Možnosti ob izteku

V zadnji epizodi smo govorili o tem, kako izračunati PnL, ko zaprete pozicije pred iztekom. V tej epizodi bomo nadaljevali z izračunom PnL možnosti ob izteku.

Najprej moramo razumeti, kaj je izvajanje možnosti. Če uporabnik kupi klicno ali prodajno opcijo in jo zadrži do izteka, jo lahko uveljavi. To lahko štejemo za poravnavo terminskih pogodb OKEx. Vendar pa v nasprotju s terminskimi pogodbami, ki jih je treba poravnati po izteku, opcije po izteku ni mogoče uveljaviti. Od sprožitve vadbe je odvisno od njihovih vrednosti.

Opcija z lastno vrednostjo se imenuje opcija v denarju, ki se bo uveljavila na dan njenega poteka, opcija brez notranje vrednosti pa opcija z zunaj denarja, ki bo razveljavljena na dan izteka. Nato, kako definirati možnost z lastno vrednostjo?

Na primer, Allen vam proda košarico jabolk za 100 dolarjev, vendar je njihova tržna vrednost 105 dolarjev. Dobro ste se odločili, ker je pri Allenu za 5 dolarjev ceneje kupiti. Če košarico jabolk spremenimo v opcijsko pogodbo, je Allen prodajalec opcij, vi pa kupec opcij. Pogodba je za vas dragocena, ker vam prodajalec obljubi, da jo bo prodal po nižji ceni od tržne, tako da se boste odločili za nakup.

Kaj pa, če bi se Allen odločil, da vam proda košaro jabolk po 110 dolarjev, boste vseeno kupili pri njem? Odgovor je ne, ker je tržna cena le 105 dolarjev, ni dobro kupiti jabolk od Allena. Enako velja za opcijsko pogodbo, če pogodba za vas nima nobene vrednosti, je ne boste kupili.

Nakupna opcija daje kupcu pravico, da kupi dogovorjeno količino osnovnega sredstva po določeni ceni, medtem ko prodajna opcija kupcu daje pravico, da ga proda po določeni ceni. Po izteku pogodbe, če je nakupna pogodba dragocena za kupca, jo bo izvršil; če ne, ne bo.

Nato, kako izračunati možnosti PnL po vadbi? Dobiček je enak dobičku, ki ga pridobite minus minus premije, ki jo plačate med trgovanjem. Vrnimo se na zadnji primer. Košaro jabolk kupite po 100 USD, kar je 5 USD nižje od tržne cene 105 USD. To pomeni, da s pogodbo ali pogodbo zaslužite 5 USD. Potem, če kupite jabolka ali pogodbo, ne da bi plačali dodaten denar, dobiček pri vadbi znaša 5 USD.

Torej, kako izračunati PnL vadbe med trgovanjem z opcijami BTCUSD na OKEx?

Če 1. februarja kupite 2 pogodbi BTCUSD-20200214-9500-C po 0,004 BTC, imate pravico do nakupa 0,2 BTC po ceni 9.500 14. februarja 2020. Ti dve pogodbi imate do 14. februarja do 08:00 (UTC ), kar je čas izteka. Če se po izteku BTCUSD dvigne na 10.000 USD, kar je višje od udarne cene v višini 9500 USD, je vredno telovaditi, saj lahko BTC kupite za 500 USD ceneje. Pogodbe se bodo samodejno izvajale na platformi. Kot kupec boste prejeli dobiček pri izvajanju 0,0092 BTC, ki se izračuna kot dobiček [(10000-9500) /10000*0,1*2] minus premija, plačana 1. februarja (0,004 * 0,1 * 2).

Po izteku, če se BTCUSD dvigne na 8.000 USD, kar je nižje od udarne cene 9.500 USD, se ne splača izvajati, ker BTC kupujete 1500 USD dražje od tržne cene. Pogodbe so torej OTM, ki bodo po poteku veljavnosti razveljavljene, po tem pa ne boste mogli dobiti nobenega dobička od vadbe. Glede na premijo, ki jo plačate 1. februarja: 0,004 * 0,1 * 2 = 0,0008 BTC, bo izguba vaše vadbe 0,0008 BTC.

Če 1. februarja prodate 2 pogodbi BTCUSD-20200214-9500-C po 0,004 BTC, imate pravico prodati 0,2 BTC po 9.500 USD 14. februarja 2020. Ti dve kratki pogodbi imate do 14. februarja do 08:00 ( UTC), kar je čas izteka. Če se po izteku BTCUSD dvigne na 10.000 USD, kar je višje od nabavne cene 9.500 USD, se splača kupec, vaša nasprotna stranka, izvršiti pogodbe, ker lahko BTC kupi za 500 USD ceneje. Zato so pogodbe ITM, ki se bodo samodejno izvajale na platformi. Kot prodajalec boste kupcu plačali BTC vrednost pogodb. Vaša izguba vadbe bo 0,0092 BTC, kar se izračuna kot dobiček, prejet 1. februarja (0,004 * 0,1 * 2), zmanjšan za premijo {(10000-9500) /10000*0.1*2}.

Če je BTCUSD po izteku 8.000 USD, kar je nižje od nabavne cene 9.500 USD, pogodbe za kupca, ki je vaša nasprotna stranka, nimajo nobene vrednosti. Pogodbe so torej OTM, ki bodo po izteku samodejno razveljavljene. Kupcu vam ne bo treba plačati ničesar. Glede na premijo, ki jo prejmete 1. februarja: 0,004 * 0,1 * 2 = 0,0008 BTC, bo vaš dobiček pri vadbi 0,0008 BTC.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map