Recientemente ha escrito un trabajo de investigación titulado “CRIPTOMONEDAS & Ofertas iniciales de monedas: ¿son estafas? – Un Estudio Empírico“. Este documento argumenta en contra de la sabiduría convencional de que la mayor parte de las ICO lanzadas en 2016 fueron estafas y que, de hecho, la mayoría fueron iniciativas legítimas. ¿Cree que esto se mantendría para el período ICO 2017/2018??
Hola Antoine, Gracias por invitarme hoy. Es un placer.
Con respecto al “documento sobre estafas de ICO” que he escrito junto con mi coautor, el profesor Dr. Patrick Schueffel, me gustaría pensar en casi como un tema de conversación. Hay muchas oportunidades para profundizar nuestra comprensión del tema. Ejecutar nuestro proceso de investigación sobre los datos de ICO de 2017 y 2018 es una de las recomendaciones que agregamos al final del documento. Estoy discutiendo con varias universidades, también con una escuela de derecho prominente en Asia, para ejecutar este.
Luego, queremos continuar con el desarrollo del “Índice de probabilidad de estafas criptográficas” que podría brindar a las empresas de servicios financieros tradicionales una herramienta para evaluar proyectos. Podría ser útil para custodios, administradores de activos y bancos y sus clientes por igual. En esta etapa, todo lo que puedo decir es que el 2.2% de, digamos, 5000 ICO son todavía 110 proyectos … un número lo suficientemente alto como para crear herramientas y procesos para proteger a los inversores de los estafadores..
¿Cuál es su opinión sobre las IEO? ¿Es esto una mejora con respecto a las ICO??
Gracias por esta gran pregunta. En su mayoría, los proyectos de tokens de servicios públicos no brindan un servicio a sus partes interesadas en la actualidad. Por lo tanto, no existe una demanda real de tokens. Tenemos especuladores negociando contra especuladores. Creo que debemos vigilar cuidadosamente lo que hacen los intercambios. Algunos de ellos han tomado medidas para implementar mecanismos de control, especialmente en lo que respecta a la gobernanza de su cotización. Esto probablemente sea positivo y se suma a su madurez. Al mismo tiempo, soy escéptico cuando veo que los departamentos de listados también tienen objetivos de ventas. Aún más preocupante es que, en algunos casos, los IEO deben emparejarse con el token de intercambio nativo.
Me pregunto si esto impulsa artificialmente la demanda del token de intercambio. También me pregunto cómo gestionan los intercambios los conflictos de intereses. Por ejemplo, ¿cómo pueden los intercambios tener fondos de capital riesgo que inviertan en proyectos que eventualmente coticen en su mercado? Nuevamente, creo que con el tiempo, veremos el éxito de muchas operaciones más maduras. En los mercados tradicionales, nadie puede ser el CEO de un intercambio, y eso es por una buena razón. Espero que las plataformas comerciales tomen cosas como la vigilancia comercial y la gobernanza en un nivel superior a donde estamos ahora para impartir confianza a los inversores..
Lightbulb Capital se ha asociado con SMU (Singapore Management University) para ofrecer una curso introductorio sobre activos digitales y criptomonedas. En su opinión, ¿cuáles son las conclusiones más importantes que los estudiantes deben tomar de este curso??
Gracias por mencionar este tema. En primer lugar, creo en el aprendizaje experiencial para que los participantes puedan esperar mucho trabajo y pocas conferencias unidireccionales. También me gusta invitar a oradores invitados líderes en la industria. Tres puntos principales:
1) Los tokens de utilidad no son (idealmente) emitidos por una empresa sino por una comunidad o fundación.
2) Los estudiantes aprenden los conceptos básicos de la tecnología blockchain, hashes, algoritmo de consenso, clave privada / pública y el trilema (escala, seguridad, descentralización) y muchos más..
3) Nuestro objetivo es impartir algo de confianza para que los participantes comprendan los riesgos y oportunidades de este campo emergente, siendo el pensamiento crítico esencial.
También estamos ampliando el curso de 1 a 2 días porque simplemente no fue suficiente tiempo para construir una base sólida..
Estás involucrado en el mundo académico, tanto docente como investigador. ¿Cree que la mayoría de las escuelas están preparando adecuadamente a la próxima generación para los avances actuales en fintech? Si no es así, ¿qué se debe hacer de manera diferente??
Siempre existe la oportunidad de mejorar. Creo que una cosa en la que las universidades generalmente no son tan sólidas es en la velocidad. SMU, donde comenzamos la primera clase de FinTech hace más de tres años, es parte de un pequeño grupo de instituciones que representan las excepciones. Rotterdam School of Management en la Universidad Erasmus es muy sólida en el lado de la investigación en administración de empresas como el último Informe de Shanghai confirma. El proceso de investigación en general es demasiado lento para nuestros tiempos de aceleración exponencial..
Volviendo a la enseñanza: creo que algunos temas se pueden enseñar muy bien utilizando medios digitales. Si desea aprender sobre ciencia de datos, por ejemplo, explore la oferta del recién lanzado Instituto FDP. Mehrzad y su equipo proporcionan una plataforma fantástica para aprender más sobre cómo utilizar la ciencia de datos en las finanzas. Algunos temas solo se pueden enseñar en un aula, principalmente los que requieren trabajo en equipo. Piense en el diseño de servicios. Trabajamos felizmente con corporaciones y universidades para ofrecer estos programas prácticos. Siempre hay un enfoque en la acción para garantizar que las personas puedan aplicar inmediatamente lo que han aprendido en su propio entorno de trabajo. Desafortunadamente, algunas universidades todavía se enfocan en aprender hechos y es difícil probarlos durante los exámenes. Siento que probablemente sea anticuado.
Lightbulb Capital ofrece charlas sobre inteligencia artificial, y usted personalmente está bien informado sobre el tema. ¿Prevé un futuro en el que la IA tenga más influencia en las fintech??
Para aclarar: soy, en el mejor de los casos, un estudiante de IA de nivel principiante. Me tomará algunos años más para tener una verdadera comprensión profunda de este enorme campo que va mucho más allá del aprendizaje automático. El aprendizaje automático en sí mismo se ha convertido en un área tan vasta. Por lo que puedo decir ahora, la IA ya tiene un impacto sustancial en el mundo de las finanzas. Este impacto se debe principalmente al fácil acceso a enormes cantidades de datos y al poder de cómputo que crece exponencialmente. Por ejemplo, mire lo que hace Marcos López de Prado en True Positive Technologies y la Universidad de Cornell. Deja en claro que las estadísticas simples de vainilla por sí solas no son suficientes en los mercados financieros. Consulte este último artículo si está interesado: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3365282. Un tema del que escucharemos mucho en los próximos 12 meses es el uso ético de la IA en las finanzas, especialmente en los mercados financieros. La ética es algo en lo que los reguladores, la gente de nivel CxO y otros participantes del mercado, así como los clientes finales, deben pensar profundamente. Tiempos emocionantes y espero contribuir a la discusión..
Los tokens de seguridad son actualmente populares entre la tokenización de fondos de riesgo y bienes raíces. ¿Cuáles son algunos casos de uso que está viendo personalmente??
Fichas de seguridad: de hecho, un tema fascinante. Actualmente estoy trabajando en un proyecto de investigación para explorar más esta área. Son los primeros días, pero algunas conclusiones. Una de las principales bases de datos de activos digitales compilada por la International Token Standard Association (ITSA), de la que somos un orgulloso miembro fundador asociado, contiene 600 tokens en total. Solo 30 de ellos están clasificados como token de inversión o valor. En segundo lugar, entiendo que debido a la propiedad fraccionada, los activos que solían ser de difícil acceso, como las bellas artes, ahora son más accesibles. Al mismo tiempo, con la conocida restricción a los inversores acreditados que entienden las valoraciones, realmente debemos preguntarnos ¿quién proporcionará esa liquidez? ¿Quién comprará estos tokens? Hasta que vea mercados STO líquidos en los intercambios electrónicos, me atrevo a creer que podría haber una expectativa incorrecta en el mercado. Lo anterior no quiere decir que no crea que este sea un espacio muy inspirador y con mucho potencial en el futuro. También estoy interesado en ver las oportunidades en las acciones tradicionales cotizadas. La liquidación instantánea podría liberar grandes cantidades de capital que está “atascado” en este momento. Además, la creación de carteras diversificadas, sin importar cuán pequeña sea la cantidad de su inversión, podría ser un gran paso en términos de inclusión financiera..
Tiene su sede en Singapur, que es un centro influyente para las criptomonedas. ¿Prevé que Singapur tome la delantera por delante de Suiza o Malta? Estoy pensando en términos de adopción de criptografía y empresas que tienen su sede allí.?
Es difícil para mí predecir quién va a liderar. Solo he hecho una investigación mínima sobre Malta. Aconsejo a cualquiera que lo pida que piense detenidamente y luego elija una jurisdicción madura. En Suiza, los emisores mantienen registros de acciones. Para que puedan sentarse en la cadena de bloques. Esto es clave para el rápido desarrollo del ecosistema de tokens de seguridad. En otros países, los registros de acciones son mantenidos por una agencia gubernamental. Suiza también alberga una serie de empresas interesantes como Sygnum, Daura, MME y Metaco..
Por otro lado, Singapur tiene posiblemente uno de los reguladores de servicios financieros con más visión de futuro, si no el más, del mundo con MAS. Es emocionante ver cómo combinan una gestión de riesgos sólida y la protección de los inversores con la innovación como pocos en el mundo. Además de eso, las otras agencias gubernamentales de Singapur como, por ejemplo, IRAS, la autoridad fiscal también lidera cuando se trata de impuestos sobre tokens de servicios públicos. Puede que sea parcial, pero Singapur ya ocupa una posición dominante. Lo que me entusiasma de Hong Kong son los emprendedores centrados en la ejecución como, por ejemplo, HEX Trust en el espacio de custodia..
¿Qué es lo que más le entusiasma en esta industria??
Me fascina el hecho de que todo se mueva con tanta rapidez. Soy una persona curiosa por naturaleza, por lo que las actualizaciones y desarrollos interminables a nivel mundial me parecen excelentes. Si tuviera que nombrar un área en particular, entonces es que veo cómo cada vez más iniciativas están trabajando en “cómo llevar el caucho a la carretera”. La adopción y ejecución pasan al centro del escenario y los temas poco realistas de “hacerse rico rápidamente” se desvanecen. Creo que esto es positivo. Ayer el gobierno alemán anunció una estrategia Blockchain como país. En los Países Bajos, estoy apoyando Proyecto 2tokens que mira la adopción a través de un préstamo de financiamiento. En Singapur, espero ayudar a Blockchain Enterprises & Asociación de tecnologías escalables. Es temprano, pero estamos pensando en cómo permitir que las personas aprovechen al máximo blockchain.
¿Hay algo más que le gustaría compartir??
Gracias por esta oportunidad. Sí, quiero animar a todos a leer más investigaciones académicas para complementar las raras perlas de sabiduría en Medium. Aquí hay tres revistas relativamente nuevas para consultar:
el Diario de la Asociación Británica de Blockchain
el diario Frontiers Financial Blockchain
el Stanford Journal of Blockchain Law & Política
Las personas apasionadas que presionan por la investigación basada en la evidencia están publicando estas próximas publicaciones..
Finalmente, gracias por invitarme Antoine y espero que podamos mantenernos en contacto y hablar de nuevo..
BIO: Daniel (Dan) es el fundador de Singapur. Capital de la bombilla. La firma se fundó en 2014 en Hong Kong para ayudar a aprovechar el potencial de la innovación y las tecnologías novedosas para transformar los servicios financieros. Hoy, la compañía es una boutique de finanzas corporativas con un enfoque en FinTech y blockchain..
Dan es nombrado profesor afiliado de la Universidad de Gestión de Singapur para la Innovación en Finanzas, FinTech, Blockchain y activos digitales. También es profesor invitado en IE Business School en su programa Master in Finance de primer nivel. También es editor de revisión de la revista académica Frontiers Financial Blockchain y trabaja en proyectos de investigación. Además, es ponente frecuente en seminarios sobre Blockchain e Innovación en Servicios Financieros. Antes de iniciar la empresa, Dan fue director de operaciones (COO) y director ejecutivo de HSBC Securities (Singapur) Pte Limited. Anteriormente, también fue director de TI del Banco de Inversiones de HSBC en Singapur y Japón. Dan tiene más de 19 años de experiencia en tecnología de banca de inversión en UBS tanto en Alemania como en el Reino Unido, Barclays Capital en Singapur y Tokio, así como Close Brothers en Frankfurt, su ciudad natal..
También es un Ph.D. Candidato dentro del departamento de Finanzas de la Escuela de Administración de Rotterdam, Universidad Erasmus, donde investiga Blockchain e IA y sus efectos en las finanzas. Anteriormente se graduó con una Maestría en Ciencias en Innovación de la Singapore Management University y tiene una Maestría en Finanzas de IE Business School en Madrid, España..
