Почему так популярны контракты с производными финансовыми инструментами с маржей USDT?

Изображение свопов USDT- и маржинальных монет

Хотя цена биткойнов значительно колебалась за последние несколько месяцев, мы наблюдаем устойчивый рост – до рекордно высокого уровня – доли торгуемых деривативов с маржей USDT. В то же время контракты с монетарной маржей продолжают терять долю рынка. Валюта с маржой – USDT или монета, то есть другая криптовалюта – относится к валюте, в которой рассчитываются контракты..

Эта тенденция к увеличению количества контрактов с маржей USDT очевидна при рассмотрении доли бессрочных контрактов OKEx в объеме торгов по типам. На наклонной диаграмме ниже BTC / USDT представляет свопы с маржей USDT, а BTC / USD – свопы с маржей монет. Стоимость первых иногда превышала стоимость вторых на повседневной основе, в то время как средний объем торгов между ними был очень близок..

Агрегированный дневной объем и открытый интерес между BTC / USD (свопы) и BTC / USDT (свопы). Источник: перекос

Что касается глубины торгов, то свопы с маржой USDT теперь догнали свопы с маржей монет, даже превзойдя их на прошлой неделе..

Процент объема торгов между свопами BTC / USD и BTC / USDT со 2 по 17 июня. Источник: OKEx

Контракты с маржей USDT были запущены только в декабре 2019 года, когда OKEx стала первой биржей, имеющей два типа контрактов одновременно. Всего за полгода объем торгов контрактами с маржой USDT быстро вырос, что также отражает текущие рыночные условия..

Спред ставки / предложения в размере 5 миллионов долларов США (%, среднесуточный) между свопами BTC / USD и свопами BTC / USDT с 1 января по 17 июня. В целях конфиденциальности мы опустили ось Y. Источник: OKEx

Контракты с маржей монет и контракты с маржей USDT

Контракт с маржей монет – это продукт обратной торговли, то есть криптовалюта покупается до заключения контракта в качестве залога, который рассчитывается на основе монеты или криптовалюты, которую выбирает трейдер. Это означает, что если вы торгуете BTC / USD, ваша позиция в конечном итоге будет рассчитана в BTC. Трейдерам также необходимо держать BTC в качестве залога при торговле контрактом BTC или ETH при торговле контрактом ETH..

С другой стороны, контракт с маржой USDT представляет собой линейный производный продукт, котируемый и рассчитываемый в USDT – токене стейблкоина Tether, который привязан к стоимости доллара США..

Для обратных контрактов прибыль и убыток, или P / L, рассчитываются в BTC, в то время как линейные контракты используют USDT..

Обратные нелинейные и линейные выплаты. Источник: Сюжетно

На протяжении многих лет обратные фьючерсные контракты были самыми популярными производными инструментами для торговли криптовалютами. До сих пор квартальные фьючерсы с маржой на монеты были наиболее продаваемыми и ликвидными продуктами на OKEx..

Например, при торговле BTC квартальные фьючерсы (BTC-USD-200925) составили около 33% от общего объема торгов за последние 24 часа. В то же время бессрочные свопы с маржой USDT (BTC-USDT-SWAP) составляли около 19% и превышали постоянные свопы с маржой на монеты (BTC-USD-SWAP) на 3%..

OKEx 24h Фьючерсы на BTC & Объемы свопов (млн долларов) на 7 июля. Источник: перекос

Преимущества торговли с USDT

Поскольку цена биткойнов продолжала падать во второй половине 2019 года, что сопровождалось множеством быстрых скачков и падений, рынок, очевидно, стал более склонным к риску. Это также совпало со стейблкоинами. набирает популярность и наблюдая, как их варианты использования увеличиваются.

В неблагоприятных условиях или в периоды высокой волатильности контракты с маржой USDT могут помочь снизить указанную волатильность. Они также позволяют трейдерам легко рассчитывать свою прибыль в фиате вместо BTC..

Популярный аналитик и Децентрейдер основатель FilbFilb объяснил OKEx Insights:

"Проблема с наличием BTC в качестве базового актива, несмотря на то, что это инновационный своп-продукт, означает, что существует дополнительный уровень управления рисками, необходимый для хеджирования обеспечения Биткойн. С появлением новых инновационных продуктов с кредитным плечом, расчетов в USDT, некоторые из этих трудностей устраняются для тех, кто хочет в первую очередь управлять производительностью в долларах." 

Торговля с USDT, безусловно самый большой стейблкоин по рыночной капитализации, оказался хорошим выбором для периодов нестабильности, таких как первая половина 2020 года, поскольку освобождает пользователей от необходимости постоянно думать о хеджировании своих криптовалютных рисков..

Более того, если трейдеры открывают короткие позиции, контракты с маржей USDT могут принести большую прибыль, чем контракты с маржей монетами, при расчете прибылей и убытков в фиате. OKEx ранее проиллюстрированный этот момент в следующем примере:

Однако на бычьем рынке контанго – ситуация, при которой фьючерсная цена базового актива выше, чем спотовая цена, – очень высока. Контракты с маржой на монеты, соответственно, будут приносить больше прибыли, потому что цена обеспечения растет..

Помимо линейной кривой доходности, некоторым трейдерам легче торговать контрактами с маржей USDT, поскольку они могут открывать контракты BTC, EOS, ETH и другие контракты напрямую с USDT. Это исключает потери при конвертации монет..

Трейдеры также могут открывать ордера быстрее, поскольку контракты с маржой USDT устраняют необходимость покупать базовые монеты, что также снижает комиссию за торговлю..

Для новичков в криптовалютной торговле контракты с маржей USDT также могут показаться более интуитивными. Например, когда трейдер получает прибыль в 100 долларов США, он может напрямую видеть, что эта прибыль составляет примерно 100 долларов США, поскольку стоимость 1 доллара США в большинстве случаев очень близка к 1 доллару США..

Учитывая относительную стабильность, популярность и универсальность USDT, вполне вероятно, что использование стейблкоина в торговле деривативами будет только увеличиваться в течение года..

OKEx Insights представляет анализ рынка, подробные характеристики, оригинальные исследования & кураторские новости от профессионалов криптографии. Следите за OKEx Insights на и .

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map