Contents
1 、 Čo je to maržový pomer?
Plná likvidácia (predchádzajúci systém)
- Pomer fixnej marže = (fixná marža + UPL) / marža pozície
- Marža pozície = Nominálna hodnota kontraktu * Počet kontraktov / (Priem. Cena otvorenej pozície * Úroveň pákového efektu)
Ak pomer obchodného rozpätia pre 10-násobný pákový efekt překročí 10%, spustí sa výzva na dodatočné vyrovnanie.
Ak pomer obchodnej marže pre 20-násobnú páku prekročí 20%, bude spustená výzva na dodatočné vyrovnanie.
Ak v prípade zmluvy LTC 10x, strata dosiahla 90% pozičnej marže, spustí sa výzva na dodatočné vyrovnanie.
Ak v prípade zmluvy LTC 20x strata dosiahne 80% pozičnej marže, spustí sa výzva na dodatočné vyrovnanie.
Čiastočná likvidácia (nový systém)
- Pomer marže s pevnou maržou = (pevná marža + UPL) / hodnota pozície
- Pomer krížovej marže = (zostatok + RPL + UPL) / (hodnota pozície + zrážková marža pracovných príkazov * úroveň pákového efektu)
- Hodnota pozície = nominálna hodnota kontraktu * počet kontraktov / posledná označená cena
2 、Čo je nútená likvidácia?
V režime krížovej marže: Keď sa posledná obchodná cena pozície posunie smerom k používateľovi nepriaznivým smerom, na úplnú likvidáciu, ak je jeho kapitál na účte futures ≤10% jeho marže za 10-násobnú páku (= pomer udržovacej marže ≤10%) alebo ≤20% jeho marže za 20-násobnú páku (= pomer udržovacej marže ≤20%), pozícia bude vynútená-likvidovaná, ktorá sa nazýva nútená likvidácia. Pri čiastočnej likvidácii dôjde k výzve na dodatočné vyrovnanie, keď je pomer marže nižší ako požadovaný pomer udržovacej marže. Po nútenej likvidácii pozície systém zruší všetky nesplnené objednávky používateľa, aby uvoľnil maržu, aby zistil, či je pomer udržovacej marže používateľa stále nižší ako 10% pre 10-násobnú páku alebo 20% pre 20-násobnú páku pre režim úplnej likvidácie, alebo požadovaný pomer udržovacej marže pre režim čiastočnej likvidácie. Ak je to tak, holdingovú pozíciu prevezme motor nútenej likvidácie a konečné príkazy sa umiestnia na trh za cenu, pri ktorej sa maximalizuje efektivita obchodovania a zisk z likvidácie na základe najnovšej hĺbky trhu, základu, ceny bankrotu a indexová cena.
V režime s pevnou maržou: Keď sa posledná obchodná cena pozície udeľuje nepriaznivým smerom k používateľovi, ak je pomer udržiavacej marže jeho pozície ≤ 10% jeho marže pre 10-násobný pákový efekt alebo ≤ 20% jeho marže pre 20-násobok páka pre režim úplnej likvidácie alebo nižšia ako požadovaný pomer rezervy údržby pre režim čiastočnej likvidácie, bude pozícia nútene zlikvidovaná a prevezme ju motor s nútenou likvidáciou. V tejto fáze sa likvidačná strata používateľa rovná strate, keď pomer jeho rezervy na udržanie pozície klesne na nulu. Maximálna strata nepresiahne celkovú maržu likvidačnej pozície.
V režime krížovej marže budú všetky pozície všetkých zmlúv uzavreté, keď dôjde k nútenej likvidácii. V režime pevnej marže sa pri spustení nútenej likvidácie zatvoria iba polohy likvidačnej strany.
Keď dôjde k nútenej likvidácii, náš systém riadenia rizík prevezme všetky pozičné pozície. Strata likvidácie používateľa bude strata, keď sa pomer udržovacej marže rovná 0. Systém riadenia rizík súčasne pošle na trh záverečný príkaz za cenu, pri ktorej je maximalizovaná efektívnosť obchodovania a zisk z likvidácie na základe o likvidite trhu, rozpätí ponuky na splátku, konkurznej cene a cene indexu. Náš systém bude starostlivo sledovať konečnú objednávku. Ak objednávka zostane nevyplnená aj po dlhšej dobe, náš systém prehodnotí hĺbku trhu, bázu, bankrotovú cenu a indexovú cenu, aby vytvoril novú záverečnú objednávku, kým nebude úplne splnená. Keď dôjde k likvidácii sily, likvidačné pozície sa oddelia od zostatku vlastného imania používateľa. Ak pozície nebudú úplne splnené, strata sa zaznamená ako likvidačná strata používateľa a bude sa počas doručovania socializovať. Užívatelia nebudú znášať ďalšie straty z likvidačných pozícií.
Stav vyplnených a nevybavených likvidačných príkazov nájdete v zozname likvidačných príkazov. Ak sa likvidačné pozície (blízke dlhé alebo blízke krátke) zaplnia nad cenu bankrotu (koeficient udržovacej marže = 0), vytvorí sa poistné a vloží sa do poistného fondu na pokrytie akýchkoľvek budúcich spoločenských strát alebo na urovnanie udalostí pri obchodovaní s termínovými obchodmi..
Ak sú likvidačné pozície (blízke dlhé alebo blízke krátke) obsadené pod úrovňou konkurznej ceny (koeficient udržiavacej marže = 0) alebo nie sú úplne vyplnené počas dodávky, dôjde k spoločenskej strate a bude krytá poistným fondom. Ak stratu nie je možné úplne pokryť, zostávajúca časť bude vrátená. Strata sa socializuje so ziskom dosiahnutým medzi všetkými používateľmi všetkých troch zmlúv.
3 、Likvidácia a pravidlá riadenia rizík
Naše futures prijímajú režimy fixnej, krížovej a likvidačnej ceny. Investori si môžu zvoliť buď režim s pevnou alebo krížovou maržou podľa svojho obchodného štýlu.
Ak si používateľ zvolí režim krížového okraja, celkový zostatok vlastného imania na jeho účte futures plus všetky realizované zisky a straty sa použijú ako marža pozícií. Keď je pomer marže rovný alebo nižší ako 10% (10x) / 20% (20x) pre režim úplnej likvidácie alebo požadovaný pomer marže pre údržbu pre režim čiastočnej likvidácie, bude účet nútene likvidovaný. Všetky pozície budú násilne uzavreté, zatiaľ čo likvidačné príkazy zostanú nevyplnené, budú kryté poistným fondom alebo socializované.
Ak si používateľ zvolí režim s pevnou maržou, počiatočná požadovaná marža bude tiež pozičná marža. Keď je pomer marže rovný alebo nižší ako 10% (10x) / 20% (20x) pre režim úplnej likvidácie alebo požadovaný pomer marže pre údržbu pre režim čiastočnej likvidácie, účet bude zlikvidovaný. Všetky pozície tej istej strany tejto zmluvy budú násilne uzavreté. Zatiaľ čo pozície druhej strany a ďalších zmlúv nebudú ovplyvnené.
Režim krížovej marže: všetky BTC a LTC dostupné na účte futures sa budú považovať za pozičnú maržu. Výška marže sa preto bude meniť podľa fluktuácie ceny. Keď sa cena futures posunie smerom, ktorý je pre investora nepriaznivý, vlastné imanie investora sa zníži. Keď je pomer marže rovný alebo nižší ako 10% (10x) / 20% (20x) pre režim úplnej likvidácie alebo požadovaný pomer marže pre údržbu pre režim čiastočnej likvidácie, účet bude zlikvidovaný. Strata sa bude rovnať alebo bude blízka zostatku vlastného kapitálu na jeho futures účte. Používateľ môže zvýšiť maržu alebo zmeniť počet zmlúv, aby manipuloval s pákovým multiplikátorom. Čím vyššia je marža, tým nižšie je číslo zmluvy, a teda nižší multiplikátor finančnej páky a nižšie riziko spustenia nútenej likvidácie..
Režim pevnej marže: počiatočná marža sa bude považovať za pozičnú maržu. Výška marže teda zostáva nezmenená, aj keď cena futures kolíše. Keď sa cena futures posunie smerom, ktorý je pre investora nepriaznivý, dôjde k nerealizovaným stratám. Keď je pomer marže rovný alebo nižší ako 10% (10x) / 20% (20x) pre režim úplnej likvidácie alebo požadovaný pomer marže pre údržbu pre režim čiastočnej likvidácie, účet bude zlikvidovaný. Strata sa bude rovnať pôvodnej marži umiestnenej na strane zmluvy alebo sa bude blížiť tejto hodnote.
Režim ceny likvidácie: Aby sa zabránilo volatilným pohybom trhu, ktoré vedú k nútenej likvidácii viacerých pozícií, ponúka OKEx futures investorom režim likvidačnej ceny na minimalizáciu rizika. Keď dôjde k likvidácii účtu používateľa, všetky holdingové pozície sa uzavrú za cenu, aby sa rovnováha účtu na účte zmenila na nulu namiesto trhovej ceny. Tento režim môže zabrániť kladeniu trhu a minimalizovať cenové pohyby pri obchodovaní s futures. Ak likvidované pokyny nebudú po vyrovnaní úplne vyplnené, nevybavené pokyny sa budú považovať za bankrotové pozície a budú socializované so ziskom dosiahnutým medzi všetkými používateľmi všetkých termínových trhov..
Ak sa veľkosť pozície používateľa alebo otvorených pokynov nahromadí na úroveň, ktorá predstavuje spätné získanie hrozby pre systém obchodovania s futures alebo pre ďalších používateľov, spoločnosť OKEx môže požadovať zrušenie vašich pokynov alebo uzavretie časti vašej pozície. Spoločnosť OKEx si ako posledné opatrenie vyhradzuje právo obmedziť alebo čiastočne zrušiť pozíciu alebo príkazy s cieľom znížiť riziko v systéme.
4 、Čo je to Poistný fond?
Poisťovací fond je založený na krytie spoločenských strát, ktoré vznikajú, alebo na urovnávanie udalostí pri obchodovaní s futures. Zdroje fondu pochádzajú hlavne z OKExu a z poistného po vynútených likvidáciách.
5 、 Spoločenská strata & Celý systém vrátenia účtov
Spoločnosť OKEX Futures používa a "úplné vrátenie účtu" systém na výpočet miery spätného vymáhania. Straty výzvy na dodatočné vyrovnanie systému zo všetkých troch zmlúv sa zlúčia a spätné vrátenie sa bude počítať podľa celého zisku z účtu každého používateľa, namiesto samostatného výpočtu straty a dodatočného vrátenia každej zmluvy. Nárok na vrátenie prostriedkov budú mať iba používatelia, ktorí majú čistý zisk vo všetkých troch zmluvách za daný týždeň. Vrátenie prostriedkov dôjde iba v prípade, že poisťovací fond nemá dostatok finančných prostriedkov na pokrytie celkových strát systému výzvy na dodatočné vyrovnanie.
Vyrovnanie a dodanie troch zmlúv (týždenné, dvojtýždenné & štvrťročne) nastáva o 16:00 každý piatok (hongkonský čas).
Napríklad:
Nevyplnené likvidačné príkazy počas vyrovnania:
Týždenne: žiadne
Dvojtýždenník: -100 BTC
Štvrťročne: -20 BTC
Celkové straty z výzvy na dodatočné vyrovnanie systému = týždenné straty + dvojtýždňové straty + štvrťročné straty = 0 BTC-100 BTC-20 BTC = -120 BTC
Ak straty systému + poistný fond >= 0, potom miera spätného vrátenia = 0
Ak straty systému + poistný fond <0, potom miera spätného vrátenia = (straty systému + poistný fond) / čistý zisk vo všetkých zmluvách
Napríklad:
Straty systému: -120 BTC
Poistný fond = 100 BTC
Zisk zo všetkých zmlúv = 20 000 BTC
Miera vrátenia späť = (-120 BTC + 100 BTC) / 20 000 BTC = 0,1%
Suma vrátenia prostriedkov pre používateľov, ktorí získali čistý zisk zo všetkých zmlúv = (zisk z týždennej zmluvy + zisk z dvojtýždňovej zmluvy + zisk zo štvrťročnej zmluvy) * miera vrátenia.
Suma vrátenia prostriedkov sa automaticky odpočíta od zisku.
Napríklad zisky dosiahnuté používateľom:
Týždenne = 3 BTC
Dvojtýždenník = -2 BTC
Štvrťročne = 1 BTC
Spolu = 3-2 + 1 = 2 BTC.
Ak je miera spätného vrátenia = 0,1%, výška spätného získania platby pre používateľa bude 2 BTC * 0,1% = 0,002 BTC.
