Почему для Биткойна важны почти нулевые процентные ставки

Пандемия COVID-19 вызвала один из самых серьезных глобальных экономических спадов за последние десятилетия..

Политики во всем мире приняли широкие меры по сдерживанию и ограничению экономического ущерба от вирусной вспышки. Эти меры включают снижение процентных ставок до сверхнизких уровней и реализацию программ покупки активов на триллионы долларов..

Ожидается, что такие действия приведут к дальнейшему росту цен на активы во всем мире, но что это означает для криптоактивов, таких как Биткойн (BTC)??

Ставки ФРС останутся сверхнизкими как минимум до 2022 года

Экономическая неопределенность, связанная с COVID, подтолкнула Федеральную резервную систему США к тому, чтобы снова поддержать идею предложения почти нулевых процентных ставок. Два незапланированных снижения ставок в марте привели к сокращению в общей сложности 150 базисных пунктов, что сделало целевой диапазон ставки между 0% –0,25%..

Эти шаги привели к тому, что ФРС воссоединилась со своими коллегами в Соединенном Королевстве, Европейском союзе и Японии в рамках глобально скоординированных действий по смягчению негативного экономического воздействия ситуации с коронавирусом..

Представители Федеральной резервной системы также представили свои прогнозы по процентным ставкам на июньском заседании по политике. Последний точечный график показывает, что 15 участников Федерального комитета по открытым рынкам – комитета ФРС, которому поручено наблюдать за операциями на открытом рынке – не ожидали, что центральная банковская система США повысит ставки до 2022 года. Между тем только двое чиновников ожидали, что это повысит интерес. ставки в 2022 году.

Точечный график, показывающий, что почти нулевые ставки, как ожидается, сохранятся до 2022 года. Источник: Bloomberg

Кроме того, председатель ФРС Джером Пауэлл заявил на июньском заседании по вопросам политики: утверждение:

"Комитет рассчитывает поддерживать этот целевой диапазон до тех пор, пока он не будет уверен, что экономика выдержала недавние события и находится на пути к достижению своих целей максимальной занятости и стабильности цен ».

Ситуация с безработицей в США может укрепить аргументы в пользу того, что в ближайшие два года уровень безработицы будет близок к нулю. При уровне безработицы в мае 13,3%, что немного ниже, чем рекордный уровень 14,7% в апреле, традиционные рынки не ожидали, что в ближайшее время эта цифра вернется к уровням, существовавшим до COVID. Текущий рынок труда все еще очень далек от цели ФРС по поддержанию экономики "на пути к достижению максимальной занятости," согласно июньскому заявлению о политике.

Баланс ФРС раздувается

Помимо сверхнизких процентных ставок, возобновление программы покупки активов Федеральной резервной системы является еще одной ключевой частью общего пакета, предназначенного для поддержки финансовых рынков, и нетрудно заметить отчаяние центрального банка США в использовании своего баланса. лист в качестве нового денежного инструмента для обеспечения ликвидности:

  • 15 марта Федеральная резервная система объявил что он возьмет на себя обязательство по покупке не менее 500 миллиардов долларов казначейских ценных бумаг и не менее 200 миллиардов долларов в ценных бумагах с ипотечным покрытием.
  • 23 марта ФРС сделали Программа является бессрочной, но при этом указывается, что она «закупит суммы, необходимые для поддержания бесперебойного функционирования рынка и эффективного переноса денежно-кредитной политики на более широкие финансовые условия и экономику».
  • 15 июня Центробанк неожиданно сказал он начнет покупать корпоративные облигации через механизм вторичного кредитования корпоративных клиентов – специальный механизм ФРС для поддержки рынка корпоративных облигаций в ответ на COVID-19 – с целью повышения ликвидности рынка и доступного кредита для крупных работодателей..

В результате нового раунда покупки активов баланс ФРС резко вырос с 4,1 миллиона долларов до более чем 7,1 миллиона долларов в середине июня..

Баланс ФРС продолжает расти. Источник: Bloomberg

Биткойн может выиграть от вмешательства центрального банка

В ближайшем будущем процентные ставки, вероятно, останутся на уровне, близком к нулю, и ожидается, что цены на активы будут расти за счет программ покупки активов не только у Федеральной резервной системы США, но и у других крупных центральных банков. Это потенциально может принести пользу криптоактивам, таким как биткойн, разными способами..

Растущие цены на активы

Когда в систему продолжают поступать новые деньги, это подталкивает инвесторов к поиску активов с более высокой доходностью вместо простого хранения наличных денег. Это связано с тем, что увеличение денежной массы обесценивает валюту и снижает покупательную способность..

Акции и золото исторически были одними из бенефициаров этих упрощающих нарративов, а криптоактивы, такие как биткойн, могут быть еще одним активом, который может извлечь из этого пользу.

Инфляция против дефляции

В отличие от фиатных валют, которые центральные банки могут печатать по своему желанию, количество биткойнов ограничено. Это ограничение предложения дает криптовалюте прежде всего антиинфляционное свойство, которого просто нет у фиатных валют. Это делает BTC более похожим на такие товары, как золото..

Более того, сеть Биткойн децентрализована и предлагает большую защиту своим пользователям..

Эти особенности отчасти усиливают нарратив Биткойн о ценности сбережения, а действия глобальных центральных банков после COVID могут только усилить это предположение..

CBDC подтверждают, что Биткойн находится на правильном пути

Цифровые валюты центральных банков, обычно известные как CBDC, в последние месяцы стали основным модным словечком не только среди наблюдателей за блокчейнами и криптовалютами, но и среди представителей традиционного мира финансов..

Когда дело доходит до создания собственной CBDC, Китай делает все возможное, чтобы запустить ее. по сообщениям на горизонте. Между тем, другие страны и центральные банки пытаются наверстать упущенное..

Как растущая открытость, так и смещение отношения со стороны политиков указывают на более дружественный к блокчейну ландшафт – такой, в котором Биткойн сияет как децентрализованная альтернатива CBDC, которые кооптируют лежащую в его основе технологию..

Повествование о биткойнах будет формироваться экономикой после COVID

В то время как потенциальная вторая волна пандемии COVID-19 угрожает любому восстановлению экономики, ожидается, что центральные банки по всему миру, включая Федеральную резервную систему США, сохранят свои нарративы и политику смягчения в течение длительного периода. Это может быть одним из наиболее важных фундаментальных факторов, формирующих повествование о более широком рынке цифровых активов в средне- и долгосрочной перспективе..

Хотя финансовые рынки ожидают, что США сохранят почти нулевые процентные ставки в ближайшие два года, эти ожидания также всегда могут измениться. Из-за этого и макро-наблюдатели, и биткойн-трейдеры, вероятно, будут продолжать уделять пристальное внимание последним событиям в области COVID-19 и восстановлению реальной экономики..

OKEx Insights представляет анализ рынка, подробные функции и тщательно отобранные новости от профессионалов в области криптографии..

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map