Почему для Биткойна важны почти нулевые процентные ставки

Пандемия COVID-19 вызвала один из самых серьезных глобальных экономических спадов за последние десятилетия..

Политики во всем мире приняли широкие меры по сдерживанию и ограничению экономического ущерба от вирусной вспышки. Эти меры включают снижение процентных ставок до сверхнизких уровней и реализацию программ покупки активов на триллионы долларов..

Ожидается, что такие действия приведут к дальнейшему росту цен на активы во всем мире, но что это означает для криптоактивов, таких как Биткойн (BTC)??

Ставки ФРС останутся на сверхнизком уровне как минимум до 2022 года

Экономическая неопределенность, связанная с COVID, подтолкнула Федеральную резервную систему США к тому, чтобы снова поддержать идею предложения почти нулевых процентных ставок. Два незапланированных снижения ставок в марте привели к сокращению в общей сложности 150 базисных пунктов, что сделало целевой диапазон ставки между 0% –0,25%..

Эти шаги привели к тому, что ФРС воссоединилась со своими коллегами в Соединенном Королевстве, Европейском союзе и Японии в рамках глобально скоординированных действий по смягчению негативного экономического воздействия ситуации с коронавирусом..

Представители Федеральной резервной системы также представили свои прогнозы по процентным ставкам на июньском заседании по политике. Последний точечный график показывает, что 15 участников Федерального комитета по открытым рынкам – комитета ФРС, которому поручено наблюдать за операциями на открытом рынке – не ожидали, что центральная банковская система США повысит ставки до 2022 года. Между тем только двое должностных лиц ожидали, что это повысит интерес. ставки в 2022 году.

Точечный график, показывающий, что почти нулевые ставки, как ожидается, сохранятся до 2022 года. Источник: Bloomberg

Кроме того, председатель ФРС Джером Пауэлл заявил на июньском заседании по вопросам политики: утверждение:

"Комитет рассчитывает поддерживать этот целевой диапазон до тех пор, пока он не будет уверен, что экономика выдержала недавние события и находится на пути к достижению своих целей максимальной занятости и стабильности цен ».

Ситуация с безработицей в США может укрепить аргументы в пользу того, что в ближайшие два года уровень безработицы будет близок к нулю. Уровень безработицы в мае составляет 13,3%, что немного ниже, чем рекордный уровень 14,7% в апреле, традиционные рынки не ожидали, что в ближайшее время эта цифра вернется к уровням, существовавшим до COVID. Текущий рынок труда все еще очень далек от цели ФРС по обеспечению экономики "на пути к достижению максимальной занятости," согласно июньскому заявлению о политике.

Баланс ФРС раздувается

Помимо сверхнизких процентных ставок, возобновление программы покупки активов Федеральной резервной системы является еще одной ключевой частью общего пакета, предназначенного для поддержки финансовых рынков, и нетрудно заметить отчаяние центрального банка США в использовании своего баланса. лист в качестве нового денежного инструмента для обеспечения ликвидности:

  • 15 марта Федеральная резервная система объявил что он возьмет на себя обязательство по покупке не менее 500 миллиардов долларов казначейских ценных бумаг и не менее 200 миллиардов долларов в ценных бумагах с ипотечным покрытием.
  • 23 марта ФРС сделали Программа носит бессрочный характер, но при этом заявляется, что она «закупит суммы, необходимые для поддержки бесперебойного функционирования рынка и эффективной передачи денежно-кредитной политики на более широкие финансовые условия и экономику».
  • 15 июня Центробанк неожиданно сказал он начнет покупать корпоративные облигации через механизм вторичного кредитования корпоративных клиентов – специальный инструмент ФРС для поддержки рынка корпоративных облигаций в ответ на COVID-19 – с целью повышения ликвидности рынка и доступного кредита для крупных работодателей..

В результате нового раунда покупки активов баланс ФРС резко увеличился с 4,1 миллиона долларов до более чем 7,1 миллиона долларов в середине июня..

Баланс ФРС продолжает расти. Источник: Bloomberg

Биткойн может выиграть от вмешательства центрального банка

В ближайшем будущем процентные ставки, вероятно, останутся на уровне, близком к нулю, и ожидается, что цены на активы будут расти за счет программ покупки активов не только у Федеральной резервной системы США, но и у других крупных центральных банков. Это потенциально может принести пользу криптоактивам, таким как биткойн, разными способами..

Растущие цены на активы

Когда в систему продолжают поступать новые деньги, это подталкивает инвесторов к поиску активов с более высокой доходностью вместо простого хранения наличных денег. Это связано с тем, что увеличение денежной массы обесценивает валюту и снижает покупательную способность..

Акции и золото исторически были одними из бенефициаров этих послаблений, и криптоактивы, такие как Биткойн, могли бы стать еще одним активом, который от этого выиграет.

Инфляция против дефляции

В отличие от фиатных валют, которые центральные банки могут печатать по своему желанию, количество биткойнов ограничено. Это ограничение предложения дает криптовалюте прежде всего антиинфляционное свойство, которого просто нет у фиатных валют. Это делает BTC более похожим на такие товары, как золото..

Более того, сеть Биткойн децентрализована и предлагает большую защиту своим пользователям..

Эти особенности отчасти усиливают нарратив Биткойн о ценности сбережения, а действия глобальных центральных банков после COVID могут только усилить это предположение..

CBDC подтверждают, что Биткойн находится на правильном пути

Цифровые валюты центральных банков, обычно известные как CBDC, в последние месяцы стали основным модным словечком не только среди наблюдателей за блокчейнами и криптовалютами, но и в традиционном мире финансов..

Китай активно работает над созданием собственной CBDC, запуск которой состоится. по сообщениям на горизонте. Между тем, другие страны и центральные банки пытаются наверстать упущенное..

Как растущая открытость, так и смещение отношения со стороны политиков указывают на более дружественный к блокчейну ландшафт – такой, в котором Биткойн сияет как децентрализованная альтернатива CBDC, которые кооптируют его базовую технологию..

Повествование о биткойнах будет формироваться экономикой после COVID

В то время как потенциальная вторая волна пандемии COVID-19 угрожает любому восстановлению экономики, ожидается, что центральные банки по всему миру, включая Федеральную резервную систему США, сохранят свои нарративы и политику смягчения в течение длительного периода. Это может быть одним из наиболее важных фундаментальных факторов, которые формируют повествование о более широком рынке цифровых активов в средне- и долгосрочной перспективе..

Хотя финансовые рынки ожидают, что США сохранят почти нулевые процентные ставки в ближайшие два года, эти ожидания также всегда могут измениться. Из-за этого и макро-наблюдатели, и биткойн-трейдеры, вероятно, продолжат уделять пристальное внимание последним событиям в области COVID-19 и восстановлению реальной экономики..

OKEx Insights представляет анализ рынка, подробные функции и тщательно подобранные новости от профессионалов в области криптографии..

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map