Паназиатский план развития цифровой валюты Китая и стремление сломить доминирование доллара США

Паназиатский образ цифровой валюты

Во время недавней встречи китайских законодателей одна группа предложил создание местной региональной цифровой валюты. Называемая в предложении «стабильная цифровая валюта» – а в СМИ – «восточноазиатская» или «паназиатская» цифровая валюта – предлагаемая валюта направлена ​​на облегчение трансграничных транзакций в регионе..

Согласно предложению, он будет обеспечен корзиной из четырех местных бумажных валют: китайского юаня, гонконгского доллара, японской иены и южнокорейского вона. В предложении, однако, не было явной ссылки на блокчейн в качестве базовой технологии для системы..

Контекст появления такой региональной цифровой валюты имеет два основных аспекта: глобальный переход к цифровой форме и текущая экономическая ситуация, вызванная пандемией COVID-19, а также доминирование доллара США в мировой торговле. Предложение о паназиатской цифровой валюте, которая явно исключает США и доллар США, требует более тщательного изучения ее конструкции и потенциального воздействия..

Зачем предлагать паназиатскую цифровую валюту?

Концепция стейблкоина для региона Восточной Азии была предложена на заседании Народного политического консультативного совета Китая в прошлом месяце в рамках более крупного ежегодного совещания «Две сессии» по национальной политике Китая. По словам Нила Шена, управляющего партнера Sequoia Capital China, который представил проект на встрече, паназиатская цифровая валюта будет служить трем целям:

  1. Снижение валютного риска при трансграничных операциях (облегчение торговли в регионе)
  2. Повышение эффективности расчетов
  3. Обеспечьте среду тестирования для электронных платежей в цифровой валюте Китая, или DCEP

Предложение предложенный что разработка такой региональной цифровой валюты будет контролироваться PBoC, центральным банком Китая. Однако он будет разрабатываться и разрабатываться фирмами частного сектора..

Что касается проблем, которые хотят решить создатели валюты, основное внимание в предложении уделялось торговле и эффективности трансграничных расчетов. В предложении подчеркивается необходимость восстановления экономики в Азии после последствий COVID-19..

Предлагаемая валюта не была представлена ​​в качестве замены четырех фиатных валют, которые поддерживали бы ее в качестве официальной региональной валюты (например, евро в еврозоне). Скорее, он был предложен как инструмент для того, чтобы сделать транзакции между этими четырьмя валютами и странами дешевле и эффективнее, с тем понятием, что это поможет стимулировать торговлю между ними..

Если посмотреть на риск обменного курса, как упоминалось выше, одной из фиатных валют, поддерживающих предлагаемую монету, является гонконгский доллар, стоимость которого привязана к доллару США в соответствии с система связанных обменных курсов. Поскольку Гонконг является основным глобальным центром оффшорного бизнеса для китайского юаня., что составляет 70% от общего количества офшорных платежей в юанях, проводимых в отношении материкового Китая и на мировом оффшорном рынке, включение гонконгских долларов может помочь стабилизировать предлагаемую валюту и стимулировать принятие на уровне предприятий.

По словам Шена, дальнейшая стабилизация стоимости может быть достигнута путем привязки веса фиатных валют к специальным правам заимствования Международного валютного фонда..

Эффективность расчетов – вторая цель предлагаемой паназиатской цифровой валюты. Данные Всемирного банка указывает что стоимость отправки денег в Китай составляет 9,04%, что намного выше, чем в среднем по миру в 6,84%. Предлагаемая цифровая валюта описывается как позволяющая предприятиям использовать выделенные цифровые кошельки для проведения одноранговых трансграничных платежей..

Наконец, паназиатская цифровая валюта также обеспечивает среду тестирования китайской DCEP, цифровой системы юаня, которая в настоящее время находится в разработке. Предложение Шена указывает на то, что паназиатская цифровая валюта будет способствовать беспроблемной интеграции с DCEP, выступая в качестве первой платформы для ее принятия. Предложение также предлагает сотрудничество между НБК и валютно-кредитным управлением Гонконга в таких областях, как трансграничные переводы средств, ведение учета транзакций и политика борьбы с отмыванием денег..

Новый конкурент Весов

Появление паназиатской цифровой валюты будет – и уже действительно имеет – неизбежно проводить сравнения с Весами Facebook, особенно когда речь идет о трансграничных платежах. Сам дизайн, предложенный для паназиатской валюты – стейблкоина, поддерживаемого корзиной фиатных валют, – очень напоминает последний предложенный дизайн для монеты Libra..


Учитывая огромную базу пользователей Facebook, монета Libra может привлечь миллиарды людей, если она будет запущена и интегрирована с продуктами Facebook. Если быть точным, у Facebook в настоящее время 2,3 миллиарда активных пользователей в месяц, причем 1,1 миллиарда этих пользователей в Азиатско-Тихоокеанском регионе и 200 миллионов пользователей WhatsApp только в Индии.

С другой стороны, предлагаемая паназиатская цифровая валюта потенциально могла бы соответствовать этим цифрам, если не превышать их, если бы она стала мейнстримом только в Китае – при поддержке местных регуляторов..

Фактически, с точки зрения принятия, одно явное преимущество предлагаемой паназиатской цифровой валюты перед монетой Libra – это нормативная поддержка. Хотя Libra еще не получила зеленый свет от регулирующих органов США и во многом возглавляется частным сектором, ожидается, что предлагаемая паназиатская валюта будет соответствовать требованиям китайских регулирующих органов по дизайну и интегрироваться с DCEP..

В комментарии OKEx Insights д-р Алисия Гарсиа-Эрреро, главный экономист по Азиатско-Тихоокеанскому региону инвестиционного банка Natixis, отметила, что такая нормативная поддержка значительно увеличивает шансы паназиатской валюты на успех:

«По сравнению с Libra, которая является частной валютой, общеазиатская цифровая валюта управляется центральными банками, и поэтому у нее гораздо больше шансов на успех. Вопрос в том, сможет ли это бросить вызов доллару США ».

Бросить вызов доминированию доллара на рынке

Учитывая текущую динамику мировой экономики, можно утверждать, что эта паназиатская цифровая валюта может стать для Китая инструментом противодействия экономическому доминированию доллара и Соединенных Штатов..

Пока только США составляет 10% мировой торговли и 15% мирового ВВП, половина мировых счетов-фактур и две трети мировых эмиссий ценных бумаг оплачиваются в долларах США..

В Азиатско-Тихоокеанском регионе Китай, возможно, пытается противостоять этой модели с помощью своей инициативы «Один пояс, один путь» – глобальной стратегии правительства Китая по развитию инфраструктуры для торговли и коммерции, представленной в 2013 году..

Согласно Отчет Morgan Stanley с марта 2018 года страны, участвующие в инициативе, предоставляют Китаю огромную возможность расширить свое экономическое влияние, поскольку на них «приходится 30% мирового номинального ВВП, 40% роста мирового ВВП и 44% населения мира».

Одним из ключевых инвестиций в инициативу «Один пояс, один путь» является создание экономического коридора Китай-Пакистан стоимостью 68 миллиардов долларов, который сопровождается различными другими проектами (стоимостью более 200 миллиардов долларов), соединяющими Китай с пакистанским портом Гвадар..

Хотя эти цифры отражают нацеленность Китая на эту инициативу, в докладе Morgan Stanley подсчитано, что к 2027 году общий объем инвестиций страны в проекты «Один пояс, один путь» может составить 1,2–1,3 триллиона долларов.

Однако, несмотря на эти усилия, доллар США остается доминирующим на финансовых рынках., бухгалтерский учет для 61,63% глобальных валютных резервов по состоянию на 2 квартал 2019 года, за которыми следуют евро и иена. По состоянию на второй квартал 2019 года на Китай приходилось только 1,97% глобально распределенных валютных резервов..

Валютная структура валютных резервов по состоянию на 2019 год. Источник: Reuters, Refinitiv Datastream.

Если предложенная паназиатская цифровая валюта будет принята в регионе в качестве расчетной валюты для сделок и инвестиций в странах «Пояса и пути», она может помочь увеличить долю юаня в выделенных валютных резервах..

Более того, с паназиатской цифровой валютой, способствующей недорогим трансграничным транзакциям, она может понравиться странам африканского региона, которые исторически боролся с высокими расходами на оплату.

Для трансграничных транзакций в Африке местным банкам необходимо: соответствовать чрезмерные правила и, таким образом, они обвинять более высокие комиссии за переводы. Однако с 39 африканскими странами перечисленные в китайской инициативе “ Один пояс, один путь ” паназиатская цифровая валюта может оказаться выгодной с точки зрения снижения затрат на платежи и, в свою очередь, расширить влияние юаня, бросив вызов доминирующему положению доллара США в регионе..

Растущий рынок денежных переводов требует цифровых решений

Текущий рынок цифровых денежных переводов в Азии, в частности, представляет собой огромный потенциал сбоев из-за высоких затрат. Цифровые денежные переводы, относящиеся к денежным переводам с использованием цифровых сетей и приложений, являются растущий экспоненциально и, как ожидается, к 2026 году достигнет 269,78 млрд долларов..

Более того, в случае Китая ожидается, что городское население верхнего среднего класса четырехместный в период с 2012 по 2022 год, что приведет к устойчивому увеличению трансграничных денежных переводов на образование и личных расходов.

Растущий рынок денежных переводов требует цифровых решений, что укрепляет аргументы в пользу паназиатской цифровой валюты. Однако, по словам доктора Гарсиа-Эрреро, запуск такого решения может потребовать привязки его к якорной валюте:

«Единственный способ, которым я могу думать о том, что эта (цифровая валюта на основе блокчейна) осуществима в разумные сроки, – это использовать якорную валюту, которой, несомненно, будет E-RMB и другие валюты (возможно, цифровые, но при необходимости немедленно) привязать к валюте привязки. Конечно, можно думать о коридоре, как это было в случае механизма обменного курса до создания евро ».

Хотя существуют региональные стимулы, когда речь идет о платежах с использованием паназиатской цифровой валюты, спрос на экономичные платежные решения выходит далеко за пределы Азии и, опять же, особенно очевиден в Африке.. Статистика из Всемирного банка показывают, что в странах Африки к югу от Сахары в первом квартале 2020 года были самые высокие средние мировые затраты на денежные переводы – 9%, что намного выше цель устойчивого развития 3%.

Возможность для Китая и Азии

В декабре 2019 года Европейский центральный банк отметил, что, если частный сектор не сможет разработать эффективное общеевропейское платежное решение, он учитывать создание цифровой валюты Центрального банка.

Учитывая этот меняющийся ландшафт и переход центральных банков к цифровым валютам в целом, предложение о паназиатской цифровой валюте представляется своевременным и актуальным..

Развитие региональной цифровой валюты может позволить Азии, и особенно Китаю, конкурировать с доминирующим положением доллара США в грядущей волне все более оцифрованной экономики..

Комментируя такой сценарий, Али Мадхавджи из Blockchain Founders Fund сказал OKEx Insights, что доминирование доллара может «постепенно исчезнуть» с появлением цифрового юаня и паназиатской цифровой валюты:

«Гегемония доллара США может начать постепенно ослабевать. Мы уже видели нефтяные контракты в юанях, на которые приходится более 14% торговли нефтью на основных биржах. Инициативы в области цифрового юаня, весов и паназиатских цифровых валют могут оказать серьезное влияние на доминирование доллара США, если они будут продолжать обходить нормативные препятствия и получать поддержку со стороны институтов и правительств ».

Подчеркнув важность этого события как потенциального предвестника цифровой экономики в регионе, Анри Арсланян, глобальный крипто-лидер и партнер PwC, сказал OKEx Insights:

«Это объявление является еще одним примером ведущей роли, которую Азия может играть не только в том, что касается будущего цифровых активов, но и потенциально будущего денег..

Несмотря на то, что Китаю с его DCEP уделяется много внимания, некоторые другие небольшие страны Азии, такие как Южная Корея, Таиланд или Камбоджа, также работают над своими интересными инициативами CBDC. А теперь новости о потенциальной паназиатской цифровой валюте просто подчеркивают важность Азии в глобальном разговоре на эту тему ».

В любом случае, как указал д-р Гарсиа-Эрреро, Китай получит выгоду от региональной цифровой валюты, возглавляемой его центральным банком:

«Это очень похоже на продвижение электронного юаня, поскольку ни одна валюта не может начинаться с нуля (даже евро). Модель, которую выбрал НБК, центральный распределенный реестр, может помочь им отслеживать потоки и, таким образом, обеспечить контроль над капиталом, по-прежнему будет пытаться подтолкнуть международное использование юаня ».

Однако США вряд ли утратят свое господство на рынке без боя, что делает пространство цифровой валюты тем более интересным для наблюдения, как центральные банки и частные организации участвуют в гонке за глобальное экономическое влияние..

__________________________________________________________________________

OKEx Insights представляет анализ рынка, подробные функции и тщательно подобранные новости от профессионалов в области криптографии..

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map