Пассивный доход в криптовалюте: кредитование DeFi и ставки в экономике с нулевым процентом

Крипто-стекинг и кредитование DeFi

Вспышка COVID-19 оказала глубокое влияние на мировую экономику. Банк международных расчетов (БИС), который отслеживает ставки политики центральных банков в 39 странах, сообщил, что в 29 из них снизить свои ставки с тех пор, как вирус начал распространяться в январе 2020 г..

В то время как Федеральная резервная система США снизила процентные ставки к нулю в марте доходность суверенных облигаций по всему миру к погашению быстро упала, и некоторые из них официально вошли в отрицательная процентная ставка классифицировать.

Глобальный интересТекущие процентные ставки центральных банков. Источник: глобальные ставки, OKEx

Падение урожайности сильно влияет на тех, кто ищет пассивный доход через сбережения, так как парковочный капитал в банках не доставляет много в способе возврата. Обычно вкладчики покупают облигации, кладут деньги на сберегательные счета или напрямую ссужают деньги под проценты. Однако при сокращении традиционных возможностей криптопространство может появиться с жизнеспособными альтернативами, набирая обороты и способствуя более широкому внедрению цифровых активов в целом..

В этой статье OKEx Insights представляет крипто-кредитование и стейкинг как предложения, которые потенциально могут привлечь новых пользователей, ищущих пассивную прибыль, и повысить глобальное признание цифровых активов и финансовых систем на основе блокчейна..

Возможности пассивного дохода в криптопространстве

Биткойн (BTC) популяризировал концепцию быть вашим собственным банком. В то время как BTC проложил путь к признанию цифровых активов как таковых, другим, более новым протоколам удалось диверсифицировать варианты использования криптографии и упростить работу целых экосистем. Один из них – децентрализованное финансирование (DeFi) пространство, построенное на вершине Эфириум (ETH) сеть.

DeFi по сути представляет собой широкую категорию финансовых приложений, построенных на публичных блокчейнах. Он сочетает в себе протоколы, токены и смарт-контракты, чтобы обеспечить финансовую доступность для физических лиц (в основном) без необходимости использования традиционных банковских каналов..

Некоторые из услуг, которые в настоящее время предлагаются в пространстве DeFi, включают обработку платежей, услуги хранения, обеспеченные кредиты и кредитование / заимствование. Учитывая децентрализованный характер этих финансовых услуг и продуктов, они стремятся к тому, чтобы они не имели разрешений (их может использовать любой), прозрачны и устойчивы к цензуре. Использование технологии блокчейн и смарт-контрактов также значительно снижает риск контрагента..

В то время как предоставление ваших криптоактивов в рамках экосистемы DeFi является одним из простейших способов использовать ваши монеты и токены для получения пассивного дохода, стекинг – еще один метод, особенно для тех, кто технически подкован и хочет участвовать в поддержке сетей блокчейнов, которые они используют..

Ставка это процесс активного участия в проверке транзакции на Доказательство ставки (PoS) блокчейн. В отличие от типичного Протокол Proof-of-Work (PoW) (например, Биткойн), в механизме консенсуса PoS держатели минимально необходимого баланса определенной криптовалюты могут подтверждать транзакции и получать за это вознаграждения..

В настоящее время согласно Награды за стекинг data существует 14 протоколов PoS, поддерживающих стекинг, с сетевой стоимостью более 100 миллионов долларов..

Объяснение кредитования DeFi

Как и в случае с традиционными финансами, кредитование остается наиболее простым методом пассивного заработка в криптопространстве. Услуги DeFi, поддерживающие кредитование и заимствование, позволяют инвесторам получать стабильную прибыль, используя свои цифровые активы, вместо того, чтобы оставлять их бездействующими в кошельках..

DeFi как это работаетКак работает DeFi. Источник: FT

Согласно статистике, предоставленной DeFi Pulse, общая стоимость заблокированных – или удерживаемых – в приложениях DeFi в настоящее время составляет 1,01 миллиарда долларов, из которых 769,9 миллиона долларов, или более 75 процентов, заблокированы в кредитных услугах..

Значение заблокировано в DeFiОбщая стоимость (в долларах США) зафиксирована в заявках на кредитование. Источник: DeFi Pulse

Производитель, ведущая кредитная платформа в сети Ethereum, составляет почти 70 процентов от общей стоимости кредитов DeFi. Смарт-контракт MakerDAO позволяет пользователям брать в долг DAI, стейблкоин с привязкой к 1 доллару, против ETH на сумму 1,50 доллара в качестве обеспечения. Система Maker называет это обеспеченной долговой позицией (CDP). Пользователи также могут вносить свои DAI и получать сберегательную ставку DAI (DSR), используя отдельную услугу, называемую Оазис Сохранить.

Хотя Maker уникален по своей механике, особенно потому, что он поддерживает привязку 1 DAI = 1 доллар, другие децентрализованные платформы кредитования, такие как Сложный позволяют использовать более традиционный опыт, когда кредиторы начинают получать проценты, как только их капитал попадает в пул.

На большинстве платформ ставки по кредитам и займам определяются алгоритмически в соответствии со спросом и предложением. Когда ссужается большая сумма средств в пуле, процентные ставки соответственно повышаются, что снижает спрос на ссуды и привлекает депозиты пользователей для пополнения пула. Напротив, когда использование средств сокращается, процентная ставка будет снижена, чтобы стимулировать спрос..

ставки кредитования DeFiПроцентные ставки по кредитам для отдельных платформ DeFi по состоянию на 8 июня. Источник: Отвергать

Как показано на диаграмме выше, платформы кредитования DeFi большого объема имеют высокий спрос на стейблкоины, в отличие от биткойнов и Эфириум (ETH) из-за их непостоянства. Хотя самая высокая ставка на момент написания статьи составляла около 8,58 процента, недавно произошло общее снижение процентных ставок DeFi..

Только последний квартал, Точка опоры, например, предлагал процентную ставку 14,33 процента по ссудам DAI, в то время как Compound предлагала около 8,5% за то же самое. Повышение ставок было результатом крупномасштабных заимствований и, как следствие, нехватки средств..

В настоящее время наиболее прибыльным протоколом кредитования DeFi является Нуо, предлагая 8,58% годовых за монеты в долларах США (USDC). Между тем, ссуды DAI получают самую высокую доходность от Fulcrum, за которым следует dYdX.

По сравнению с традиционными банковскими ставками, кредитные проекты DeFi предлагают гораздо более высокую доходность пассивного дохода, особенно для развитых стран. Но у них есть свои уникальные проблемы и возможности, которые необходимо преодолеть и реализовать, прежде чем можно будет ожидать принятия..

Проблемы и возможности для кредитования DeFi

Хотя проекты DeFi предлагают привлекательные источники пассивного дохода, они по-прежнему не хватает жидкоститождественность и еще не совсем готовы к бою с точки зрения безопасности. Такие протоколы как lendf.me и bZx в последнее время подвергались серьезным нарушениям безопасности, снижение доверия рынка.

Более того, проекты DeFi не лишены барьеров для входа – пользователи должны сначала купить поддерживаемую криптовалюту, обычно с использованием традиционного банковского счета и биржи, прежде чем они смогут использовать децентрализованные платформы только для криптовалют.

Однако недавний всплеск в стейблкоинах, вызванные финансовыми и геополитическими кризисами во всем мире, указывает на сдвиг в сторону цифровых активов, поскольку их потенциал реализован. Побочным продуктом этого стремления является интерес к возможностям пассивного дохода, связанным со стейблкоинами, которые могут привести пользователей к услугам и продуктам DeFi..

В конечном итоге, по мере того, как мы переходим к цифровой экономике, продукты DeFi, вероятно, будут привлекать пользователей и потенциально улучшат показатели принятия и принятия криптовалют во всем мире..

Ставки вознаграждений в виде пассивного дохода

Ставки – еще один популярный способ пассивного дохода в криптопространстве. Этот метод должен привлечь больше внимания, поскольку Ethereum, вторая по величине криптовалюта по рыночной капитализации, в конце этого года переходит на протокол Proof-of-Stake..

Чтобы получать вознаграждения / прибыль от стекинга на блокчейне PoS, вам необходимо: "ставка" ваши монеты (обычно любую сумму), заблокировав их в кошельке или подписавшись на биржа, поддерживающая стекинг. Ставя свои монеты, вы участвуете в проверке блока (аналогично тому, что майнеры делают для биткойнов) и заработать определенный процент от вашей ставки в качестве вознаграждения.

Хотя переход ETH на PoS является долгожданным, в топ-30 криптовалют входят несколько блокчейнов, которые уже поддерживают вознаграждения за стекинг, такие как EOS, Tezos (XTZ)., Космос (АТОМ) и Бросаться (БРОСАТЬСЯ).

Ставки на рыночные капиталыРыночная капитализация ставок & Зафиксировано в размере ставки. Источник: Награды за стекинг

Учитывая, что стекинг старше продуктов DeFi, общая рыночная капитализация стекинга составляет более 18,5 миллиардов долларов, из которых по состоянию на 4 июня было заблокировано более 9,9 миллиардов долларов. Награды за стекинг данные. Это почти в 10 раз больше, чем значение, зафиксированное в DeFi, которое составляет 1,01 миллиарда долларов на момент написания.

Однако, когда дело доходит до вознаграждения за стекинг, разные монеты предлагают разную доходность, как показано в таблице ниже..

ставки вознаграждения за стекингВыбранные вознаграждения за стейкинг PoS. Источник: Награды за стекинг

На первый взгляд вознаграждения за стекинг кажутся очень привлекательными по сравнению с кредитными ставками DeFi. Но есть неотъемлемые риски, особенно потому, что вы будете ставить монеты, которые очень нестабильны с точки зрения цены, и даже ваши вознаграждения будут выплачиваться этими монетами, что увеличивает риск в случае падения рынка..

Более того, по мере чеканки новых монет их предложение разбавляется, что приводит к инфляции, которая также влияет на фактическую доходность, которую вы получаете (что отражено в скорректированной доходности в таблице выше).

Хотя безопаснее ставить монеты с большей рыночной капитализацией и низкой волатильностью, их доходность обычно намного ниже, чем у монет с небольшой капитализацией, но более рискованных – как показано в сценариях, обсуждаемых ниже..

Обзор производительности самых популярных монет для стекинга

Мы внимательно рассмотрели некоторые из самых популярных монет для стекинга, чтобы изучить их эффективность за последний год. Доходность рассчитывается на основе ежедневного начисления сложных процентов, 365 периодов в год..

Ставка вознаграждения Tezos составляет 5,7 годовой процентной доходности (APY). Год назад цена XTZ составляла 1,58 доллара. Если бы инвестор вложил 1000 долларов в XTZ, он купил бы 630,99 токенов XTZ. Через год, исходя из APY, количество монет в кошельке инвестора будет 667,89, что составит 1799,54 доллара, поскольку цена XTZ выросла до 2,69 доллара..

С этими цифрами инвестор будет рассчитывать на годовую прибыль в размере 79,9%. Однако был период, когда рынок падал, примерно в октябре 2019 года, и вся стоимость активов этого инвестора XTZ составляла всего 488,38 доллара – они могли потерять 511,62 доллара..

Как видно из диаграммы ниже, изменение цены токена определяет полную отдачу от этих инвестиций. Доходы от стекинга будут отображаться только на последних этапах инвестирования из-за сложных процентов..

XTZ производительностьГодовая чистая прибыль от размещения XTZ. Источник: OKEx

С другой стороны, некоторые токены, такие как IOST, имеют очень высокие ставки вознаграждения. IOST предлагает 10,35% годовых, но он очень нестабилен и резко обесценился за последний год..

Если бы инвестор вложил 1000 долларов год назад, когда цена IOST составляла 0,013688 доллара, он получил бы 73 057 токенов IOST. Через год количество монет увеличится до 80 999, но они будут стоить всего 361,09 доллара, так как цена IOST упала до 0,004458 доллара..

Этот сценарий означает 64-процентный чистый годовой убыток для инвестора, даже несмотря на то, что процент вознаграждения за стекинг был очень высоким и привлекательным..

Ставка на производительность IOSTГодовая чистая прибыль от стейкинга IOST. Источник: OKEx

Хотя приведенные выше примеры демонстрируют присущие ему риски, стекинг остается привлекательным для тех, кто стремится к пассивному доходу. Полегче объяснить пользователям, не связанным с криптовалютой, которые могут сравнить это с дивидендами по акциям.

С другой стороны, критики считают, что стейкинг снижает ликвидность рынка, так как поощряет "запирание" монеты, которые затем снимаются с рынка, а также могут препятствовать использованию децентрализованных приложений, которые являются частью DeFi.

Путь впереди, Ethereum и повышенное внимание

Следующей важной вехой для стекинга и DeFi является предстоящее обновление Ethereum. Их протокол PoS уже работает в тестовой сети и Эфириум 2.0 валидаторы могут ожидать зарабатывайте от 4,6 до 10,3 APY в качестве награды за ставку.

История баланса ETHНаграды за размещение Ethereum 2.0 в тестовой сети. Источник: Beaconcha.in

Однако для Ethereum 2.0 вам необходимо держать не менее 32 ETH, чтобы запустить узел валидатора или сделать ставку. Таким образом, мы наблюдаем растущий интерес к накоплению ETH в ожидании перехода сети на PoS..

Цао Инь, партнер-основатель Digital Renaissance Foundation, выразил оптимизм по поводу перехода сети на PoS и его влияния на цену ETH. Он сказал OKEx Insights:

«Ставки могут иметь большое влияние на цену Ethereum. Мы видели, как крупные проекты по стейкингу, такие как Tezos, очень хорошо работали с точки зрения цены. Механизм стекинга уменьшает большое количество токенов в обращении.

По нашим оценкам, несколько миллионов ETH будут заблокированы в различных узлах стекинга, что окажет значительное влияние на предложение на рынке. Проще говоря, с точки зрения экономики спроса и предложения, когда предложение уменьшается, а спрос растет, цена ETH должна расти ».

С введением поддержки стейкинга ETH мы также увидим усиление конкуренции между кредитованием DeFi и доходностью стейкинга, поскольку у инвесторов есть возможность выбрать наиболее прибыльный метод..

Однако эта дополнительная видимость и внимание могут также ускорить введение нормативных ограничений. Регулирующий орган США Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) предупредил в прошлом токены PoS могли рассматриваться как ценные бумаги в США..

Джейсон Уильямс, Партнер Morgan Creek Digital затронул такую ​​возможность в своем комментарии для OKEx Insights. Он сравнил риск ставки с пузырь первичного размещения монет (ICO) которые лопнули под давлением регулирующих органов:

«Если с токенами PoS обращаться как с ценными бумагами, CFTC создаст событие ICO 2.0, с которым мы столкнулись, когда исторически резко изменился процесс принятия. Если токены POS рассматриваются как зарегистрированные ценные бумаги и выдерживают это испытание, мы могли бы относиться к ним так же, как к DRIP (планам реинвестирования дивидендов) с точки зрения бухгалтерского учета и налогообложения ».

Учитывая потенциал стекинга для привлечения основных пользователей, Доказательство ставки Alliance (POSA) принимает активные меры для обеспечения того, чтобы регулирующие органы были должным образом информированы и осведомлены об этом явлении. POSA направлен на открытый диалог с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) для достижения взаимного согласия по стандартам и правилам, влияющим на пространство. В случае успеха диалоги между двумя организациями могут привести к выработке конкретных правил, открывающих путь для роста и более широкого внедрения криптовалют и связанных с ними экосистем..

Заявление об ограничении ответственности: этот материал не следует рассматривать как основу для принятия инвестиционных решений или как рекомендацию участвовать в инвестиционных сделках. Торговля цифровыми активами сопряжена со значительным риском и может привести к потере вашего инвестированного капитала. Вы должны убедиться, что вы полностью понимаете связанный с этим риск и принимаете во внимание ваш уровень опыта, инвестиционные цели и при необходимости обращайтесь за независимой финансовой консультацией.

OKEx Insights представляет анализ рынка, подробные функции и тщательно подобранные новости от профессионалов в области криптографии..

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map