Что стимулирует спрос на Tether в преддверии сокращения вдвое биткойнов?

По мере того, как Биткойн (BTC) приближается к уменьшению вдвое награды за третий блок, принтер Tether (USDT) чеканил свою стейблкоину, обеспеченную долларами США, на миллиарды долларов..

В то время как компания и другие специалисты связывают волну печати с резким ростом спроса во время крайней экономической нестабильности, остается неопределенность в отношении законности стейблкоина и его шаткого положения как по-настоящему безопасной криптовалюты. Многие также задаются вопросом, почему привязки так желательны в первую очередь.

Тетер объяснил

Tether – это стейблкоин, привязанный к цене доллара США. В частности, это цифровая валюта, которая создается путем конвертации наличных фиатных валют, таких как доллар США, евро и офшорный китайский юань..

Таким образом, компания-эмитент Tether, iFinex, утверждает, что монета 100% поддержка резервами компании в традиционной валюте, «эквивалентами денежных средств» или «прочими активами и дебиторской задолженностью по займам, предоставленным Tether третьим сторонам».

USDT, по большому счету, является доминирующим стейблкоином на рынке криптовалют. На самом деле это четвертая по величине криптовалюта по рыночной капитализации, на момент написания, по данным ведущего трекера криптовалютного рынка CoinMarketCap. 

Tether – четвертая по популярности криптовалюта по рыночной капитализации. Источник: CoinMarketCap

Непрерывный и безжалостный выпуск USDT еще больше укрепил его положение в качестве короля цифровых валют, обеспеченных фиатными валютами. Рыночная капитализация Tether в настоящее время составляет 8,28 миллиарда долларов, что значительно выше, чем у конкурентов – USD Coin (707,3 миллиона долларов), Paxos (244,67 миллиона долларов) и TrueUSD (137,24 миллиона долларов)..

Спрос на Tether намного превзошел его конкуренцию с стабильными монетами. Источник: Индекс стейблкоина

Однако доминирование USDT на рынке криптовалют вызывает у некоторых представителей отрасли повод для беспокойства – поскольку Tether, его дочерняя биржа Bitfinex и материнская компания iFinex часто вступали в противоречие..

Tether был обвинен в манипулировании рынком биткойнов в 2017 году, и в настоящее время он вовлечен в громкие юридические баталии, происходящие между iFinex и финансовыми властями США..

По мере того как биткойн сокращается вдвое и количество долларов США в обращении увеличивается, вопрос о том, что стимулирует спрос на Tether, становится еще более острым, чем обычно. Одним из основных факторов, которые следует учитывать при исследовании этого спроса является очевидным, корреляция между рыночной капитализацией спорного stablecoin и цена BTC.

Tether обвиняют в манипулировании рынком биткойнов

С тех пор, как Биткойн вошел в массовое сознание – через эпический многолетний бычий бег, кульминацией которого стало то, что монета достигла рекордно высокой цены – многие скептически относятся к Tether и его роли на рынке криптовалют..

В июне 2018 года, примерно через шесть месяцев после того, как цена BTC достигла пика около 20 000 долларов за монету, в New York Times была опубликована статья под названием «Цена на биткойн была искусственно завышена, что, по словам исследователей, способствует стремительному росту стоимости», в которой Tether отметили в основных СМИ за его потенциально неискреннюю роль в поддержке рынка биткойнов. 

Статья в New York Times была взята из статьи, написанной Джоном М. Гриффином из Техасского университета на факультете финансов Остина и Амином Шамсом из Фишер-колледжа Университета штата Огайо под названием «Действительно ли Биткойн не привязан?» Резюме статьи прояснено Сомнительная роль Tether в пузыре криптовалют в 2017 году, заявляя:

«Используя алгоритмы для анализа данных блокчейна, мы обнаруживаем, что покупки с помощью Tether рассчитываются по времени после рыночных спадов и приводят к значительному росту цен на биткойны. Поток связан с одним объектом, кластеры ниже круглых цен, вызывают асимметричные автокорреляции в биткойнах и предполагают недостаточные резервы Tether до конца месяца. Эти закономерности, а не спрос со стороны денежных инвесторов, больше всего соответствуют гипотезе, основанной на предложении, о том, что необеспеченные цифровые деньги раздувают цены на криптовалюту ».

New York Times была не единственным ведущим и известным периодическим изданием, опубликовавшим противоречивые выводы. Newsweek, CNBC, The Wall Street Journal, Bloomberg и другие опубликовали статьи, основанные на исследовании. Основное освещение поставило под сомнение легитимность всего рынка биткойнов и криптовалют в то время, когда многие уже считали падение цены BTC на 80% с пика очень подозрительным..

Перед лицом плохой прессы Tether и Bitfinex регулярно и неоднократно отрицал какие-либо правонарушения или манипулирование ценами. Поддержка защиты Tether – это недавняя колонка главного отдела инноваций Калифорнийского университета в Беркли. & Сотрудник по предпринимательству Ричард К. Лайонс и доцент кафедры финансов Уорикской школы бизнеса Ганеш Вишванат-Натрадж. Исследование под названием «Стабильные монеты не раздувают криптовалюту». противоречит исследованию Гриффина / Шамса которые привлекли внимание общественности, заключив:

«Мы не находим систематических доказательств того, что выпуск стабильных монет влияет на цены криптовалюты. Скорее, наши данные подтверждают альтернативные взгляды, а именно, что выпуск стабильных монет эндогенно реагирует на отклонения курса вторичного рынка от привязанного курса, а стабильные монеты постоянно выполняют роль убежища в цифровой экономике ».

Тем не менее, скептицизм в отношении всей ситуации с Tether не улучшился после того, как она стала юридической проблемой в штате Нью-Йорк..

iFinex по-прежнему сталкивается с обвинениями в мошенничестве с ценными бумагами и сырьевыми товарами

В 2019 году Tether подвергся дальнейшей критике, когда генеральный прокурор Нью-Йорка Летиция Джеймс втянула его в своего рода юридическую войну. NYAG заявила, что iFinex Inc. действовала в нарушение закона для сокрытия предполагаемого и неправомерного перевода 625 миллионов долларов – средств, которые должны были поддержать USDT – с целью скрыть проблемы с ликвидностью. Если правда, это, вероятно, будет представлять собой мошенничество с ценными бумагами и товарами, сводка NYAG утверждает. 

Однако юристы Bitfinex и Tether отклонил эти обвинения, утверждая, что «привязи не являются ценными бумагами или товарами» – заявления, которые Джеймс нашел «особенно извращенными». Tether также был зарегистрирован в официальный ответ в НЯГ, написав:

«В конце концов, генеральный прокурор не установил ни одной жертвы в ходе всего судебного разбирательства, потому что ее нет. Держатели привязок имеют право выкупить их ровно столько, сколько они за них заплатили – ни больше, ни меньше – и у Tether не было проблем с удовлетворением запросов на выкуп кому-либо, даже после возбужденного дела Генеральным прокурором Нью-Йорка ».

Несмотря на протесты против любых прошлых проблем с ликвидностью, высокопоставленный чиновник Bitfinex официально заявил, что «BTC может упасть ниже 1 тыс., Если мы не будем действовать быстро» в общение с внешним платежным партнером. Согласно судебным документам, сообщения якобы произошли, когда Bitfinex испытывала серьезные проблемы с выполнением отзыва клиентов в октябре 2018 года..

В последнее время сама iFinex предприняла собственное правовое наступление, пытаясь вернуть не менее 800 миллионов долларов из конфискованных средств пользователей, находящихся в четырех разных странах, после замораживания банковских счетов компании по обработке платежей. Материнская компания Tether подала заявление в суд о смещении SunTrust Bank сотрудников в Грузии, Банк Колорадо и ABT & Доверие в Аризоне.

Почему принтер Tether работает сверхурочно?

Поскольку Биткойн находится менее чем в 800 блоках от его третьего уполовинивания вознаграждения за блок, скорость, с которой были отчеканены новые привязки, была, мягко говоря, драматичной. Как отметил директор по исследованиям The Block Ларри Чермак, общее предложение стейблкоинов увеличилось до 9,62 миллиарда долларов. – по сравнению с 5,68 млрд долларов всего два месяца назад.. 

Неудивительно, что на Tether приходится львиная доля укрепленного рынка стейблкоинов, при этом 84% предложения приходится на USDT.. 

Новые привязки наводнили рынок стейблкоинов за последние три месяца. Источник: Индекс стейблкоина

В апреле только, Tether Ltd чеканила более 1 миллиарда долларов США. Печатная масса не осталась незамеченной как в основных финансовых, так и в криптовалютных СМИ.. 

Рыночная капитализация Tether существенно выросла за последние три месяца. Источник: Coingecko

Как сообщалось ранее, почти беспрецедентный спрос на USDT может также быть вызван инвесторами, ищущими доходность во время беспрецедентной нестабильности и волатильности рынка. Доступ к цифровым валютам, поддерживаемым фиатными валютами, способствует большему воздействию на волатильные криптовалютные рынки, на которых, возможно, легче получить прибыль.. 

Сам Bitfinex также объясняет недавний всплеск USDT таким же образом. В заявлении для OKEx Insights сегодня, 7 мая, главный юрисконсульт компании Стюарт Хёгнер отметил:

«Возможные причины этого спроса могут включать пользователей, желающих покупать другие цифровые активы и использующих стейблкоины в качестве средства быстрого перехода».

Тем не менее, не все уверены, что Tether на самом деле отчеканил такое количество USDT. Комментатор криптоиндустрии, известный как CasPiancey в Twitter, откровенный критик Tether, объяснил OKEx Insights, что эти цифры являются результатом неработающих API от подобных CoinMarketCap, Coingecko и других подобных служб криптографических данных. Согласно CasPiancey, проблема связана с осложнениями, возникающими из-за того, что USDT выпускается на множестве блокчейнов, включая Omni, Ethereum, TRON и EOS..

Влияет ли Tether на цену биткойнов?

Несмотря на вопросы, связанные с фактическим количеством тетеров в обращении, аналитики утверждают, что наличие связи между ценой биткойнов и рыночной капитализацией Tether неоспоримо..

Популярный аналитик рынка и Децентрейдер основатель FilbFilb имеет провел собственное исследование иллюстрируя корреляцию между выпуском стейблкоинов и ценой биткойнов. В 2019 году корреляция между рыночной капитализацией Tether и ценой ведущей криптовалюты составляла примерно 0,8. Если принять во внимание 30-дневное отставание, корреляция возрастет примерно до 0,9.. 

Существует сильная корреляция между рыночной капитализацией Tether и ценой на биткойн. Источник: FilbFilb в Твиттере

В разговоре с OKEx Insights FilbFilb подчеркнул, что Tether, однако, используется не только для контакта с биткойнами. По его словам, USDT также явно используется в качестве пути к безопасности в условиях крайней глобальной экономической неопределенности в разгар мер изоляции для борьбы с распространением COVID-19..

Также очевидно, что спрос на тросы в 2020 году также будет в значительной степени обусловлен китайским капиталом. В июне 2019 года аналитическая компания Chainalysis предоставила Diar данные, которые проиллюстрировал явный спрос на кабели из Китая, при этом 10 миллиардов долларов уже были получены биржами, обслуживающими китайский рынок. В прошлом году компания сообщила, что получила $ 16 млрд в долларах США..

Это рассуждение подтверждается высокими надбавками, которые мы наблюдаем на китайских внебиржевых рынках. В марте 2020 года индекс премии внебиржевой торговли Chainext USDT показал, что в марте 2020 года премия за привязки достигла 6%.. 

Наконец, стоит также отметить, что примерно 65% от общего хешрейта майнинга биткойнов приходится на Китай – факт, который не следует отделять от разговора о китайском спросе на привязки..

Большая часть хешрейта Биткойна поступает из Китая. Источник: Кембриджский университет

Безопасно ли держать тросы??

Tether по-прежнему остается в шатком положении в глазах многих людей..

Известный трейдер Питер Брандт сравнил стейблкоин с «нигерийской безделушкой» в недавний твит, письмо:

«Тетер. Это интересная история. Удерживать привязь примерно так же безопасно, как держать нигерийскую безделушку. Я считаю, что люди – дураки из-за того, что удерживают богатство – даже в одночасье – на привязи. Это шутка, когда [люди] осуждают доллары как фиатные деньги, но при этом держатся на одном уровне ».

Брандт также написал, что хранение привязок похоже на хранение богатства, которое по сути представляет собой «лоскутное одеяло из бирж, не подчиняющихся регулирующим органам и о финансовой устойчивости которых вы мало знаете». Он также напомнил своей аудитории, что USDT и другие криптовалюты не выходят за рамки компетенции налоговой службы США..

Вера Брандта подкрепляет тот факт, что Tether в прошлом испытывал проблемы с поддержанием своей привязки один к одному к доллару США. Цена одного троса упал примерно до 92 центов в октябре 2018 г., по данным CoinDesk. Эта нестабильность спровоцировала директора по контролю за соблюдением законодательства Леонардо Реала заявить, что «все доллары США в обращении в достаточной степени обеспечены долларами США (USD), и что активы всегда превышали обязательства». 

Тем не менее, рынок криптовалют исторически показал, что привязки могут торговаться ниже одного доллара. Этот факт использовался в качестве арбитражной возможности, особенно когда было показано, что привязки торгуют без рецепта на китайских рынках с высокими наценками.. 

Стоимость Tether на биржах не всегда оставалась привязанной к доллару США. Источник: CoinMarketCap

Брандт – не единственный, кто скептически относится к Tether. Кайл С. Гибсон, откровенный критик стейблкоина, сообщил OKEx Insights, что «любой, кто читает исходный апрельский документ NYAG, знает, что Bitfinex и Tether – это мошенничество». Он также подтвердил свою веру в то, что «они все еще остаются мошенниками».

Тем временем CasPiancey сказал OKEx Insights, что «хотел бы любезно запросить надлежащую аттестацию бухгалтерских книг Tether в период с января 2017 года и представить ее профессиональной аудиторской фирмой». Комментарий иллюстрирует сомнения аналитика, разделяемые многими в криптоиндустрии, относительно существующих «доказательство наличия средств” утверждение. 

Документ от 2018 года свидетельствует о том, что американская юридическая фирма проверила и подтвердила резервы, поддерживающие Tether..

В своем заявлении для OKEx Insights Bitfinex подчеркнула, что фирма «за эти годы обнародовала различные документы, подтверждающие наши резервы, и мы продолжаем принимать такие меры».

Однако неоднократные заявления Tether на протяжении многих лет и его документация, подтверждающая наличие средств за 2018 год, оставляют многих в мире криптовалюты скептически настроенными, особенно потому, что текст содержит следующее раскрытие:

«Вышеупомянутое подтверждение баланса банка и привязки не следует рассматривать как результаты аудита и не проводилось в соответствии с Общепринятыми стандартами аудита».

Tether остается доминирующим, но слабым

В то время как ведущий в мире стейблкоин приближается к рыночной капитализации в 11-значном диапазоне, компания, стоящая за ним, по-прежнему участвует в судебном споре на высоком уровне с Генеральным прокурором Нью-Йорка и различными банковскими властями..

В то же время очевидна корреляция между ценой биткойна и рыночной капитализацией USDT. Является ли эта корреляция манипуляцией, является предметом споров среди ученых и профессионалов отрасли..

Также для обсуждения является мотивирующий фактор, очевидно, привлекающий средства в стейблкоин с привязкой к доллару США. Само собой разумеется, что капитал из Китая стимулирует выпуск привязок, как это было в прошлом. Однако, в отличие от прошлого, текущая экономическая неопределенность, связанная с блокировками, связанными с COVID-19, может играть более значительную роль – многие во всем мире потенциально стремятся получить низкое трение от привязанной к доллару цифровой валюты..

Это происходит в то время, когда отрасль сосредоточена на уменьшении вдвое вознаграждения за третий блок Биткойна – событии, которое повлияет на индустрию добычи биткойнов, в которой доминируют майнеры из Китая..

Наконец, мы увидели исторические свидетельства того, что Tether может временно потерять привязку один-к-одному на криптовалютных биржах, что свидетельствует о том, что потенциально он может быть небезопасным местом для хранения стоимости..

Несмотря на все эти противоречия, USDT остается самой популярной стабильной монетой на рынке криптовалют..

OKEx Insights представляет анализ рынка, подробные характеристики, оригинальные исследования & кураторские новости от профессионалов криптографии.

Mike Owergreen Administrator

Sorry! The Author has not filled his profile.

follow me