Uniswap, которая распределяет 0,05% от общего объема торгов между заинтересованными сторонами xSUSHI..

После того как Uniswap завершила свою программу вознаграждения за добычу ликвидности 16 ноября, ее TVL резко упала с 3 миллиардов долларов до 1,3 миллиарда долларов. Между тем, SushiSwap предоставил тот же пул ликвидности, что и Uniswap, но с увеличенным вознаграждением, что привело к кратковременный всплеск в TVL SushiSwap – с 293 млн до 1 млрд долларов.

Как ведущие децентрализованные биржи на основе AMM, Uniswap и SushiSwap имеют разные стратегические цели развития. После слияния с Pickle Finance, Cream Finance, Cover Protocol и Akropolis, yearn.finance, своего рода робот-консультант по протоколам урожайности, недавно объявил о своем пятом слиянии с SushiSwap. Теперь SushiSwap будет использовать свой опыт, чтобы помочь yearn.finance запустить свой предстоящий проект Derisswap, который объединит свопы, опционы и кредиты на одной платформе. Тем временем Uniswap запустила инструмент управления, Сибил, для открытия делегатов, и остается ведущая газовая горелка в сети Ethereum.

Общая заблокированная стоимость (долл. США) Uniswap и SushiSwap с ключевыми рыночными событиями. Источник: DeFi Pulse, OKEx Insights.

Атаки с использованием флэш-кредитов

В то время как рынок DeFi в этом году значительно вырос, уязвимости системы безопасности, особенно атаки с использованием флэш-кредитов, по-прежнему вызывают беспокойство у сообщества. Услуга мгновенного кредитования позволяет пользователям брать кредиты без залога. В то время как продукт приобрел популярность среди арбитражеров, хакеры используют эксплойты флэш-кредитов для вывода средств из пулов ликвидности и манипулирования рынком DeFi..

Во второй половине 2020 года атаки по быстрым займам стали вирусными, и наиболее заметными из них были взломы Eminence Finance и Harvest Finance. Eminence Finance, незаконченный протокол основателя yearn.finance Андре Кронье, пострадал от атак по ссудам, в результате которых хакеры потратили 15 миллионов долларов. Одна из крупнейших атак с использованием флэш-кредитов произошла 1 ноября, когда хакеры воспользовались уязвимостями в хранилище Harvest Finance и отмыли средства через Uniswap и Y бассейн в Кривых финансах. Эта атака привела к убыткам в размере 34 миллионов долларов..

В 2020 году среди основных взломов протокола DeFi преобладали атаки с использованием срочных кредитов. Источник: OKEx Insights

Сообщество DeFi предложило несколько решений для смягчения атак с использованием флэш-кредитов. Первое решение состоит в том, чтобы реализовать механизм фиксации и раскрытия депозитов, что делает невозможными атаки на мгновенные ссуды за счет отключения депозитов и снятия средств в одной транзакции. Кроме того, использование внешних ценовых оракулов, таких как Chainlink, помогает снизить влияние рыночных манипуляций. Однако эти методы не являются полностью надежными и требуют дальнейшего развития в этом отношении..

Блокчейн-оракулы и прозрачность цен

Блокчейны и смарт-контракты обычно не могут получить доступ к данным из-за пределов своих сетей. Эта проблема препятствует использованию внешних источников данных, которые могут быть критичными для определенных служб. Блокчейн-оракулы – сторонние сервисы, позволяющие смарт-контрактам получать внешнюю информацию, решают эту проблему. Оракулы блокчейна сыграли важную роль в разработке DeFi, поскольку они повышают надежность и точность данных в различных протоколах DeFi..

Chainlink, Compound и Band – три ведущих проекта в этой сфере, а Chainlink запущен справочные данные о ценах на DeFi в январе 2020 года. Эти справочные данные были быстро усыновленный по протоколам DeFi в кредитовании, стейблкоинах, управлении активами и торговле деривативами.

Несмотря на популярность среди пользователей протокола DeFi, оракулы блокчейнов также вызвали обеспокоенность в связи с уязвимостями безопасности и использованием централизованных источников данных. Примером этого было, когда Compound ликвидировано почти 9 миллионов долларов 26 ноября. Крупная ликвидация была вызвана резким колебанием цены DAI стейблкоина на Coinbase Pro. Поскольку Compound использовала только Coinbase Pro в качестве источника цены, это вызвало критику и обеспокоенность по поводу надежности..

Хотя пространство DeFi не лишено недостатков, его рост в этом году доказал необходимость в такой экосистеме ненадежных финансовых продуктов. Двигаясь вперед, мы можем ожидать, что это пространство будет расти и дальше, поскольку разработчики устранят преобладающие проблемы и создадут более надежные и удобные интерфейсы для децентрализованных финансовых услуг..

OKEx Insights представляет анализ рынка, подробные характеристики, оригинальные исследования & кураторские новости от профессионалов криптографии.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map